BGF리테일은 대한민국을 대표하는 편의점 체인 'CU'를 운영하는 기업입니다.
이 회사는 편의점 사업을 중심으로 다양한 부가 서비스를 제공하고 있으며, 물류사업, 식품제조 및 유통 등도 함께 영위하고 있습니다.
BGF리테일의 가맹본부는 자신의 상표, 서비스표, 상호, 영업표지 등을 제공하며, 가맹점사업자는 이들의 품질기준, 영업방식, 시스템 등을 사용하여 점포를 운영하게 됩니다.
이렇게 함으로써 BGF리테일은 전국적으로 통일된 서비스와 품질을 유지하고 있습니다.
목차
- BGF리테일 주가 흐름
- BGF리테일 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- BGF리테일 목표주가
- 주가 전망
- 결론
BGF리테일 주가 흐름
BGF리테일의 지난 1년간 주가 흐름은 상당히 부진한 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 8월 7일 52주 최고가인 17만 4400원에 이르렀던 주가는 올해 7월 5일 52주 최저가인 9만 9000원까지 하락했습니다.
이후 다시 10만 원대로 복귀하긴 했지만 여전히 최저가 근처인 10만 원대 초반에 거래되고 있습니다.
BGF리테일 배당금 추이
BGF리테일은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 4100원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 3.12%이며, 배당성향은 36.17% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 주당 3000원, 4100원의 배당금을 지급한 바 있습니다.
<BGF리테일 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 3000원 | 4100원 | 4100원 |
| 시가배당률 | 2.06% | 1.95% | 3.12% |
| 배당성향 | 35.1% | 36.6% | 36.17% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 BGF리테일의 실적은 전년 동기 대비 매출액이 5.6% 증가했으나, 영업이익은 11.8% 감소했고, 당기순이익은 15.5% 감소했습니다.
이는 편의점의 특성상 유동인구와 매출액이 밀접하게 연관되어 있는데, 2024년 1분기에 봄이 늦게 찾아오고 강수일수가 증가하여 실적에 부정적인 영향을 미쳤기 때문입니다.
또한, BGF리테일은 물류 CAPA(Production Capacity: 생산능력) 확보 및 운영 효율 증대를 위해 2023년 12월 이사회 결의를 통해 부산 신규 물류센터 설립에 대한 투자를 결정했습니다.
이는 장기적인 관점에서 물류 효율성을 높이고 비용 절감 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
2024년 1분기 실적 요약
- 매출액: 5.6% 증가
- 영업이익: 11.8% 감소
- 당기순이익: 15.5% 감소
향후 실적 전망
2분기 실적 성장 제한적
BGF리테일의 2분기 실적은 시장 기대치에 부합할 것으로 전망됩니다.
2분기 매출액은 전년 동기 대비 5.3% 증가한 2조 2,096억 원, 영업이익은 12.2% 증가한 782억 원을 달성할 것으로 예상됩니다.
2분기에도 비우호적인 날씨와 소비 위축 영향으로 기존점 성장률은 1% 수준에 머무를 것으로 보입니다.
하지만 음료 및 빙과 등 계절성 상품군 판매 호조와 신규점 이익 기여도 확대에 따라 마진율은 개선될 것으로 예상됩니다.
이에 따라 영업이익은 전년 수준을 기록할 것으로 추정됩니다.
향후 전망
BGF리테일의 영업실적은 점진적으로 개선될 가능성이 높습니다.
본부임차 감가상각비 및 임대료 등 고정비 부담이 완화될 가능성이 높고, 지난해의 낮은 기저효과 덕분입니다.
그러나 신규점 출점 효과가 둔화되고 있고, 소비 위축으로 기존점 성장률이 약화되고 있는 만큼, 향후 성장을 위한 전략적인 선택이 필요한 시점입니다.
BGF리테일은 그동안 밸류체인 확대와 시장 지배력 강화를 통해 안정적인 성장을 이뤄왔습니다.
하지만, 편의점 이외의 새로운 사업부 전략에 대한 구체적인 가이드라인이 부족하다는 점은 아쉬운 부분입니다.
그럼에도 불구하고 여전히 성장 가능성은 높다고 평가됩니다.
BGF리테일 목표주가
BGF리테일에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트 목표주가 평균은 15만 9583원입니다.
이는 현재주가 대비 약 51.98% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<BGF리테일 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 15만 9583원 | 17만 2917원 | |
| 대신증권 | 2024/7/15 | 14만원 | 17만원 |
| DB금융투자 | 2024/7/15 | 13만원 | 17만원 |
| 신한투자증권 | 2024/7/11 | 15만원 | 17만원 |
| 하나증권 | 2024/7/11 | 14만원 | 17만원 |
| NH투자증권 | 2024/7/8 | 15만원 | 17만원 |
| 한화투자증권 | 2024/7/2 | 16만원 | 16만원 |
| 한국투자증권 | 2024/6/24 | 16만 5000원 | 16만 5000원 |
| 흥국증권 | 2024/6/20 | 16만원 | 18만원 |
주가 전망
1. 주가 상승 모멘텀
BGF리테일의 주가는 향후 실적 개선 기대감과 함께 상승 모멘텀을 가질 가능성이 있습니다.
기업의 영업실적이 점진적으로 개선될 가능성이 높고, 고정비 부담이 완화될 것으로 예상되기 때문입니다.
특히 신규 물류센터 설립과 같은 전략적 투자가 장기적인 비용 절감과 효율성 증대에 기여할 것으로 보입니다.
2. 주가 전망 및 목표주가
BGF리테일에 대한 투자의견은 '매수'를 유지하며, 목표주가는 16만 원으로 설정되었습니다.
목표주가 변경은 실적 추정치 조정과 Target Multiple(기업가치/EBITDA 비율) 하향에 따라 이루어졌습니다.
이는 산업 성장률 둔화를 고려한 조정입니다.
BGF리테일의 주가 전망을 인문학적으로 비유하자면, "폭풍우 후에 뜨는 무지개"와 같습니다.
어려운 시기를 겪고 나면 그 후에 찾아오는 성장의 기회가 더 크다는 의미입니다.
이는 마치 윈스턴 처칠의 명언, "성공이란 최후의 실패에서 다시 일어서는 능력이다"와도 일맥상통합니다.
BGF리테일이 현재의 도전을 극복하고 지속 가능한 성장 모델을 구축한다면, 주가 또한 긍정적인 방향으로 나아갈 것입니다.
결론
BGF리테일은 대한민국의 대표적인 편의점 체인으로, 다양한 전략적 투자와 사업 확장을 통해 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.
최근 실적은 다소 부진했으나, 향후 물류센터 설립 등의 투자가 장기적으로 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.
주가 전망 역시 긍정적이며, 전략적 선택을 통해 더 큰 성장을 이룰 수 있을 것으로 보입니다.
BGF리테일의 미래는 밝으며, 이는 투자자들에게 좋은 기회를 제공할 것입니다.
이와 같이 BGF리테일은 지속 가능한 성장과 주가 상승 모멘텀을 가지고 있으며, 이는 투자자들에게 좋은 기회를 제공할 것입니다.
앞으로의 성장을 기대하며, BGF리테일의 동향을 주의 깊게 살펴보는 것이 중요합니다.
