KT&G는 한국의 주요 담배 제조 회사로, 다양한 사업 부문을 아우르며 국내외 시장에서 활발히 활동하고 있습니다.
이 회사는 담배 제품뿐만 아니라 건기식 및 부동산 개발 등 여러 분야에서도 사업을 전개하고 있지만 최근 실적발표를 통해 부진한 결과를 통해 투자자들의 실망감을 안기기도 했습니다.
이 글을 통해 최근 KT&G의 최근 실적 및 배당금과 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 사업 부문별 세부 실적
- 2024년 목표주가
- 결론 및 주가 전망
주가 흐름 및 배당금 추이
KT&G는 지난 1년간 긍정적인 주가 흐름을 보이고 있습니다.
지난해 7월 10일 52주 최저가인 9만 400원까지 하락하기도 했지만 올해 3월 정부의 밸류업 프로그램의 수혜를 입고 9만 6000원까지 상승했습니다.
현재는 9만 원대 초반에 자리를 잡은 모습입니다.
한편 KT&G는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 5200원의 배당금을 책정했습니다.
시가배당률은 5.98% 수준이며 배당성향은 65%를 넘어서고 있습니다.
향후 정부 밸류업 프로그램이 추가되면 확대될 가능성도 높게 보고 있습니다.
최근 실적 분석
전반적인 실적 개요
2023년 1분기 KT&G의 연결 매출액은 1조 2,923억 원으로 전년 동기 대비 7.4% 감소했으며, 영업이익은 2,366억 원으로 25.3% 하락했습니다.
이는 시장 기대치였던 컨센서스(1조 3,537억 원 / 2,787억 원) 및 IBKS 추정치(1조 3,358억 원 / 2,809억 원)에도 미치지 못하는 수치입니다.
이러한 결과는 담배를 비롯한 모든 사업 부문에서 부진을 겪었기 때문입니다.
그러나 외환 관련 손익 증가 등의 요인으로 당기순이익은 4.2% 개선되는 결과를 보였습니다.
사업 부문별 세부 실적
1. 담배 사업
담배 매출액은 8,566억 원으로 거의 변화가 없었으나, 영업이익은 12.7% 감소한 2,066억 원을 기록했습니다.
해외에서는 궐련 매출이 10.1% 증가하는 등 인도네시아와 러시아 등의 시장에서 좋은 실적을 보였습니다.
그러나 국내 궐련 매출은 1.7% 감소했으며, NGP(새로운 세대 제품) 매출도 11.7% 줄었습니다. 이는 주로 잎담배 원가 상승과 대손충당금 증가 때문입니다.
2. 건기식 사업
건기식 부문은 매출액이 19.7% 감소한 3,084억 원, 영업이익은 58.2% 감소한 230억 원을 기록했습니다.
이는 주로 국내 소비 심리 위축과 저수익 홈쇼핑 채널의 구조조정 영향 때문입니다.
3. 부동산 사업
부동산 부문도 큰 폭의 실적 감소를 경험했습니다. 매출액과 영업이익이 각각 46.2%, 89.3% 감소했습니다.
이는 과천 PFV, 수원 개발사업 등 대규모 프로젝트의 종료가 주요 원인으로 작용했습니다.
2024년 목표주가
KT&G에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 11만 4231원입니다.
이는 현재주가(9만 500원) 대비 약 26.22% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<KT&G 기관별 최근 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 11만4231원 | |
| 이베스트투자증권 | 2024/5/3 | 11만원 |
| 한국투자증권 | 2024/4.29 | 12만원 |
| 메리츠증권 | 2024/4/24 | 12만원 |
| 교보증권 | 2024/4/22 | 12만원 |
| 키움증권 | 2024/4/22 | 12만원 |
| 한화투자증권 | 2024/4/22 | 12만원 |
| 신한투자증권 | 2024/4/18 | 11만원 |
| 하나증권 | 2024/4/18 | 11만원 |
주가 전망
KT&G의 주가는 현재 실적 감소와 같은 부정적 요인에도 불구하고, 적극적인 주주 환원 정책과 이행 기대감으로 인해 하방 경직성이 강화되고 있습니다.
어닝 쇼크에 가까운 실적 발표에도 크게 흔들림이 없는 모습을 보여주고 있는 것도 긍정적입니다.
추가로 주가가 추가로 크게 하락할 가능성이 제한적이라고 보고 있습니다.
그러나 담배 원가 부담과 건기식 소비 위축 등은 단기간 내 해결될 가능성이 낮으므로, 기관들이 목표 주가를 기존보다 낮추는 추세를 보이고 있습니다.
결론
KT&G는 다양한 사업 부문에서의 도전에 직면해 있으나, 회사의 주주 친화적 정책과 글로벌 시장에서의 점진적 성장 가능성은 여전히 투자 매력을 제공합니다.
투자자는 현재 시장 동향과 회사의 전략적 조정을 면밀히 모니터링하며 기회를 탐색할 필요가 있습니다.
