코리안리는 국내에 유일한 전업 재보험사로 높은 배당금을 지급하는 기업으로 정평이 난 기업입니다.
최근 정부의 밸류업 프로그램에 수혜를 입으며 뛰어난 주가 흐름을 보이고 있어 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 코리안리의 주가 전망과 배당금 2024년 목표주가까지 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 주요 사업부문과 경쟁력
- 주가흐름 및 경쟁사 분석
- 배당금 배당기준일
- 최근 실적 분석
- 코리안리 목표주가
- 향후 주가전망
- 결론
주요 사업부문과 경쟁력
재보험은 많은 사람들에게 낯선 개념일 수 있습니다.
간단히 말해 재보험은 보험사가 자신들이 보유한 위험을 다시 다른 보험사(재보험사)에 넘기는 것을 의미합니다.
이 과정을 통해 보험사는 위험을 분산시켜 큰 재난이 발생했을 때도 안정적으로 보험금을 지급할 수 있게 됩니다.
코리안리는 바로 이 재보험 업무를 주로 다루는 국내 유일의 전업 재보험사 입니다.
이 회사는 국내 뿐 아니라 전 세계에 폭넓은 네트워크를 구축하며 글로벌 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
사업영역은 크게 세 가지로 나뉩니다.
먼저 손해보험 재보험, 생명보험 재보험, 마지막으로 해외 보험 업무입니다.
국내 재보험 시장에서는 50% 이상의 시장점유율을 유지하고 있으며 국제신용평가기관으로부터 높은 신용등급인 A(stable)을 받고 있으 안정성과 신뢰성을 인정받고 있습니다.
주가흐름 및 경쟁사 분석
지난 1년간 회사의 주가는 상당히 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 52주 최저가인 5616원 까지 하락한 주가는 지난 3월 22일 최고가인 8550원 까지 상승했습니다.
경쟁사 주가수익률을 살펴보면 12개월 기준 코리안리는 30.34%를 기록해 삼성화재 (47.47%), 삼성생명(45.58%) 대비 부진했지만 한화생명(17.39%) 대비 우수한 성과를 보였습니다.
전반적으로 보험업권의 주가흐름이 좋다는 것을 알 수 있습니다.
<경쟁사 주가수익률>
| 일자 | 코리안리 | 삼성화재 | 삼성생명 | 한화생명 |
| 1개월 | 3.23% | 2.68% | -4.75% | -0.1% |
| 3개월 | 16.08% | 16.35% | 33.57% | 0.18% |
| 12개월 | 30.34% | 47.47% | 45.58% | 17.39% |
배당금 배당기준일
회사는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 540원의 현금 배당을 결정했습니다.
이는 2022년 배당금인 430원에서 25%이상 상승한 수치이지만 배당성향은 2022년 33%에서 2023년 28%로 줄어들었습니다.
배당성향이란 회사의 이익 중에서 주주에게 배당으로 지급되는 비율을 말합니다.
총 배당금 규모는 795억 수준입니다.
최근 실적 분석
코리안리는 지난해 4분기에 지배주주 순손실 55억 원을 기록했습니다.
이는 시장 예측치인 17억 원 손실과 비교해 다소 높은 수치라고 할 수 있습니다.
이러한 손실은 주로 저이원 채권 매각에서 발생한 금융상품 처분 손실에서 기인합니다.
하지만 보험손익은 전분기 대비 흑자로 전환되었으며, 반대로 투자 손익은 적자로 전환되었습니다.
더욱 주목할 점은 1000억원 규모의 공동재보험 계약을 통해 신계약 CSM(계약 서비스 마진)을 확보했다는 점입니다.
CSM이란, 보험 계약으로 발생하는 미래 현금 흐름의 현재 가치 차이를 의미합니다.
즉 코리안리가 미래에 얼마나 이익을 낼 수 있을지를 나태나는 지표라고 할 수 있죠.
그러나 업계 전반의 CSM조정으로 인해, 코리안리의 기말 CSM은 감소한 것으로 나타났습니다.
시장 변화에 따른 자연스러운 조정이라고 볼 수 있습니다.
하지만 해약환급금 준비금은 지속해서 감소하고 있으며, 이는 회사가 자금을 효율적으로 관리하고 있다고 볼 수 있습니다.
앞서 주지했던 지난해 배당금 역시 시장 예측치를 상회하는 금액을 책정하면서 안정적인 수익성을 대변하고 있습니다.
또한 K-ICS 비율 역시 180%대를 유지할 것으로 예상되어, 회사의 재무건전성과 안정성을 보여줄 것이란 의견이 중론입니다.
코리안리 목표주가
코리안리에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 1만 667원입니다.
이는 현재주가 대비 약 28% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<최근 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 | 증감율 |
| 컨센서스 | 1만 667원 | 1만 333원 | 3.23% | |
| 현대차증권 | 2024/3/28 | 1만 1000원 | 1만원 | 10% |
| SK증권 | 2024/3/26 | 1만 1000원 | 1만 1000원 | 0% |
| 유안타증권 | 2024/3/18 | 1만원 | 1만원 | 0% |
향후 주가전망
코리안리는 영업환경에 다소간 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 해약환급금 준비금 증가, 경제적 가정변경에 따른 자본비율 감소 등의 문제를 효과적으로 관리하고 있습니다.
올해 코리안리의 예상 수정 배당수익률은 7.6% 수준이며, K-ICS비율은 187%로 여전히 강력한 배당주의 모습을 지키고 있습니다.
안정적인 재무 건전성을 바탕으로 향후 기업의 지속 가능 성장을 중요하게 생각하는 사풍에 맞춰 글로벌 공동재보험 시장에서 두각을 나타내고 있는 만큼 긍정적인 주가 흐름이 기대됩니다.
결론
오늘은 코리안리는 최근 실적과 주가 전망을 알아보고 이 기업이 금융시장에서 얼마나 경쟁력을 가지고 있는지에 대해 알아봤습니다.
안정적인 K-ICS비율과 7%가 넘는 수정 배당수익률은 투자자들의 관심을 충분히 끌 수 있는 요소입니다.
분기별 실적과 해외 재보험 실적 변화를 모니터링하며 대응해 나가시길 바랍니다.
끝.
