DB하이텍은 글로벌 파운드리 시장에서 점유율 10위를 차지하는 주요 업체로 반도체를 설계한 업체로부터 설계를 받아 생산합니다.
최근 2024년 1분기 실적 발표에서 외형은 일부 줄었지만 영업이익률이 시장기대치를 웃돌며 시장의 주목을 받기도 했습니다.
이 글을 통해 DB하이텍의 최근 실적과 배당금을 살펴보고 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- DB하이텍에 주목하는 이유
- 최근 실적 및 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
주가 흐름 및 배당금 추이
DB하이텍의 지난 1년간 주가 흐름은 다소 부진한 움직임을 나타내고 있습니다.
지난해 6월 20일 52주 최고가인 6만 7900원을 기록했던 주가는 올해 4월 16일 최저가인 4만 500원까지 하락했습니다.
최근에도 최저가 근처인 4만 2000원대에 거래되고 있습니다.
한편, DB하이텍은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 580원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.99%이며, 배당성향은 9.17% 수준입니다.
2022년 1300원의 배당금을 지급했던 것과 비교하면 배당금이 다소 줄어든 모양입니다.
다만 배당성향은 비슷하게 유지되는 모습입니다.
<DB하이텍 3년간 배당금 추이>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 450원 | 1300원 | 580원 |
| 시가배당률 | 0.62% | 3.5% | 0.99% |
| 배당성향 | 6.17% | 10.16% | 9.17% |
DB하이텍에 주목하는 이유
DB하이텍은 주로 8인치 웨이퍼를 사용하여 90nm에서 0.35um 공정 제품을 생산하고 있습니다.
8인치 웨이퍼란, 반도체 제조에 사용되는 실리콘 원판의 지름이 8인치인 것을 의미합니다.
DB하이텍의 주력 제품에는 전력반도체와 DDI(디스플레이 구동칩) 등 500여 개의 다양한 제품이 포함됩니다.
2024년 1분기 기준, DB하이텍의 제품별 매출 비중은 전력반도체가 58%, DDI가 18%, MS(기타 반도체)가 9%를 차지합니다.
전력반도체는 전력을 효율적으로 변환하고 제어하는 반도체로, 주로 전기차, 스마트폰, 가전제품 등에 사용됩니다.
DDI는 디스플레이에 전기 신호를 보내 화면을 구동하는 역할을 하는 반도체입니다.
최근 IT 세트의 OLED(유기발광다이오드) 채택 비중이 증가하면서, DDI 생산도 기존 8인치에서 12인치로 전환되고 있습니다.
이에 따라 8인치 파운드리 시장의 성장 모멘텀은 주로 전장용(자동차 전장 부품) 반도체로 집중되고 있는 모습입니다.
최근 실적 및 전망
DB하이텍은 2024년 1분기 매출액 2,615억 원을 기록하며, 전 분기 대비 6%, 전년 동기 대비 12% 감소했습니다.
영업이익은 411억 원으로 전 분기 대비 3%, 전년 동기 대비 50% 감소했지만, 영업이익률(OPM)은 16%로 시장의 예상치를 웃돌았습니다.
전장향(자동차 관련) 매출 비중이 증가한 반면, 모바일 및 DDI 매출은 감소했습니다.
8인치 고객사들의 재고 조정이 지속되고 있으나, 가동률은 전 분기와 유사한 73% 수준을 유지하고 있으며, ASP(평균 판매 가격)의 하락폭이 둔화된 점이 긍정적입니다.
한편, DB하이텍은 점진적인 수요 회복으로 2024년 4분기에는 가동률이 80% 이상으로 상승할 것으로 전망하고 있습니다.
ASP 역시 지속적으로 하락폭을 줄여나갈 것입니다.
가동률의 상승과 ASP의 안정화는 기업의 매출과 이익 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
2024년 목표주가
DB하이텍에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 5만 3333원입니다.
이는 현재주가 대비 약 24.9% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<DB하이텍 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 5만3333원 | ||
| DS투자증권 | 2024/5/24 | 5만원 | |
| 흥국증권 | 2024/5/10 | 5만6000원 | 5만6000원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/3 | 5만4000원 | 5만4000원 |
주가 전망
DB하이텍의 목표 주가는 5만 3333원으로 하향 조정되었습니다.
목표 주가는 2025년 추정 EPS(주당순이익) 5,609원에 Target P/E(주가수익비율) 약 9배를 적용하여 산출되었습니다.
EPS는 기업의 순이익을 발행 주식 수로 나눈 값으로, 주당 얼마나 벌어들였는지를 나타냅니다.
2024년 매출액은 1조 721억 원으로 전년 대비 7% 감소할 것으로 예상되며, 영업이익은 1,563억 원으로 전년 대비 41% 감소할 것으로 전망됩니다.
2023년에 신규 CAPA(생산능력) 증설로 인한 감가상각비가 300억 원 증가하여 이익률이 낮아질 것으로 판단되기 때문입니다.
전방 IT 수요 부진과 AI 반도체 중심의 투자 쏠림 현상이 이어지며 8인치 파운드리의 가동률 회복이 더디게 진행되고 있습니다.
그러나 2024년 2분기 이후 레거시(기존) 반도체 업황의 점진적인 반등에 따라, DB하이텍 역시 하반기에는 바닥을 다지고 2025년에는 실적 개선이 가능할 것으로 보입니다.
전방 수요 회복이 가시화되면 가동률은 빠르게 상승할 것입니다.
결론
DB하이텍은 글로벌 파운드리 시장에서 중요한 위치를 차지하는 기업으로, 전력반도체와 DDI 등 다양한 제품을 생산하고 있습니다.
현재는 어려운 시기를 겪고 있지만, 점진적인 수요 회복과 가동률 상승으로 인해 향후 실적 개선이 기대됩니다.
투자의견은 중립으로 유지되지만, 장기적인 관점에서 DB하이텍은 투자할 가치가 있는 기업입니다.
투자자들은 단기적인 변동에 너무 집착하지 말고, 기업의 본질적 가치를 평가하여 장기적인 성장을 기대하며 투자할 필요가 있습니다.
