한세실업은 2009년 1월 한세예스24홀딩스와 인적분할을 통해 설립된 기업으로, 2009년 3월 유가증권시장에 재상장되었습니다.
주력 품목은 셔츠, 니트, 숙녀복 정장, 캐주얼 의류 등으로, OEM(Original Equipment Manufacturing) 및 ODM(Original Design Manufacturing) 방식으로 제품을 수출하고 있습니다.
한편, 한세실업은 최근 1분기 실적에서 준수한 성과를 발표한데 이어, 단가를 제외한 마진 부문에서 긍정적인 모습을 보이며 주가 상승 모멘텀을 높이고 있습니다.
이 글을 통해 한세실업의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 주가 흐름
- 한세실업 배당금 추이
- 한세실업에 주목하는 이유
- 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망
최근 주가 흐름
한세실업의 지난 1년간 주가 흐름은 지속적인 박스권 움직임을 보여주고 있습니다.
지난해 6월 14일 52주 최저가인 1만 6190원까지 하락했던 주가는 올해 5월 31일 2만 5350원까지 상승했습니다.
현재는 일부 되돌림을 거쳐 2만 원대에 거래되고 있습니다.
한세실업 배당금 추이
한세실업은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 500원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 2.38%이며, 배당성향은 17.58% 수준입니다.
한편 한세실업은 2021년과 2022년 모두 주당 500원의 배당금을 지급했습니다.
<한세실업 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 500원 | 500원 | 500원 |
| 시가배당률 | 2.28% | 3.25% | 2.38% |
| 배당성향 | 29.14% | 22.91% | 17.58% |
한세실업에 주목하는 이유
한세실업의 주요 고객으로는 미국의 TARGET, GAP, 스웨덴의 H&M 등이 있습니다.
동남아시아와 중미 6개국에 걸쳐 생산 네트워크를 구축하고 있으며, 베트남, 인도네시아, 니카라과, 과테말라, 미얀마, 아이티에 현지 생산법인을 운영 중입니다.
이들 국가에서 현지 생산법인을 통해 완제품 의류를 생산하고, 글로벌 시장으로 수출하는 구조를 갖추고 있습니다.
최근 주요 고객사인 미국 기업들의 실적 개선세가 나타나며 향후 OEM 수주 증가가 예상됩니다.
최근 실적 분석
한세실업의 2024년 1분기 실적은 매출액 4,118억 원(YoY Flat), 영업이익 381억 원(YoY +6%)을 기록했습니다.
이는 지난해와 비교해 매출은 비슷한 수준을 유지했지만, 영업이익은 6% 증가한 결과입니다.
영업이익률은 9.3%로 개선되어, 이익 측면에서 양호한 실적을 나타냈습니다.
달러 오더는 전년 대비 3% 하락하여 기대치에 미치지 못했습니다.
이는 공급 단가 하락에 기인한 것으로 보입니다. 원면 및 원단 가격이 지난해부터 하락 추세에 있으며, 업황이 완전히 회복되지 않은 상황에서 원재료 가격 하락이 공급 단가에 영향을 미친 것으로 판단됩니다.
또한, 가성비 소비 트렌드에 따라 저가 바이어의 오더가 확대된 점도 단가 하락의 주요 요인으로 작용했습니다. GAP의 경우, 오더가 전년 대비 약 30% 증가한 것으로 추정됩니다.
하지만, 수량 기준으로는 회복 추세가 뚜렷합니다.
수량 기준 오더는 전년 대비 10% 이상 증가하여, 재고 보충(restocking) 수요가 확인되었습니다.
단가 영향을 포함한 전체 오더 기준으로도 2023년 상반기 YoY -33%, 하반기 YoY -11%, 2024년 1분기 YoY -3%로 빠르게 회복 중입니다.
주가 상승 모멘텀
한세실업의 주가 상승 모멘텀은 여러 요인에 의해 발생할 것으로 예상됩니다.
우선, 단가를 제외하면 오더 수량과 생산 마진 등 전반적으로 개선 추세를 보이고 있습니다.
재고 보충이 최근에서야 확인되기 시작한 만큼, 단가만 회복되면 본격적인 실적 개선이 기대됩니다.
단가 개선을 위해서는 1) 원면 가격의 회복과 2) 고단가 바이어 오더의 회복이 필요합니다.
두 요인 모두 긍정적인 방향으로 나아갈 가능성이 큽니다.
1. 원면 가격 회복
원면 가격은 2022년 급등 이후 정상 수준으로 원복 하는 과정에 있습니다. 급락 구간은 이미 지나갔으며, 업황 회복에 따라 수요도 개선될 가능성이 높습니다.
2. 고단가 바이어 오더 회복
현재 저가 바이어를 중심으로 오더 반등이 나타나는 중이며, 하반기로 갈수록 고단가 바이어도 회복될 것으로 예상됩니다.
업황은 재고 보충으로 전환했지만, 개별 바이어의 재고 소진 상황에 따라 실제 오더는 시차를 두고 발생하고 있습니다.
2024년 목표주가
한세실업에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 2만 9500원입니다.
이는 현재주가 대비 약 41.14% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<한세실업 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 2만 9500원 | 2만 9667원 | |
| 대신증권 | 2024/6/3 | 3만 2000원 | 3만 2000원 |
| 메리츠증권 | 2024/5/31 | 3만원 | 3만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/5/30 | 3만원 | 3만원 |
| 키움증권 | 2024/5/22 | 3만원 | 3만원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/21 | 3만원 | 3만원 |
| NH투자증권 | 2024/5/21 | 3만원 | 3만원 |
| 하나증권 | 2024/5/20 | 2만 9000원 | 2만 9000원 |
| SK증권 | 2024/5/16 | 2만 5000원 | 2만 5000 |
주가 전망
한세실업의 현재 주가는 12개월 선행 주가수익비율(12MF PER) 6배에 불과합니다.
이는 실적과 업황이 저점을 지나고 있는 만큼, 저점 매수 가능한 구간으로 볼 수 있습니다.
결론적으로, 한세실업은 다양한 요인들이 맞물려 실적 개선과 함께 주가 상승 모멘텀이 형성되고 있으며, 현재 주가는 저점 매수의 기회로 보입니다.
투자자들은 시장의 변동성을 주의 깊게 살피며, 장기적인 시각에서 한세실업의 성장을 기대해 볼 만합니다.
