금호석유는 합성고무, 합성수지, 정밀화학은 물론 CNT(탄소나노튜브), 건축자재, 에너지 사업, 페놀 유도체 제조에 이르기까지 다양한 사업을 운영하고 있습니다.
최근 긍정적인 실적을 발표가 주가상승 모멘텀으로 작용하고 있는데요.
이외에도, 최근 특수합성고무, 항만운영, 리조트 운영 등 다양한 부문에서도 사업을 진행하고 있어 사업 다각화를 이루고 있습니다.
이 글을 통해 금호석유의 다양한 사업 부문과 배당금, 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 주가 흐름 및 경쟁사 분석
- 배당금 및 배당수익률
- 금호석유 제품 및 사업 경쟁력
- 최근 실적 및 2분기 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
주가 흐름 및 경쟁사 분석
금호석유의 지난 1년간 주가 흐름은 박스권 움직임을 보이고 있습니다.
지난 1월 23일 52주 최저가인 10만 7800원까지 하락했던 주가는 2월 19일 16만 3900원까지 상승했습니다.
현재는 일정 조정을 거쳐 14만 원대에 자리를 잡은 모습입니다.
경쟁사 주가수익률을 살펴보면 금호석유는 12개월 기준 4.86%를 기록해 LG화학(-45.01%), 롯데케미칼(-36.13%), 코오롱인더(-5.15%)보다 긍정적인 결과를 나타냈습니다.
| 일자 | 금호석유 | LG화학 | 롯데케미칼 | 코오롱인더 |
| 1개월 | 10.91% | 0.5% | -9.78% | 9.91% |
| 3개월 | -0.14% | -13.27% | -20.74% | -3.91% |
| 12개월 | 4.86% | -45.01% | -36.13% | -5.15% |
배당금 및 배당수익률
금호석유는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2900원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 2.04% 수준입니다.
금호석유 제품 및 사업 경쟁력
1. 합성고무
SBR(스티렌 부타디엔 고무), BR(부타디엔 고무), NBR(니트릴 고무), LATEX(라텍스) 등이 포함됩니다. 이들은 타이어, 고무 제품 등에 널리 사용됩니다.
2. 합성수지
PS(폴리스티렌), ABS(아크릴로니트릴 부타디엔 스티렌), EPS(확장 폴리스티렌), PPG(폴리프로필렌 글리콜) 등이 포함되며, 각종 플라스틱 제품과 건축 자재에 쓰입니다.
3. 정밀화학
노화방지제, 가황촉진제 등이 포함되어 고무 및 플라스틱 제품의 품질과 내구성을 향상하는 데 기여합니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 금호석유의 영업이익은 786억 원을 기록했습니다.
이는 시장 예상치인 컨센서스(673억 원)와 시장 추정치(649억 원)를 각각 17%, 21% 상회하는 수치입니다.
각 사업부에서의 실적 개선은 주로 원료 가격 상승에 따른 긍정적인 래깅 효과에 기인합니다.
1. 합성고무 부문
251억 원의 영업이익과 4%의 영업이익률을 기록했습니다.
정기보수 종료 후 가동률과 판매량이 증가하며 견조한 실적을 유지했습니다.
2. 폴리켐 부문
232억 원의 영업이익과 14%의 영업이익률을 기록, 이 역시 매우 강력한 성과를 보였습니다.
3. 수지 부문
비록 -14억 원의 영업이익과 0%의 영업이익률을 기록해 적자가 지속되었지만, 판매량 증가와 스프레드 개선은 긍정적인 요소로 작용했습니다.
4. 피앤비 부문
-25억 원의 영업이익과 -1%의 영업이익률로 적자 상태가 지속되고 있으나, 여기에도 판매량 증가는 긍정적인 신호로 해석됩니다.
금호석유의 2분기 실적 전망
2024년 2분기 금호석유의 예상 영업이익은 818억 원으로, 전분기 대비 4% 상승했지만, 전년 동기 대비로는 24% 하락할 것으로 예상됩니다.
이러한 숫자 뒤에는 여러 경제적 요소와 시장 변화가 작용하고 있습니다.
합성고무 부문에서는 영업이익이 317억 원으로, 전분기 대비 26% 상승할 것으로 전망됩니다.
이는 'BD 가격 상승'이라는 변수에 따른 '판가 인상'으로 인한 효과로 보입니다.
BD(부타디엔)는 고무 제조의 주요 원료로, 가격 상승은 제품 가격 인상으로 이어질 수 있습니다.
또한, 고부가 제품 및 시장 판매 전략을 통해 수익성 개선이 기대됩니다.
중국의 이구환신 정책은 약 100만 대에서 200만 대의 신차 수요를 창출할 전망입니다.
이구환신 정책은 환경규제를 강화하며 노후 차량을 신차로 대체하도록 장려하는 정책으로, 자동차 및 관련 부품 산업에 큰 영향을 미칩니다.
이는 금호석유의 합성고무 사업부에 긍정적인 업황 회복 신호로 해석됩니다.
NB-Latex 부문도 주목할 만합니다.
최근 수요 및 수익성 개선으로 적자 상태에서 벗어나 실적 개선에 기여하고 있습니다. NB-Latex는 합성 고무의 한 종류로, 주로 의료용 장갑 등에 사용됩니다.
반면, 에너지/기타 영업이익은 SMP(상품 가격) 하락과 정기보수 진행으로 인해 전분기 대비 29% 감소한 243억 원을 기록할 것으로 예상됩니다.
2024년 목표주가
금호석유에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 17만 6100원입니다.
이는 현재주가 대비 약 22.46% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<금호석유 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 17만 6100원 | |
| 한국투자증권 | 2024/4/26 | 18만원 |
| 유진투자증권 | 2024/4/23 | 15만원 |
| KB증권 | 2024/4/22 | 13만 7000원 |
| 하나증권 | 2024/4/18 | 18만원 |
| SK증권 | 2024/4/15 | 18만원 |
| 신한투자증권 | 2024/4/11 | 19만원 |
| 한화투자증권 | 2024/4/9 | 19만원 |
| IBK투자증권 | 2024/4/4 | 18만원 |
주가 전망
금호석유의 주가 전망을 고려할 때, '본업의 개선과 적극적인 주주 환원 정책의 시너지'를 볼 수 있습니다.
이는 마치 잘 조율된 오케스트라와 같습니다.
각기 다른 악기가 조화롭게 어우러져 아름다운 선율을 만들어내는 것처럼, 회사의 다양한 사업 부문과 투자자에 대한 배려가 결합되어 회사의 가치를 높이는 멜로디를 연주합니다.
특히, 합성고무 부문은 중국 정부의 이구환신 정책 수혜와 함께 전기차(EV) 타이어의 교체 시기 도래 등으로 인해 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.
'NB-Latex의 수익성 개선'도 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
주주 환원 정책 역시 주목할 만합니다. 금호석유는 2024년 9월까지 자사주 500억 원을 취득하고, 2026년까지 전체 주식의 9%에 해당하는 자사주의 50%를 소각할 계획입니다.
이러한 정책은 회사의 신뢰도를 높이고, 주식의 가치를 증대시키는 효과를 가집니다.
결론
"경제적 가치는 미래의 수익에 대한 기대에서 비롯된다"라는 말이 있습니다.
금호석유의 경우, 안정적인 재무 구조와 각 사업 부문에서의 성장 가능성이 미래의 수익 기대를 높이고 있습니다.
따라서, 중장기적으로 'BUY & Hold' 전략을 추천하며, 이는 마치 오랜 시간을 통해 그 가치가 빛을 발하는 고급 와인에 투자하는 것과 유사합니다.
투자는 오랜 세월을 통해 그 진가를 알 수 있는 예술작품과 같습니다. 금호석유에 투자하는 것은 현재의 변동성을 넘어 장기적인 관점에서 안정적인 성장을 기대할 수 있는 방법입니다.
그러니, "투자는 인내심의 게임이다"라는 명언을 기억하며, 금호석유의 미래를 지켜보는 것이 현명할 것입니다.
