두산밥캣은 북미, 유럽, 아프리카, 아시아, 라틴아메리카 지역 내 여러 종속회사를 두고 있는 외국기업 지배지주회사로, 다른 회사의 주식을 취득하여 실질적인 지배권을 취득하는 것을 목적으로 하고 있습니다.
한편 회사의 연결 기준으로 단일 영업부문인 'Construction Equipment'의 생산 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 주요 제품군으로는 건설, 농업, 조경용 소형 장비, 이동식 전기 및 공압 생산 장비, 지게차 등이 있습니다.
목차
- 최근 1년간 주가흐름
- 두산밥캣 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
최근 1년간 주가흐름
두산밥캣의 지난 1년간 주가 흐름은 V자 움직임을 보이고 있습니다.
지난해 7월 26일 52주 최고가인 6만 7000원까지 상승했던 주가는 11월 1일 최저가인 3만 7400원까지 하락했습니다.
이후 V자 회복세를 보이며 현재는 5만 4000원 대에 거래되고 있습니다.
두산밥캣 배당금 추이
두산밥캣은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1600원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 3.17%이며, 배당성향은 17.39% 수준입니다.
한편 두산밥캣은 2021년, 2022년 각각 1200원, 1350원의 배당금을 지급한 이후 지속적으로 상향조정하고 있는 모습입니다.
<두산밥캣 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1200원 | 1350원 | 1600원 |
| 시가배당률 | 2.94% | 3.9% | 3.17% |
| 배당성향 | 31.17% | 21.01% | 17.39% |
최근 실적
2024년 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4.4% 감소했으나, 예상보다 선방했습니다.
지역별로는 북미가 2% 감소, EMEA(유럽, 중동, 아프리카)는 14% 감소, ALAO(아시아, 라틴아메리카, 오세아니아)는 6% 감소를 기록했습니다.
이는 여전히 북미 소형 장비에 대한 수요가 견조하다는 것을 입증합니다.
또한, 영업이익률은 재료비 및 물류비 하락에 따라 1.8% 포인트 감소에 그쳤습니다.
그러나 미국 외 지역에서는 고금리와 강달러로 인해 구매력이 위축되고 수요 이연 현상이 지속되고 있습니다.
주가상승 모멘텀
두산밥캣의 주가 상승 모멘텀은 크게 두 가지로 나눌 수 있습니다.
첫째, 13억 달러의 현금을 보유하고 있어 향후 적극적인 M&A(인수합병)가 가능하다는 점입니다.
두산밥캣은 2022년 5억 달러였던 현금 보유액을 올해 1분기 기준 13억 달러까지 급증시켰습니다.
이를 바탕으로 두산밥캣은 중장비용 유압부품 전문업체인 모트롤 인수를 추진 중이라고 밝혔습니다.
현재 Bosch와 Danfoss 등 해외 업체로부터 조달받고 있는 유압부품을 내재화할 계획입니다.
둘째, HD현대인프라코어와의 전략적 협력입니다.
두산밥캣은 23일 HD현대인프라코어와 북미 지역 건설장비 상호 공급확대를 위한 업무협약(MOU)을 체결했습니다.
협약의 골자는 인프라코어가 두산밥캣의 소형 장비를 판매하고, 두산밥캣은 인프라코어의 중형 장비를 판매하는 것입니다.
이를 통해 두산밥캣은 상호 보완 가능한 제품군을 활용해 포트폴리오를 확장하는 전략을 구사하고 있습니다.
2024년 목표주가
두산밥캣에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 6만 7955원입니다.
이는 현재주가 대비 약 24.91% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<두산밥캣 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 6만 7955원 | 6만 8200원 | |
| 키움증권 | 2024/5/29 | 7만 4000원 | 6만 9000원 |
| DS투자증권 | 2024/5/27 | 6만 8000원 | 5만 5000원 |
| KB증권 | 2024/5/23 | 6만 7500원 | 6만원 |
| 신한투자증권 | 2024/5/17 | 6만 4000원 | 6만 4000원 |
| BNK투자증권 | 2024/5/8 | 6만 9000원 | |
| 한화투자증권 | 2024/4/30 | 6만 6000원 | 6만 6000원 |
| 하나증권 | 2024/4/30 | 7만 3000원 | 7만 3000원 |
| 삼성증권 | 2024/4/30 | 6만 9000원 | 6만 9000원 |
주가 전망
두산밥캣은 최근 견조한 북미 수요와 유럽 금리 인하의 수혜를 받을 것으로 예상됩니다.
전문가들은 투자의견을 매수로 유지하며, 목표주가는 약 6만 8000원을 기록하고 있습니다.
수요 피크아웃(수요의 최고점 도달) 우려는 이미 주가에 반영된 상황입니다.
오히려 이제는 견조한 북미 수요와 유럽 금리 인하, 약달러 가능성에 주목해야 합니다.
두산밥캣은 전 세계 탑티어급 경쟁력을 바탕으로 자체적인 성장 동력을 마련하고 있는 점을 높이 평가받고 있습니다.
현재 M&A와 MOU 전략은 실적 추정치에 반영되지 않았으나, 만약 성공한다면 실적 레벨업이 가능할 전망입니다.
이익률은 보수적인 관점에서 비용 증가를 반영했기 때문에 실적 상향 조정 가능성이 높다는 판단입니다.
고금리와 강달러로 인한 피해는 향후 금리 인하와 약달러가 되면 정상화될 것으로 보입니다.
유럽은 물가가 안정화되면서 금리 인하가 확실시되고 있습니다.
또한, 중국 및 유럽의 경기 회복으로 현재의 강달러는 지속되기 힘들다는 판단입니다. 개별국 통화 강세는 수요 정상화를 견인할 전망입니다.
결론
두산밥캣은 견조한 북미 수요와 유럽 금리 인하, 약달러 가능성 등 여러 긍정적인 요인들이 겹치며 주가 상승 모멘텀을 확보하고 있습니다.
또한, 대규모 현금을 보유하고 있어 향후 적극적인 M&A를 통한 성장 가능성도 높습니다.
HD현대인프라코어와의 협력도 큰 시너지를 기대할 수 있는 부분입니다.
주식 시장에서 두산밥캣의 주가는 풍성한 수확을 앞둔 농사처럼 밝은 미래를 기대할 수 있습니다.
주식 투자에 있어 두산밥캣은 "바람이 불 때 연을 날려라"라는 속담처럼, 좋은 환경 속에서 높은 곳으로 날아오를 준비를 마친 상태입니다.
투자자들은 이 기회를 잘 활용하여 함께 성장의 열매를 맺을 수 있을 것입니다.
