넥슨게임즈 주가 전망 게임주 실적발표 목표주가 완벽분석

넥슨게임즈는 넥슨 그룹의 주요 개발사 중 하나로, 다양한 인기 게임을 개발하여 글로벌 시장에서 큰 인기를 끌고 있습니다.
 
2021년 11월에 출시된 서브컬처 수집형 RPG ‘블루 아카이브’와 2022년 8월에 출시된 MMORPG ‘히트 2’, 2005년 출시된 FPS ‘서든어택’이 주요 라인업을 이루고 있습니다.
 
이 글을 통해 넥슨게임즈의 최근 실적과 향후 가이던스를 살펴보고 기관별 목표주가 업사이드를 분석해 보도록 하겠습니다. 
 

목차

• 최근 주가 흐름 및 배당금 추이
• 넥슨게임즈 게임 포트폴리오 경쟁력
• 최근 실적 분석 및 향후 전망
• 주가 상승 모멘텀
• 주가 전망
• 넥슨게임즈 목표주가
• 결론

 
 

최근 주가 흐름 및 배당금 추이

 
지난 1년간 큰 하락 정체기를 보이던 넥슨게임즈의 주가는 최근 들어 급격한 상승세를 보이고 있습니다. 
 
지난해 8월 2일 52주 최고가인 2만 3450원 까지 상승했던 주가는 올해 4월 16일 최저가인 1만 2570원까지 하락했습니다. 
 
이후 박스권 흐름을 보이던 주가는 최근 들어 급격한 상승세를 통해 현재 2만 1000원 대에 거래되고 있습니다. 
 
한편 회사는 현재 배당금을 지급하고 있지 않습니다.
 

넥슨게임즈 주가

 

넥슨게임즈 게임 포트폴리오 경쟁력

 
2023년 매출 비중은 블루 아카이브가 59.7%, 히트 2가 16.7%, 서든어택이 19.6%를 차지할 것으로 추정됩니다.
 
2023년 해외 매출 비중은 28.2%였으며, 2024년 1분기에는 34.4%로 증가했습니다.
 
이는 ‘블루 아카이브’의 글로벌 역주행에 따른 기여 확대로, 2022년의 17.2% 대비 크게 높아진 수치입니다.
 
2024년 7월 2일에 출시된 TPS 루터슈터 게임 ‘퍼스트 디센던트’는 높은 동시접속자수(7월 20일 기준 15만 명)를 기록하고 있으며, 2024년 7월 20일까지 스팀 누적 매출은 5,130만 달러로 추산됩니다.
 
퍼스트 디센던트의 실적 반영 시 해외 매출 비중은 더욱 높아질 것으로 예상됩니다.
 
넥슨게임즈는 ‘블루 아카이브’, ‘히트 2’, ‘퍼스트 디센던트’ 등 Hit Ratio가 높은 게임을 개발하여 글로벌 게임 개발력을 입증했습니다.
 

최근 실적 분석

 
2024년 1분기, 넥슨게임즈의 전년 동기 대비 연결 기준 매출액은 0.9% 증가했습니다.
 
그러나 영업이익은 80.6% 감소하고, 당기순이익은 적자로 전환되었습니다.
 
이는 대만, 중국에서 출시된 'HIT2'와 'Blue Archive'의 성공적인 론칭과 글로벌 진출 가속화에 따른 성장세를 보여줍니다.
 
또한, 미래 성장동력 확보를 위해 The First Descendant(루트 슈터 장르의 PC&콘솔 멀티 플랫폼 게임)와 갓썸(모바일 기반의 MMORTS) 등 신규 게임 개발에 집중하고 있습니다.
 

넥슨게임즈 분기 실적 (단위 : 십억원)

 

향후 실적 전망

 
넥슨게임즈는 ‘블루 아카이브’와 ‘서든어택’의 매출이 견조하게 유지되는 가운데, 2024년 7월 2일 출시된 ‘퍼스트 디센던트’의 매출 반영으로 2024년 매출 2,785억 원, 영업이익 623억 원을 기록할 것으로 예상됩니다.
 
이는 전년 대비 매출이 44.1%, 영업이익이 418.6% 증가한 수치입니다.
 
퍼스트 디센던트의 2024년 매출 기여는 859억 원, 2025년은 1,095억 원으로 추정됩니다.
 
영업비용의 60% 이상을 차지하는 인건비는 일부 인력 채용 및 상여 지급으로 2024년 1,339억 원으로 증가할 것으로 예상되나, 매출 증가가 더 크게 이루어져 OPM(영업이익률)은 22.4%로 개선될 전망입니다.
 
2025년에는 기존작들의 매출이 견조하게 유지되는 가운데, ‘퍼스트 디센던트’ 매출이 온기 반영되고, 4분기에는 던전 앤 파이터 IP 기반 오픈월드 액션 RPG ‘Project DW’의 출시 효과가 일부 반영되면서 매출은 3,336억 원, 영업이익은 883억 원을 기록할 것으로 추정됩니다.
 

넥슨게임즈 실적 전망

 

주가 상승 모멘텀

 
넥슨게임즈의 주가 상승 모멘텀은 ‘던전 앤 파이터’ IP 기반의 오픈월드 액션 RPG ‘Project DW’의 출시 예상에 기인합니다.
 
넥슨게임즈는 2024년 6월 18일 넥슨코리아와 넥슨의 핵심 IP 중 하나인 던전 앤 파이터 IP 기반의 ‘Project DW’ 글로벌 게임공동사업계약을 체결했습니다.
 
Project DW는 오픈월드 액션 RPG로 PC/콘솔/모바일 멀티플랫폼을 기반으로 운영될 예정입니다.
 
던전 앤 파이터는 글로벌 누적 이용자수 8.5억 명을 기록한 글로벌 액션 RPG로, 모바일 향으로 재해석된 ‘던전 앤 파이터 모바일’ 역시 중국에서 출시 이후 중국 앱스토어 매출 1~2위를 기록하고 있습니다.
 
넥슨코리아는 RPG 개발력을 수차례 검증한 바 있으며, 글로벌 팬덤을 형성하고 있는 IP를 활용 시 큰 시너지를 낼 수 있을 것으로 전망됩니다.
 
Project DW의 출시 시기는 미정이나, 2025년 4분기에 출시될 것으로 가정됩니다.
 

주가 전망

 
재미진 저널리스트의 넥슨게임즈에 대한 투자의견은 매수이며, 목표주가는 2만 5500원으로 설정합니다.
 
목표 주가는 12개월 지배주주순이익 추정치 799억 원에 target PER 21.0배(글로벌 게임사 Peer 12MF PER 평균)를 적용하여 산출되었습니다.
 
글로벌 흥행을 이루어낸 ‘퍼스트 디센던트’의 일일 동시 접속자수 변화에 따라 주가 변동이 크게 나타나고 있습니다.
 
그러나, 여전히 Steam 10위권의 동시접속자수 순위를 유지하고 있으며, 급격한 트래픽 변동이 없다면 큰 폭의 이익 성장이 이루어질 수 있는 시기입니다.
 
PLC(제품 수명 주기) 장기화 능력이 중요한 상황에서, 넥슨게임즈의 주요 라인업 중 FPS ‘서든어택’은 2005년 출시작임에도 분기 100억 원 내외의 매출을 꾸준히 창출하고 있습니다.
 
또한, 2021년 11월 출시된 서브컬처 RPG ‘블루 아카이브’가 2023년 1분기 일본 플레이스토어 최상위권으로 역주행한 점을 고려하면 출시 초기 트래픽 및 매출 하향은 자연스러운 현상이지만, PLC 장기화가 가능한 시나리오라고 판단됩니다.
 

넥슨게임즈 목표주가

 
넥슨게임즈에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 2만 3333원입니다. 
 
이는 현재주가 대비 약 8.02% 상승여력이 있다는 평가입니다. 
 

<넥슨게임즈 기관별 목표주가>

추정기관	추정일자	목표주가	직전 목표주가
컨센서스		2만 3333원	1만 8667원
상상인증권	2024/7/17	2만 5000원	2만원
삼성증권	2024/7/9	2만 8000원	1만 6000원
미래에셋증권	2024/5/31	1만 7000원	2만원

 

결론

 
투자의 격언 중 "시장은 단기적으로는 투표기, 장기적으로는 저울이다"는 말이 있습니다.
 
이는 단기적으로는 투자자들의 감정에 의해 가격이 움직일 수 있지만, 장기적으로는 기업의 실적과 가치가 주가를 결정한다는 뜻입니다.
 
넥슨게임즈의 경우, 단기적인 주가 변동이 있을 수 있으나, 장기적인 성장성과 실적 개선에 따른 주가 상승 모멘텀이 충분하다고 볼 수 있습니다.
 
넥슨게임즈는 탄탄한 게임 라인업과 신규 게임 개발로 향후 주가 상승이 기대되며, 투자자들에게 긍정적인 전망을 제공합니다.
 
향후 실적 발표와 신규 게임 출시 시점에 주가 변동성이 예상되므로, 투자자들은 이러한 변동성을 염두에 두고 투자 전략을 수립하는 것이 중요합니다.

*넷마블의 주가 전망 기관별 목표주가 추이가 궁금하시다면 아래글을 참조해 주세요.

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*컴투스의 주가 전망 기관별 목표주가 업사이드 분석이 궁금하시다면 아래 글을 참고해 주세요.

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