한국카본은 1984년 설립된 이래로 탄소 섬유 제품을 중심으로 다양한 고부가가치 제품을 생산하는 기업으로 최근 LNG선에 사용되는 부품에 대한 수요가 급증하며 주목을 받고 있습니다.
2025년까지 회사는 지속적인 실적 성장세가 예상되는 한편 초기 사업 비용으로 이익전망치는 다소 유동적일 것으로 예상됩니다.
이 글을 통해 한국카본의 사업 경쟁력과 실적 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 한국카본에 주목하는 이유
- 최근 1년간 주가 흐름
- 한국카본 배당금 추이
- 천연가스선 수요 증가
- 실적 분석 및 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
한국카본에 주목하는 이유
회사의 주요 제품으로는 낚싯대 재료인 Carbon Sheet, LNG 운반선의 화물창에 사용되는 Insulation Panel, 그리고 한국의 전통 난방 시스템인 온돌에 사용되는 Glass Paper 등이 있습니다.
최근에는 유리섬유 및 탄소섬유 직물, 프리프레그 제조기업인 한국신소재를 흡수 합병하여 사업 영역을 확장하고 있습니다.
천연가스선에 사용되는 패널의 수요증가와 여러 신사업 영역의 확장가능성은 한국카본의 미래에 주목하게 합니다.
최근 1년간 주가 흐름
한국카본의 1년간 주가흐름은 전반적으로 부진한 모습입니다.
지난해 8월 10일 52주 최고가인 1만 5240원까지 상승했던 주가는 올해 3월 8일 최저가인 9870원까지 하락했습니다.
이후 약간의 회복을 했지만 여전히 1만 원대에 거래되고 있는 상황입니다.
한국카본 배당금 추이
한국카본은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 110원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.94%이며 배당성향은 실적부진으로 -40.25%를 기록했습니다.
한편 한국카본은 2021년과 2022년에 각각 주당 150원, 130원의 배당금을 지급한 이후 약간의 하향조정한 모습입니다.
<한국카본 3년간 배당금 추이>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 150원 | 130원 | 110원 |
| 시가배당률 | 1.4% | 1.18% | 0.94% |
| 배당성향 | 44.98% | 27.6% | -40.25% |
천연가스선 수요 증가
1. 천연가스 에너지원의 중요성
천연가스는 중장기적으로 주요 에너지원으로 자리 잡고 있습니다.
카타르는 올해 2월 LNG 생산을 추가 확장한다고 발표하며, 연간 생산 능력을 7,700만 톤에서 1.4억 톤으로 늘릴 계획입니다.
유럽은 러시아에서 수입하던 PNG(파이프라인 가스)를 대체하기 위해 막대한 양의 LNG가 필요하며, 전 세계적인 전력 문제 해결을 위해 선진국들은 LNG 복합화력발전을 통해 공급 문제를 해소할 전망입니다.
이러한 이유로 천연가스의 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다.
2. LNG 운송 시장의 성장
천연가스의 수요 증가와 함께 LNG 운송 시장도 성장하고 있습니다.
국내 조선소가 수주한 LNG선의 잔고는 280척을 상회하며, 2025년에는 연간 60척 이상의 LNG선이 인도될 것으로 보입니다.
LNG선 인도 평균 선가의 성장률은 2026년에 피크에 도달할 전망이며, 이는 한국카본의 LNG 관련 매출 및 이익에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
실적 분석 및 전망
매출 및 이익 전망
한국카본의 매출은 2025년까지 7,000억 원을 상회할 것으로 예상되며, 영업이익도 560억 원을 넘어설 전망입니다.
그러나 이익률의 경우 변동성이 클 수 있으며, 이는 미래 사업 초기비용 때문입니다.
한국카본의 자회사인 에이치씨네트웍스, 한국항공기술, C2i, 한국글로벌솔루션은 당분간 적자가 지속될 것으로 예상되며, 2024년 1분기에만 손실이 40억 원에 달했습니다.
이에 따라 보수적으로 연간 100억 원의 손실이 지속될 것으로 가정하고 있습니다.
2024년 목표주가
한국카본에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트 목표주가 평균은 1만 5500원입니다.
이는 현재주가 대비 약 43.65% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<한국카본 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 1만 5500원 | 1만 6167원 | |
| 신영증권 | 2024/5/30 | 1만 7500원 | 1만 7500원 |
| DS투자증권 | 2024/5/27 | 1만 4000원 | 1만 6000원 |
| 신한투자증권 | 2024/3/4 | 1만 5000원 | 1만 5000원 |
주가 전망
한국카본은 탄소 섬유 제품을 중심으로 한 다양한 고부가가치 제품을 생산하며, 천연가스 수요 증가와 LNG 운송 시장의 성장에 따라 지속적인 매출 및 이익 성장이 기대되는 기업입니다.
다만 자회사 실적의 불확실성을 반영하여 목표주가는 하향 조정되었습니다.
그러나 한국카본의 장기적인 성장 잠재력을 고려할 때, 여전히 매수 추천을 유지하고 있습니다.
자회사 실적의 불확실성으로 인해 단기적으로는 변동성이 있을 수 있지만, 장기적으로는 탄탄한 기초를 바탕으로 성장할 가능성이 크다는 판단입니다.
투자자들은 한국카본의 본질적인 가치를 이해하고 장기적인 시각으로 접근하는 것이 중요합니다.
한국카본은 앞으로도 지속적인 성장을 이어갈 것이며, 투자자들에게 안정적인 수익을 제공할 수 있을 것으로 기대됩니다.
