효성중공업은 2018년 6월 1일을 분할기일로 하여 효성이 영위하던 사업 중 건설 및 중공업 부문이 인적 분할되어 설립된 회사입니다.
주요 사업으로는 전력산업의 핵심 설비인 변압기와 차단기, 산업 생산설비에 필요한 전동기, 기어 등을 생산하고 판매하고 있습니다.
또한, 효성중공업은 건설사업 분야에도 진출해 있으며, 다양한 수요에 대응하기 위한 연구개발을 지속적으로 진행하고 있습니다.
현재 연구 중인 주요 제품으로는 170kV 50kA GIS(가스 절연 개폐장치) 및 154kV Shunt Reactor(분로 리액터), compact형 변압기 등이 있습니다.
목차
- 효성중공업 주가 흐름
- 효성중공업 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 효성중공업 목표주가
- 주가 전망
- 결론
효성중공업 주가 흐름
효성중공업의 지난 1년간 주가 흐름은 우상향 하는 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 10일 52주 최저가인 11만 7200원에 불과했던 주가는 올해 5월 28일 최고가인 46만 900원까지 상승했습니다.
이후 약간의 조정을 거쳐 39만 원 대에 거래되고 있습니다.
효성중공업 배당금 추이
효성중공업은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2500원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.54%이며, 배당성향은 20.07% 수준입니다.
한편 회사는 2022년까지 배당금을 지급하지 않았습니다.
<효성중공업 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | - | - | 2500원 |
| 시가배당률 | - | - | 1.54% |
| 배당성향 | - | - | 20.07% |
최근 실적 분석
효성중공업의 2024년 1분기 실적은 매우 긍정적으로 나타났습니다.
전년 동기 대비 연결 기준 매출액은 16.3% 증가했고, 영업이익은 무려 298.2% 증가하여 당기순이익이 흑자로 전환되었습니다.
이는 효성중공업의 전력 PU(Power Unit) 부문이 국내 시장에서 쌓아온 오랜 노하우를 바탕으로 유럽, 미주, 중동, 아시아 등 글로벌 시장에 성공적으로 진출하여 품질과 기술력을 인정받았기 때문입니다.
이로 인해 매출이 꾸준히 성장하고 있으며, 판매 지역을 다양화하여 질적, 양적 성장을 추구하고 있습니다.
향후 실적 전망
2024년 2분기 실적 전망은 컨센서스 대비 소폭 하회할 것으로 예상됩니다.
2분기 매출액은 1조 3,850억 원으로 전년 동기 대비 23.3% 증가할 것으로 예상되지만, 영업이익은 840억 원으로 전년 동기 대비 2.0% 감소할 것으로 보입니다.
이는 1분기 실적과 마찬가지로 홍해항로에서 발생한 물류 차질로 인해 유럽과 중동을 향한 전력기기 납품이 지연되고 있기 때문입니다.
또한, 건설사업부의 원가 상승 영향으로 총 공사 예정 원가가 상승하면서 건설사업부의 영업이익률이 소폭 하락할 것으로 전망됩니다.
주가 상승 모멘텀
효성중공업의 주가 상승 모멘텀은 다음과 같은 요소들로부터 비롯됩니다.
첫째, 미국에 이어 유럽 시장에서도 전력기기 수요가 증가하고 있습니다.
효성중공업은 노르웨이 전력청과 3,035억 원 규모의 변압기 공급 계약을 체결했습니다.
이는 1분기 기준으로 효성중공업 중공업 부문의 수주 잔고 4조 1,420억 원의 7.4%에 해당하는 규모로, 노르웨이에 진출한 이래 최대 규모의 공급 계약입니다.
전력기기 납품은 2026년에서 2028년까지 3년에 걸쳐 진행될 예정이며, 2027년과 2028년에 집중될 것입니다.
둘째, 변압기 생산 공장 증설 계획이 발표되었습니다.
효성중공업은 총 1,000억 원을 투자할 계획이며, 미국 멤피스 공장에는 667억 원, 한국 창원 공장에는 333억 원을 투자할 예정입니다.
미국 멤피스 공장은 2026년 완공을 목표로 하고 있으며, 한국 창원 공장은 2025년 6월을 목표로 하고 있습니다.
이러한 생산 능력 확장은 향후 효성중공업의 매출 증가에 크게 기여할 것입니다.
효성중공업 목표주가
효성중공업에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 42만 8750원입니다.
이는 현재주가 대비 약 9.93% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<효성중공업 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 42만 8750원 | 41만 2429원 | |
| NH투자증권 | 2024/7/9 | 41만원 | 34만원 |
| LS증권 | 2024/7/3 | 46만원 | 56만 7000원 |
| 상상인증권 | 2024/6/17 | 52만원 | 52만원 |
| BNK투자증권 | 2024/6/10 | 45만원 | - |
| 신한투자증권 | 2024/5/17 | 38만원 | 38만원 |
| 다올투자증권 | 2024/4/29 | 43만원 | 43만원 |
| 하나증권 | 2024/4/29 | 40만원 | 40만원 |
| SK증권 | 2024/4/11 | 38만원 | 25만원 |
주가 전망
효성중공업의 주가 전망은 긍정적입니다.
재미진 저널리스트는 목표 주가를 기존 38만 원에서 40만 원으로 소폭 상향 조정합니다.
이는 2025년 예상 BPS(주당순자산가치) 152,453원에 Target PBR(주가순자산비율) 2.6배를 적용한 것입니다.
2024년 연간 매출액은 4조 9,570억 원으로 전년 대비 15.3% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 3,190억 원으로 전년 대비 23.7% 증가할 것으로 전망됩니다.
이는 OPM(영업이익률) 6.4%를 기록할 것으로 보입니다.
결론
효성중공업의 주가는 마치 꾸준히 자라는 나무와 같습니다.
초기에는 천천히 자라지만, 뿌리를 깊게 내리면 강풍에도 흔들리지 않는 견고한 나무가 됩니다.
현재의 변동성과 단기적인 이슈에도 불구하고, 장기적으로 보면 효성중공업의 주가는 안정적으로 성장할 것으로 보입니다.
이는 글로벌 시장에서의 확고한 입지와 지속적인 연구개발, 생산 능력 확장 등이 뒷받침하고 있기 때문입니다.
투자의 귀재 워런 버핏은 "투자는 단순히 시간이 지나면서 돈이 자라는 것이다"라고 말했습니다.
효성중공업의 주가도 장기적인 관점에서 보면 꾸준히 성장할 가능성이 높습니다.
글로벌 시장에서의 지속적인 성장과 새로운 시장으로의 확장, 그리고 꾸준한 연구개발이 효성중공업의 주가 상승을 이끌 것입니다.
이러한 요소들을 종합적으로 고려할 때, 효성중공업은 투자자들에게 매력적인 투자처로 여겨질 수 있습니다.
