넷마블(Netmarble)은 대한민국을 대표하는 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 회사입니다.
자회사가 개발한 게임을 퍼블리싱하는 사업을 주로 영위하고 있으며, 다양한 장르의 게임 라인업을 갖추고 있습니다.
주요 게임으로는 '마블 콘테스트 오브 챔피언스', '잭팟월드', '세븐나이츠', '몬스터 길들이기' 등이 있습니다.
이들은 구글 플레이스토어와 애플 앱스토어 등 주요 마켓에서 높은 순위를 유지하며 전 세계 게임 유저들의 사랑을 받고 있습니다.
이 글을 통해 넷마블의 최근 실적과 전망을 알아보고 향후 신작발표 계획과 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 주가 상승 모멘텀 및 전망
- 넷마블 목표주가
- 주가 전망
- 결론
주가 흐름 및 배당금 추이
넷마블의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 상승했지만 박스권 흐름을 유지하고 있습니다.
지난해 10월 24일 52주 최저가인 3만 6750원까지 하락했지만 올해 5월 10일 52주 최고가인 7만 2400원까지 상승했습니다.
이후 일부 조정을 거쳐 현재는 5만 8000원대에 거래되고 있습니다.
한편 회사는 현재 배당금을 지급하고 있지 않습니다.
최근 실적 분석
1. 2024년 1분기 실적
2024년 1분기 넷마블의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 2.9% 감소하였습니다.
그러나 영업이익은 흑자 전환에 성공하였으며, 당기순손실은 98.9% 감소하는 등 긍정적인 성과를 보였습니다.
이는 넷마블이 운영하는 게임의 성과와 더불어 효율적인 비용 관리의 결과로 보입니다.
2. 인수 및 신기술 사업 확장
넷마블은 모바일 게임 개발 회사와의 시너지를 창출할 수 있는 다양한 회사를 인수하며 지속적으로 성장하고 있습니다.
또한 향후 게임 사업과 접목 가능한 신기술 사업부문을 넓혀갈 계획입니다.
이를 통해 넷마블은 게임 산업 내에서의 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 보입니다.
향후 실적 전망
1. 2분기 실적 전망
2024년 2분기 넷마블의 매출액은 전 분기 대비 29.3% 증가한 7,567억 원, 영업이익은 1,633.5% 증가한 640억 원, 순이익은 흑자 전환하여 572억 원으로 예상됩니다.
이는 신작 게임들의 출시 효과와 PC 비중 확대에 따른 결과로 보입니다.
2. 주요 신작 출시
2분기에는 '아스달 연대기: 세 개의 세력', '나 혼자만 레벨업: ARISE', '레이븐 2' 등이 출시되었으며, 이들 신작의 매출 기여 효과는 2,126억 원 수준으로 추정됩니다.
특히 '아스달 연대기'와 '레이븐 2'는 PC 매출 비중이 높아 플랫폼 수수료 절감 효과가 기대됩니다.
또한 '나 혼자만 레벨업: ARISE'와 '아스달 연대기: 세 개의 세력'은 IP 공동 개발로 우호적인 R/S 비율을 유지하고 있어, 2분기 지급수수료는 매출 대비 비중이 33.7%로 예상됩니다.
마케팅비는 핵심 국가에 집중하여 1,690억 원으로 전망됩니다.
주가 상승 모멘텀 및 전망
하반기 신작 출시 및 플랫폼 확장
하반기에는 '일곱 개의 대죄 키우기', '킹 아서', 'RF 온라인 넥스트', '데미스리본', '모두의 마블 2' 등 다양한 신작들이 출시될 예정입니다.
이들 게임은 다양한 장르와 플랫폼에서 출시되어 넷마블의 매출 증대에 기여할 것으로 기대됩니다.
특히, '나 혼자만 레벨업: ARISE'는 7월 이후 매출 순위가 크게 하락했으나, 분기 단위로 진행되는 스토리 업데이트와 애니메이션 2기 방영에 따라 추가적인 콘텐츠 업데이트가 예상됩니다.
또한, 하반기에는 스팀과 내년에는 콘솔 플랫폼으로도 확장이 예정되어 있어 장기적인 수익 창출이 기대됩니다.
넷마블 목표주가
넷마블에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 7만 2583원입니다.
이는 현재주가 대비 약 24.71% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<넷마블 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 7만 2583원 | 6만 9167원 | |
| 메리츠증권 | 2024/7/4 | 5만 8000원 | 5만 1000원 |
| NH투자증권 | 2024/7/3 | 7만 6000원 | 7만 3000원 |
| 하이투자증권 | 2024/7/1 | 7만 5000원 | 9만 5000원 |
| 유안타증권 | 2024/6/12 | 8만 6000원 | 8만 6000원 |
| 미래에셋증권 | 2024/5/31 | 6만 8000원 | 6만 8000원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/30 | 6만 6000원 | 6만 6000원 |
| 현대차증권 | 2024/5/29 | 8만원 | 8만원 |
| SK증권 | 2024/5/10 | 7만 8000원 | 5만 5000원 |
주가 전망
현재 넷마블의 외부 IP 비중은 약 50%로, 라이선스 비용 부담이 있지만 빠른 게임 개발로 이어질 수 있는 장점도 있습니다.
향후 신작 운영에 대한 관리를 잘한다면, 넷마블의 장점으로 부각될 수 있습니다.
목표 주가는 기존 7.8만 원에서 7.2만 원으로 조정되었으나, 점진적으로 자체 IP 비중 확대와 플랫폼 확장에 따른 실적 개선이 기대됩니다.
또한, 재무구조 개선 효과도 유효해 매수 의견을 유지합니다.
결론
넷마블은 다양한 장르의 게임을 통해 글로벌 시장에서 경쟁력을 유지하고 있습니다.
또한, 신기술 사업부문 확대와 인수 합병을 통해 지속적인 성장을 이루고 있습니다.
2024년 2분기 실적과 하반기 신작 출시 및 플랫폼 확장 계획을 통해 넷마블의 주가는 긍정적인 상승 모멘텀을 유지할 것으로 보입니다.
투자에 있어서 "성공은 준비와 기회의 만남이다"라는 명언이 있습니다.
넷마블은 철저한 준비와 기회를 통해 지속적인 성장을 이루고 있으며, 이는 주가 상승으로 이어질 것으로 기대됩니다.
앞으로도 넷마블의 성과를 주의 깊게 지켜보며 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
