세아제강은 건설, 조선, 자동차, 기계, 에너지 등 다양한 산업에 걸쳐 강관 제품을 생산 및 판매하는 국내 유수의 기업입니다.
강관은 파이프와 같은 형태의 강철 제품으로, 건설 현장에서부터 석유 시추까지 다양한 용도로 사용됩니다.
이 회사는 서울에 본사를 두고 있으며, 포항에 연구개발(R&D) 센터를 포함한 4개의 생산 공장을 운영하고 있습니다.
세아제강은 지속적인 연구개발과 기존 설비의 개선을 통해 미래 성장 동력을 확보하고자 꾸준히 투자하고 있습니다.
목차
- 세아제강 주가 흐름
- 세아제강 배당금 추이
- 최근 실적 분석 및 향후 전망
- 세아제강 목표주가
- 주가 전망
- 결론
세아제강 주가 흐름
세아제강의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 부진한 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 26일 52주 최고가인 16만 4900원까지 상승했던 주가는 10월 26일 최저가 12만 원까지 하락했습니다.
이후 지속적인 박스권 흐름을 보인 후 현재 12만 원대 후반에 거래되고 있습니다.
세아제강 배당금 추이
세아제강은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 8000원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 5.81%이며, 배당성향은 11.86% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 3500원, 6000원의 배당금을 지급했습니다.
<세아제강 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 3500원 | 6000원 | 8000원 |
| 시가배당률 | 3.66% | 4.63% | 5.81% |
| 배당성향 | 10.72% | 10.55% | 11.86% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 실적
2024년 1분기 세아제강의 실적은 전년 동기 대비 부진했습니다.
별도기준 매출액은 7% 감소하였으며, 영업이익은 59.5% 감소, 당기순이익은 56.8% 감소했습니다.
이는 전반적인 경제 상황과 맞물려 강관 제품의 수요가 줄어든 결과로 볼 수 있습니다.
2024년 3월 29일, 세아제강은 해상풍력사업 프로젝트의 대형화 대응을 위해 상환전환우선주(RCPS) 294만 주를 약 545억 원에 추가 인수하는 계약을 체결했습니다.
상환전환우선주는 특정 조건에 따라 보통주로 전환될 수 있는 우선주로, 기업의 자금 조달 수단 중 하나입니다.
이는 향후 해상풍력사업에서의 경쟁력 강화를 위한 전략적 결정으로 평가됩니다.
향후 주가 전망
2024년 2분기 및 하반기 전망
세아제강의 2024년 2분기 실적은 매출액 4,233억 원(-16.9% YoY, -7% QoQ), 영업이익 290억 원(-57.4% YoY, -8.7% QoQ)으로 예상됩니다.
판매량은 24.9만 톤(-1.5% YoY, -3.1% QoQ)으로 추정되며, 이는 부진한 건설 업황과 유정관 판매량 감소 때문입니다.
특히, 북미 유정관 평균 가격이 전분기 대비 10%가량 하락한 것이 실적에 영향을 미쳤습니다.
하반기 역시 실적 개선이 쉽지 않을 것으로 보입니다.
3분기 실적은 매출액 3,954억 원(-6.6% YoY, -6.7% QoQ), 영업이익 257억 원(-37.1% YoY, -11.2% QoQ)으로 전망됩니다.
계절적 비수기의 영향으로 판매량은 전분기 대비 감소할 것으로 예상되며, 유정관 가격도 2분기 대비 하락할 가능성이 높습니다.
북미 에너지 기업들의 대규모 M&A 이후 오일&가스 생산량이 줄어들고 CAPEX(자본적 지출)도 축소되고 있는 상황입니다.
아울러, 유정 탐사 및 개발 비용이 증가함에 따라 리그 카운트(시추 장비 수)가 감소하고 있습니다.
세아제강 목표주가
세아제강에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 19만 3333원입니다.
이는 현재주가 대비 약 51.99% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<세아제강 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 19만 3333원 | 19만 3333원 | |
| SK증권 | 2024/7/15 | 18만원 | 18만원 |
| 유진투자증권 | 2024/6/19 | 18만원 | 18만원 |
| 하나증권 | 2024/5/17 | 22만원 | 22만원 |
주가 전망
세아제강의 주가는 현재 PBR(주가순자산비율) 0.3배 수준으로, 코로나 시기를 제외하면 역사적 저점에 근접해 있습니다.
이는 주가가 기업의 자산 대비 저평가되어 있음을 의미합니다. 그러나 주가 상승 모멘텀은 다소 불확실합니다.
만약 2024년 미국 대선에서 트럼프가 당선된다면, 공화당의 정책에 따라 오일&가스 생산량 증가와 송유관 및 유정관 수요 개선이 기대됩니다.
공화당은 에너지 시장에서 지배적인 위치를 차지하고자 하는 정책을 펼치고 있습니다.
이로 인해 세아제강의 실적이 개선되고 주가가 상승할 가능성이 있습니다.
다만, 이러한 시나리오는 정치적 불확실성에 크게 좌우되며, 단기적인 주가 변동성을 피하기 위해서는 장기적인 투자 전략이 필요합니다.
워런 버핏의 명언 중 "시장이 단기적으로는 투표기계처럼 움직이지만, 장기적으로는 저울처럼 움직인다"는 말처럼, 기업의 내재 가치를 고려한 투자가 중요합니다.
결론
세아제강은 다양한 산업에 걸쳐 강관 제품을 생산 및 판매하는 주요 기업으로, 지속적인 연구개발과 환경 경영을 통해 미래 성장 동력을 확보하고 있습니다.
그러나 최근 실적 부진과 업황 악화로 인해 단기적인 주가 상승은 어려울 것으로 보입니다.
다만, 미국 대선 결과에 따라 장기적인 주가 상승 모멘텀을 기대할 수 있으며, 이를 통해 세아제강의 주가는 재평가받을 가능성이 있습니다.
투자자는 단기적인 시장 변동성에 주의하면서도, 기업의 내재 가치와 장기적인 성장 가능성을 고려한 투자를 통해 안정적인 수익을 추구할 수 있을 것입니다.
"가장 큰 위험은 아무런 위험을 감수하지 않는 것이다"라는 마크 저커버그의 명언처럼, 신중한 분석과 결단력 있는 투자로 성공적인 투자 전략을 세우길 바랍니다.
