한섬은 국내 패션 업계에서 높은 브랜드 인지도와 다양한 제품 라인업을 갖춘 주요 기업입니다.
신규 브랜드와 글로벌 진출이 장기적인 성장을 견인할 주요 요인으로 꼽히지만, 최근 내수 시장에서의 판매 감소와 고정비 부담이 부진한 실적과 주가흐름에 영향을 미치고 있습니다.
이 글을 통해 한섬의 최근 실적과 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 한섬 사업 부문 및 경쟁력
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 자사주 소각 결정
- 주가 상승 모멘텀 분석
- 2024년 목표주가
- 주가전망 및 결론
한섬 사업 부문 및 경쟁력
한섬은 여성의류 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있는 기업입니다.
주요 브랜드로는 TIME, TIME HOMME, MINE, SYSTEM 등이 있으며, 최근에는 새로운 유통 플랫폼인 편집숍 'SPACE MUE'를 오픈하기도 했습니다.
기존 브랜드 외에 'LANVIN', 'SYSTEM homme', 'the CASHMERE', 'LATT' 등 새로운 브랜드를 론칭하여 다양성을 추구하고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
한섬은 경기 부진에 따른 소비재 기업들의 실적악화라는 직접적인 타격을 받고 있는 기업입니다.
지난해 5월 11일 52주 최고가인 2만 6900원을 기록했던 주가는 올 1월 25일 1만 7170원까지 하락했습니다.
최근에는 일정 부분 회복세를 거쳐 1만 9000원 대를 기록하고 있습니다.
한편 회사는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 750원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 3.92% 수준으로 소비재 기업들 중에서는 준수한 편이며 배당성향은 19.65%로 나타났습니다.
최근 실적 분석
2023년 1분기 한섬의 연결 기준 매출액은 3,936억 원으로 전년 동기 대비 3% 감소했으며, 영업이익은 325억 원을 기록하며 40%의 큰 폭으로 하락했습니다.
이는 시장 예상치인 383억 원에 못 미치는 수치입니다.
세부적 실적 분석
1. 오프라인 채널 실적
한섬의 주요 판매 채널인 백화점에서의 판매가 부진을 겪으며 오프라인 채널 전체가 전년 대비 5% 역신장을 기록했습니다.
2. 온라인 채널 실적
온라인에서는 편집숍 EQL의 추가적인 볼륨 확대로 인해 2%의 성장세를 지속하였습니다.
3. 수익성 감소 요인
정상가 판매율이 낮은 아웃렛 매출 확대로 인해 이월상품 비중이 증가했습니다. (2023년 1분기 33%에서 2024년 1분기 35%로)
신규 브랜드 론칭 및 글로벌 진출과 관련된 비용이 상승했으며, 매출 감소에 따른 고정비 부담이 가중되었습니다.
자사주 소각 결정
한섬은 2023년 11월 7일 기준, 취득한 자사주 738,900주와 추가로 취득 예정인 492,600주를 포함해 총 1,231,500주를 소각하기로 결정했습니다.
이는 회사가 주주 가치를 제고하고 주가 안정화를 목적으로 하는 전략적 결정입니다.
2024년 실적 전망
한섬은 다양한 신규 브랜드 론칭과 글로벌 시장으로의 진출을 통해 미래 성장동력을 확보하려 하고 있습니다.
또한, 온라인 채널의 지속적인 성장과 새로운 유통 플랫폼의 확장은 앞으로의 매출 증대에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.
그러나 소비 경기의 불확실성과 오프라인 판매의 지속적인 부진은 주의 깊게 관리해야 할 리스크 요소로 남아 있습니다.
최근 한섬은 여러 가지 어려운 경제적 조건들을 맞이하고 있습니다.
의류 소비의 부진이 지속되면서 정상가 매출 비중이 하락하고 있고, 이는 수익성 감소로 이어지고 있습니다.
특히 4월과 5~6월의 매출은 역신장을 보였으며, 소비 경기의 한계로 인해 의미 있는 반등을 기대하기 어려운 상황입니다.
주가 상승 모멘텀 분석
한섬에게는 여전히 긍정적인 요소들이 존재합니다.
신규 브랜드의 효율화, 온라인 편집숍 EQL의 볼륨 확대, KITH의 독점 유통, 타임 글로벌의 진출 등은 중장기적인 외형 성장을 기대하게 합니다.
이러한 요소들은 비록 단기적으로 뚜렷한 성과를 보이지 않더라도, 장기적으로는 회사의 성장을 견인할 중요한 동력이 될 수 있습니다.
2024년 목표주가
한섬에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 2만 7929원입니다.
이는 현재주가(1만 9170원) 대비 약 45.60% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<한섬 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 2만 7929원 | |
| 키움증권 | 2024/4/17 | 3만원 |
| NH투자증권 | 2024/4/16 | 2만 5000원 |
| 메리츠증권 | 2024/4/9 | 2만7000원 |
| 신한투자증권 | 2024/4/9 | 2만3500원 |
| 한화투자증권 | 2024/4/5 | 3만1000원 |
| 흥국증권 | 2024/3/21 | 3만3000원 |
| 하나증권 | 2024/2/23 | 2만6000원 |
주가 전망과 투자 전략
현재 한섬의 주가는 목표주가 2만 7000원 대로 하향 조정되었습니다. 12MF PER(주가수익비율)은 5.9배, PBR(주가자산비율)은 0.3배에 불과합니다.
이는 시장에서 한섬의 가치가 낮게 평가되고 있음을 의미합니다.
그러나 의류 산업의 특성상 경기 변동에 민감하기 때문에, 경기 개선이나 매출 성장률의 변화에 따라 주가도 변동할 가능성이 큽니다.
"장기적으로 바라보는 마음이 성공적인 투자의 열쇠"라는 속담을 기억해야 합니다.
결론
투자자들에게는 현재의 어려움이 향후 기회로 변할 수 있음을 인식하고, 긴 호흡으로 접근하는 인내가 요구됩니다.
"투자는 바람과 같아서, 보이지 않지만 그 효과는 분명히 느껴진다"는 말처럼, 한섬의 미래도 현재의 어려움을 통해 더욱 분명한 방향을 제시받을 것입니다.
그렇기 때문에, 투자자들은 현명하게 정보를 분석하고, 장기적인 관점에서 한섬의 성장 가능성을 평가해야 할 것입니다.
투자에 있어서 중요한 것은 시장의 순간적인 소음에 휘둘리지 않고, 본질적인 가치와 장기적인 성장 가능성을 인식하는 것입니다.
한섬의 길은 험난할 수 있지만, 그 속에서도 성장의 씨앗을 찾아낼 수 있는 통찰이 필요합니다.
