컴투스는 1998년에 설립된 모바일 게임 개발 및 공급을 주요 영업으로 하는 기업입니다.
현재 미국, 중국, 일본, 대만, 싱가포르, 독일 등 주요 국가에 현지 법인을 두고 전 세계적으로 모바일 게임을 서비스하고 있습니다.
컴투스의 주요 종속회사인 위지윅스튜디오와 그 이하 자회사들은 CG/VFX 기술을 바탕으로 영화, 드라마, 뉴미디어, 공연 및 전시 등 다양한 온, 오프라인 콘텐츠 기획/제작 서비스를 제공하고 있습니다.
이번 포스팅에서는 컴투스의 최근 실적을 분석하고, 주가 상승 모멘텀과 주가 전망에 대해 살펴보겠습니다.
목차
- 최근 주가 흐름
- 컴투스 배당금 추이
- 컴투스 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
최근 주가 흐름
컴투스는 지난 1년간 전반적으로 부진한 움직임을 보이고 있습니다.
지난해 6월 26일 52주 최고가인 7만 400원까지 상승했던 주가는 올해 4월 16일 3만 7750원까지 하락했습니다.
현재도 최저가 근처인 3만 8000원대에 거래되고 있습니다.
컴투스 배당금 추이
컴투스는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2600원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 5.28%이며, 배당성향은 74.68% 수준입니다.
한편, 회사는 2021년과 2022년에 각각 1300원의 배당금을 지급했습니다.
<컴투스 3년간 배당금 추이>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1300원 | 1300원 | 2600원 |
| 시가배당률 | 0.82% | 2.18% | 5.28% |
| 배당성향 | 11.93% | 46.32% | 74.68% |
컴투스 최근 실적 분석
컴투스는 2024년 1분기 실적에서 신작 출시가 없었음에도 불구하고 견조한 매출을 기록했습니다.
별도 매출은 전년 대비 2.7% 감소한 가운데, 연결 종속회사 수의 감소에 따른 자회사 매출 감소로 인해 연결 매출은 1,578억 원으로 전년 대비 13.7% 감소했습니다.
특히, 컴투스의 대표 게임인 '서머너즈워: 천공의 아레나' 10주년 행사 덕분에 RPG 매출은 817억 원을 기록하며 전 분기 대비 11.1% 증가했습니다.
반면, 스포츠 게임 매출은 425억 원으로 전년 대비 45.2% 증가했으나, 전 분기 대비 7.4% 감소했습니다. 이러한 매출 성과는 영업이익에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
영업이익은 12억 원을 기록하며 전년 및 전 분기 대비 흑자 전환했습니다.
또한, 본사 및 자회사 경영 효율화 덕분에 수익성 개선 효과가 나타났습니다.
별도 영업이익은 62억 원으로 전년 대비 흑자 전환되었으며, 전 분기 대비 146.2% 증가했습니다.
반면, 자회사 영업손실은 50억 원으로 전 분기 대비 128억 원 축소되었습니다. 이는 경영 효율화와 주요 게임의 견조한 성과 덕분에 가능했습니다.
주가 상승 모멘텀
컴투스는 2024년 글로벌 퍼블리싱 확장과 2025년 일본 NPB 라이선스 게임 출시를 계획하고 있습니다.
2024년에는 자체 개발작뿐만 아니라 외부 개발작의 퍼블리싱을 통해 사업 영역을 확장하고 있습니다.
이는 다양한 장르를 포괄한 게임 포트폴리오의 발전을 의미합니다.
구체적으로는 '스타시드'가 3월 28일 국내 출시되었으며, 3분기에는 글로벌 출시가 예정되어 있습니다.
또한, 넷이즈가 개발한 '프로스트펑크: 비욘드 더 아이스'가 2024년 하반기에 출시될 예정입니다.
'BTS 쿠킹온'은 그램퍼스가 개발 중이며, 2024년 하반기에 출시될 계획입니다.
이 외에도 '스타라이트'는 게임테일즈가 개발하고 있으며, 2025년에 론칭될 예정입니다.
특히, 2025년에는 NPB 라이선스 기반의 실사형 모바일 야구 게임 '프로野球V25(가제)'가 출시될 예정입니다.
이 게임은 컴투스의 야구 엔진을 기반으로 현역 선수 헤드 스킨, 12개 구장, 최신 로스터 및 리그 일정을 구현해 모바일 야구 게임에서의 강점을 극대화할 것입니다.
이를 통해 컴투스는 글로벌 권역으로의 확장을 기대하고 있습니다.
2024년 목표주가
컴투스에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 5만 3000원입니다.
이는 현재주가 대비 약 38.38% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<컴투스 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 5만 3000원 | 5만 4667원 | |
| 대신증권 | 2024/5/27 | 5만 3000원 | 5만 3000원 |
| 흥국증권 | 2024/5/13 | 6만 3000원 | 6만 3000원 |
| NH투자증권 | 2024/4/23 | 4만 3000원 | 4만 8000원 |
주가 전망
컴투스의 주가 전망은 긍정적입니다. 현재 투자의견은 'Buy'를 유지하고 있으며, 목표주가는 48,000원으로 하향 조정되었습니다.
이는 게임 부문 추정치 조정 및 종속회사/투자자산 가치 재산정에 따른 것입니다.
그러나 효율화된 비용 구조와 퍼블리싱 및 자체 개발작의 균형 잡힌 포트폴리오를 바탕으로 연간 영업이익 흑자 전환이 예상됩니다.
특히, 2024년에는 '서머너즈 워: 천공의 아레나'와 야구 라인업 매출이 견조하게 유지될 것으로 보입니다.
또한 퍼블리싱 라인업의 흥행이 주가 반등의 트리거로 작용할 것으로 예상됩니다.
이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
결론
컴투스의 견고한 매출 기반과 효율화된 비용 구조는 이 튼튼한 기초와 같으며, 퍼블리싱과 자체 개발작의 성장은 층을 쌓아 올리는 과정과 같습니다.
이와 같은 견고한 기초 위에 성장을 거듭하는 컴투스는 앞으로도 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다.
"투자는 미래의 성공을 위한 현재의 준비다"라는 명언처럼, 컴투스는 현재의 성과와 준비를 바탕으로 미래의 성공을 향해 나아가고 있습니다.
결론적으로, 컴투스는 견조한 매출과 효율화된 비용 구조, 그리고 글로벌 퍼블리싱 확장을 통해 긍정적인 주가 전망을 가지고 있습니다.
투자자들은 컴투스의 이러한 긍정적인 요소들을 주목하여 장기적인 투자 가치를 평가할 필요가 있습니다.
"잘 준비된 자는 기회를 놓치지 않는다"는 속담처럼, 컴투스는 철저한 준비와 성과를 바탕으로 미래의 기회를 놓치지 않을 것입니다.
