한국콜마는 2012년 10월 모회사로부터 독립분할해 화장품 ODM(Original Design Manufacturing) 사업과 제약 CMO(Contract Manufacturing Organization) 사업, HB&B(Health, Beauty & Biopharmaceutical) 사업을 운영하고 있습니다.
화장품 업계 최초로 국내에 ODM 방식을 정착시키고 시장을 선도하는 기업으로 자리 잡았으며, 지속적인 투자와 기술 개발을 통해 업계 선두 지위를 유지하고 있습니다.
주요 사업부문으로는 한국콜마 및 해외 자회사(중국, 미국, 캐나다)가 화장품 ODM사업을, 자회사 HK이노엔은 전문의약품과 HB&B사업을 영위하고 있습니다.
이 글을 통해 한국콜마의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 한국콜마 주가 흐름
- 한국콜마 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 한국콜마 목표주가
- 주가 전망
- 결론
한국콜마 주가 흐름
한국콜마의 지난 1년간 주가 흐름은 긍정적입니다.
지난해 7월 26일 52주 최저가인 4만 3000원까지 하락했던 주가는 올해 6월 19일 최고가인 7만 5000원까지 상승했습니다.
이후 약간의 조정을 거쳐 6만 3000원 대에 거래되고 있습니다.
한국콜마 배당금 추이
한국콜마는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 600원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.12%이며 배당성향은 264.43% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 415원과 500원의 배당금을 지급했습니다.
<한국콜마 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 415원 | 500원 | 600원 |
| 시가배당률 | 1.03% | 1.17% | 1.12% |
| 배당성향 | 26.52% | -52.05% | 264.43% |
최근 실적 분석
2024년 1분기, 한국콜마의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 17.9% 증가하여 6,500억 원을 기록했습니다.
영업이익은 무려 168.9% 증가하여 641억 원을 달성하였고, 당기순이익은 8.7% 증가했습니다.
이는 한국 법인의 안정적인 실적과 더불어 해외 법인의 실적 개선 노력의 결과입니다.
특히, 북경법인의 생산 종료에 따른 일회성 비용이 반영되었음에도 불구하고 이러한 성과를 달성한 점이 주목할 만합니다.
한국 내에서는 주요 고객사의 색조 브랜드가 포함되면서 제품 믹스의 다변화가 이루어졌습니다.
또한 자회사인 HK이노엔과 연우의 실적도 의미 있는 개선세를 보였습니다.
향후 실적 전망
2024년 2분기 실적은 연결 매출 6,500억 원(YoY+9%), 영업이익 641억 원(YoY+15%)으로 분기 최대 실적이 예상됩니다.
주요 이익의 한 축인 HK이노엔의 호실적도 기대됩니다.
중국 시장 환경의 어려움과 미국 연구소 투자 등으로 인해 고정비가 확대될 것으로 보이나, 이는 컨센서스 내에서 무난하게 소화될 것으로 보입니다.
2분기 국내/해외 ODM, 용기, HK이노엔의 매출 성장률은 각각 +15%/-11%/+22%/+18%로 전망됩니다.
국내 ODM 매출은 2,900억 원(YoY+15%), 영업이익은 408억 원(YoY+18%)으로 예상되며, 선(Sun) 제품의 국내외 수요 확대와 기존 고객의 꾸준한 물량 증가로 매출이 증가하고 있습니다.
해외 ODM 매출은 764억 원(YoY-11%), 영업이익은 7억 원(YoY-90%)으로 전망되며, 북미 시장은 연구소 투자 등의 비용 구조로 인해 여전히 부담이 될 것으로 보입니다.
HK이노엔은 매출 2,300억 원(YoY+11%), 영업이익 239억 원(YoY+56%)을 기록할 것으로 전망되며, 주력 품목인 케이캡과 상품 매출로 인해 안정적인 성장을 기대할 수 있습니다.
한국콜마 목표주가
한국콜마에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 7만 8000원입니다.
이는 현재주가 대비 약 23.22% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<한국콜마 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 7만 8000원 | 7만 833원 | |
| NH투자증권 | 2024/7/8 | 7만 8000원 | 7만원 |
| KB증권 | 2024/7/8 | 7만 8000원 | 6만 7000원 |
| DB금융투자 | 2024/7/8 | 8만원 | 7만원 |
| 키움증권 | 2024/6/20 | 9만원 | 7만 1000원 |
| 유안타증권 | 2024/6/17 | 8만 2000원 | 6만 1000원 |
| 하나증권 | 2024/6/3 | 8만원 | 7만 5000원 |
| 메리츠증권 | 2024/5/31 | 7만 5000원 | 6만 3000원 |
| 신한투자증권 | 2024/5/29 | 7만 7000원 | 7만 7000원 |
주가 전망
수주 호조 및 생산능력 확보
2024년 한국콜마의 실적은 연결 매출 2.5조 원(YoY+15%), 영업이익 2천억 원(YoY+51%)으로 전망되며, 이는 영업이익률 8%를 예상하게 합니다.
국내/해외 ODM, 용기, HK이노엔의 매출 성장률은 각각 +23%/+3%/+17%/+11%로 전망됩니다.
특히 국내 ODM 사업부문이 전사 성장을 주도할 것으로 보이며, '계절성을 넘어서는 수주', CAPA(생산능력) 추가 확보 및 영업력 확대를 통해 고성장이 기대됩니다.
용기 사업의 경우 올해 고객군 확보와 안정화를 예상하며, 중국 시장의 어려움에도 불구하고 북미 시장은 용기 수급 확보와 가동률 상승, 고객군 확대를 통해 순차적인 회복이 기대됩니다.
재미진 저널리스트는 한국콜마에 대한 투자의견은 BUY, 목표 주가는 8만 원으로 유지합니다.
한국콜마의 주가는 마치 한겨울을 이겨낸 나무처럼 단단하게 성장하고 있습니다.
겨울 동안 나무는 땅속 깊이 뿌리를 내리고 영양분을 축적하여 봄이 오면 더욱 푸르게 자라납니다.
마찬가지로, 한국콜마도 최근의 어려움을 딛고 내실을 다지며 성장의 기회를 잡고 있습니다.
이는 '비 온 뒤에 땅이 굳어진다'는 속담처럼, 어려운 시기를 통해 더욱 강해진 기업으로 거듭나고 있다는 것을 의미합니다.
투자와 관련한 명언 중 하나인 "투자는 현재의 소비를 미래의 소비로 대체하는 것이다"라는 말처럼, 한국콜마에 대한 투자는 단기적인 이익보다는 장기적인 성장을 바라보는 전략이 필요합니다.
현재의 성장을 바탕으로 향후 더욱 큰 성과를 기대할 수 있기 때문입니다.
한국콜마의 주가는 앞으로도 꾸준한 성장이 예상되며, 이는 안정적인 실적과 더불어 지속적인 연구개발, 해외 시장 확대 등의 노력이 반영된 결과입니다.
투자자들은 한국콜마의 이러한 성장 가능성을 주목하며 장기적인 시각에서 투자 전략을 세울 필요가 있습니다.
결론
한국콜마는 국내 화장품 ODM 시장을 선도하는 기업으로, 안정적인 실적과 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.
2024년 1분기와 2분기의 실적 전망은 긍정적이며, 이는 향후 주가 상승의 모멘텀이 될 것입니다.
한국콜마의 주가는 마치 겨울을 이겨낸 나무처럼 단단하게 성장하고 있으며, 투자자들은 장기적인 시각에서 이 기업의 성장 가능성을 주목해야 할 것입니다.
투자와 관련한 명언을 기억하며, 한국콜마의 미래에 대한 긍정적인 전망을 바탕으로 현명한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
"성공적인 투자자는 현재의 소비를 포기하고 미래의 성장을 선택하는 사람"이라는 점을 잊지 말아야 할 것입니다.
