최근 생성 AI 기술의 발달로 데이터센터의 수요가 늘어나며 전력 사용량이 급격하게 늘어나고 있습니다.
전력 변환 기술의 수요증가와 발전으로 HD현대일렉트릭의 주가는 사상최고가를 기록하고 있습니다.
이 글을 통해 HD현대일렉트릭의 사업영역과 주가흐름, 배당금 및 올해 목표주가까지 한 번에 살펴보도록 하겠습니다.
HD현대일렉트릭 전력변환기기
2017년 4월 1일 HD현대일렉트릭은 현대중공업에서 인적분할을 통해 독립기업으로 새롭게 태어났습니다.
전기 전자기기 및 에너지 솔루션 전문기업으로 출발해 최근 전력수요 증가의 수혜를 통해 실적과 주가가 동시에 상승하고 있습니다.
2022년에는 신재생에너지용 변압기 분야의 강소기업인 HD현대플라스포를 인수해 전력변환 시장에서의 입지를 더욱 공고히 했습니다.
HD현대일렉트릭의 제품군은 크게 세 가지로 나눌 수 있습니다.
첫째, 전력기기 분야에서는 전력변압기와 고압차단기 등을 제공하며, 이는 전력을 안전하고 효율적으로 전달하는 데 필수적인 요소입니다.
둘째, 배전기기 분야에서는 배전반과 중저압차단기 등을 통해 전력 분배의 효율성을 높이고 있습니다.
마지막으로, 회전기기 분야에서는 전동기를 포함해 에너지를 생성하고 전달하는 역할을 담당하고 있죠.
주가 흐름 및 경쟁사 비교
HD현대일렉트릭의 주가는 최근 1년간 급격한 상승세를 보이고 있습니다.
지난해 3월 30일 52주 최저가인 3만 6900원을 기록한 이후 2024년 3월 22일 종가 기준 17만 1600원까지 상승했습니다.
경쟁사 주가 수익률을 살펴보면 회사의 성과는 압도적입니다.
12개월 기준 HD현대일렉트릭은 328.57%의 주가수익률을 기록해 LS(52.97%), LS Electric(67.51%), 일진홀딩스(-0.34%) 대비 좋은 흐름을 보였습니다.
배당정책과 주주환원
HD현대일렉트릭은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1000원의 배당금을 책정했습니다.
시가배당률은 1.21% 수준이며, 총 배당금 규모는 약 359억 9270만 원입니다.
회사는 배당성향을 30% 이상 유지하겠다는 기조를 가지고 있으며 향후 주주환원 정책을 다양한 방법으로 모색하고 시행하겠다는 약속을 컨퍼런스콜을 통해 밝혔습니다.
HD현대일렉트릭 최근 실적 분석
이 회사는 HD현대의 전력기기 및 에너지솔루션 계열사로 최근 발표한 실적은 업계 전문가와 투자자들에게 놀라움을 안겨줬습니다.
지난해 연결 기준 매출은 2조 7028억 원, 영업이익 3152억 원을 기록해 전년 대비 각각 28.4%, 137% 증가했습니다.
이는 2017년 독립법인 출범 이래 최고 실적이며, 영업이익률이 11.7%에 달해 연간 기준으로는 처음으로 10%를 넘어서는 성과를 보였습니다.
자 그럼 여기서 "영업이익률이란 무엇인가?" 궁금하신 분들이 있을 것입니다.
간단히 말해, 회사가 판매한 제품이나 서비스에서 비용을 제외한 순수익이 얼마나 되는지를 백분율로 나타낸 것입니다.
이 수치가 높을수록 회사의 수익성이 좋다는 것을 의미합니다.
4분기 성과도 양호
특히 주목할 만한 점은 지난 4분기 실적입니다.
매출 7973억 원, 영업이익 1247억 원을 기록하며 전년 동기 대비 매출은 17.7%, 영업이익은 무려 143.6% 증가한 것으로 나타났습니다.
전력기기 시장의 호황과 상승한 가격 효과가 매출 증가세를 이끌었고, 이는 영업이익의 대폭 상승으로 이어졌습니다.
제품별 성과도 인상적입니다.
전 세계 전력망 구축 수요의 증가에 따라 전력기기 매출이 전년 동기 대비 24% 상승했으며 회전기기와 배전기기 매출 역시 각각 11.3%, 0.9% 증가하며 성장세를 지속했습니다.
수주성과 58% 증가
HD현대일렉트릭의 연간 수주는 35억 6400만 달러를 기록하며 두 차례 상향 조정된 연간 수주목표 31억 8600만 달러를 초과 달성했습니다.
수주 잔고는 43억 200만 달러로 전년 동기 대비 58.6% 증가했습니다.
한편 올해 회사의 수주 목표는 37억 4300만 달러로 설정했으며 매출 목표는 3조 3020억 원으로 잡았습니다.
현재 글로벌 인프라 투자 확대 추세에 발맞춰, 내년 10월 준공 목표로 배전 스마트 팩토리를 건설 중입니다.
이는 늘어나는 배전기기 수요에 효과적으로 대응하기 위한 전략적 움직임으로, 회사의 미래 성장 가능성을 높여줍니다.
HD현대일렉 미국 영국 수요증가
지난 20년 간 정체되었던 미국의 전기 수요가 최근 급격히 증가하기 시작했습니다.
이는 데이터센터 수의 폭발적인 증가, 미국 제조업의 리쇼어링(해외에서 국내로 다시 이전하는 것), 그리고 전기차 수요 증가 등 복합적인 요인에 기인합니다.
테슬라의 CEO, 일론 머스크가 언급한 변압기 공급 부족 문제는 이러한 글로벌 전력 수요 증가의 심각성을 단적으로 알려줍니다.
올 상반기 주목해야 할 지표들
올해 HD현대일렉트릭은 미국 시장의 견조한 수요를 바탕으로, 국내와 유럽시장 진출을 모색하고 있습니다.
특히 영국 전력망 구축 사업에 공급한 고압 변압기의 납품이 완료되면서, 상반기 매출 상승이 기대됩니다.
중동과 유럽에서의 납품 단가 상승도 긍정적인 신호입니다.
이 모든 요소가 결합해 2024년의 영업이익률은 13%대로 상승할 것으로 예상됩니다.
2024년 목표주가
HD현대일렉트릭에 대한 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 14만 3909원입니다.
현재주가가 이러한 목표주가를 모두 돌파한 상황입니다.
향후 증권사들의 컨센서스 변동이 예상됩니다.
<최근 목표주가 변동추이>
| 컨센서스 | 추정일자 | 목표주가 | 직전목표주가 | 증감율 |
| 14만 3909원 | 11만7455원 | 22.52% | ||
| 미래에셋증권 | 2024/3/20 | 18만 5000원 | 15만원 | 23.33% |
| 신한투자증권 | 2024/3/12 | 15만 3000원 | 12만 2000원 | 24.41% |
| NH투자증권 | 2024/2/29 | 14만 5000원 | 11만 7000원 | 23.93% |
| 이베스트투자증권 | 2024/2/27 | 18만 2000원 | 13만 5000원 | 34.81% |
| SK증권 | 2024/2/5 | 13만원 | 11만원 | 18.18% |
| 하나증권 | 2024/2/5 | 14만원 | 10만원 | 40% |
결론 및 주가전망
HD현대일렉트릭의 1분기 실적이 견조한 영업이익률을 기록할 경우 상반기 동안의 지역별 신규 수주 소식은 주가 상승의 추가 동력으로 작용할 것으로 기대됩니다.
미국 시장에서의 견조한 수요를 바탕으로 국내외 시장으로의 확장은 더욱 사양한 성장 기회를 창출할 수 있을 것으로 기대됩니다.
특히 스마트 팩토리 건설과 같은 신사업 분야에 대한 투자는 지속가능한 성장을 위한 견고한 기반을 마련해 가고 있다는 신호로 볼 수 있습니다.
주가가 상당히 상승한 상황인데도 현재 2024년 예상 주당순이익(EPS)은 유지될 것으로 보입니다.
현재 주가수익비율(P/E)의 경우 18배에서 거래되고 있으며 회사 역사적으로는 높은 수준이지만 글로벌 경쟁사들과 비교했을 때는 여전히 저평가 구간에 있습니다.
글로벌 경쟁사라고 할 수 있는 히타치, 지멘스와 같은 기업들의 경우 2024년 예상 P/E 비율 평균 대비 HD현대일렉트릭의 주가 수준은 20% 할인된 수준에 불과합니다.
업황도 긍정적입니다.
HD현대일렉트릭의 주력 제품 중 하나인 변압기의 수급 불균형은 당분간 지속될 것으로 보입니다.
글로벌 경쟁사들의 생산능력 확장(CAPA 증설)이 2026년에 완료될 예정으로 당분간 글로벌 변압기 수요를 충족시킬 수 있는 기회가 찾아왔기 때문입니다.
이렇듯 공급자 우위 시장은 당분간 회사의 주가 전망과 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
끝.
