BNK금융지주는 2011년 부산은행, BNK투자증권, BNK신용정보, BNK캐피탈이 주식의 포괄적 이전 방식으로 설립한 지방은행 최초의 금융지주회사입니다.
2015년에는 경남은행을 계열사로 편입하여 부산/경남은행 두 은행 체제를 갖추었고, 같은 해 GS자산운용을 BNK자산운용으로 변경하여 은행, 증권, 자산운용, 여신전문, 저축은행업 등을 포괄하는 종합금융그룹으로 거듭났습니다.
2019년 11월에는 BNK벤처투자를 자회사로 편입하여 그 영역을 더욱 확대하였습니다.
이 글을 통해 BNK금융지주의 주요 자회사의 최근 실적을 살펴보고 배당추이와 함께 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- BNK금융지주 주가 흐름
- BNK금융지주 배당금 추이
- 최근 실적 분석 및 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
BNK금융지주 주가 흐름
BNK금융지주의 지난 1년간 주가 흐름은 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 26일 52주 최저가인 6410원에 불과했던 주가는 올해 5월 20일 최고가인 8750원까지 상승했습니다.
그러나 이후 일부 조정을 거쳐 현재는 8000원대 초반에 거래되고 있습니다.
BNK금융지주 배당금 추이
BNK금융지주는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 510원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 7.14%이며, 배당성향은 25.68% 수준입니다.
한편 2021년과 2022년에는 각각 560원, 625원의 배당금을 지급했습니다.
<BNK금융지주 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 560원 | 625원 | 510원 |
| 시가배당률 | 6.67% | 9.62% | 7.14% |
| 배당성향 | 22.97% | 25.83% | 25.68% |
최근 실적 분석
부산은행
2023년 부산은행의 당기순이익은 전년 동기 대비 201억 원 감소했습니다.
이는 PF부실 등에 대비해 충당금 전입액을 대폭 늘린 결과로 볼 수 있습니다.
PF(프로젝트 파이낸싱)는 대규모 프로젝트에 대한 금융 지원을 의미하며, 부실이 발생할 경우 이를 대비해 미리 자금을 적립해 두는 충당금이 필요합니다.
경남은행
반면, 경남은행은 162억 원의 순이익 증가를 보였습니다.
이는 은행 부문 전체의 순이익이 2,264억 원임을 감안할 때, 경남은행이 상대적으로 안정적인 성장을 이루었음을 나타냅니다.
비은행 부문
비은행 부문은 충당금 전입액 증가로 37억 원 감소한 547억 원의 당기순이익을 기록했습니다.
특히, 증권 부문에서는 45억 원이 감소했으나, 캐피탈 부문에서는 19억 원이 증가했습니다.
이는 각 부문별로 다양한 경제적 영향을 받았음을 보여줍니다.
자산건전성
BNK금융지주의 자산건전성을 나타내는 고정이하여신비율과 연체율은 각각 0.85%, 0.90%로 전년 말 대비 0.12% P, 0.3% P 상승했습니다.
고정이하여신비율은 은행의 대출 중 회수가 어려운 대출의 비율을 의미하며, 연체율은 대출 중 연체가 발생한 비율을 의미합니다.
이는 전반적인 경제 상황과 관련된 지표로, 약간의 상승이 있었음을 알 수 있습니다.
실적 전망
2024년 BNK금융지주는 이자이익과 비이자이익이 모두 증가하고 대손비용이 개선되면서 순이익이 전년 대비 17.9% 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 업계에서 가장 높은 성장률을 보일 전망입니다. 대손비용이란 부실 채권에 대비하여 설정하는 비용을 말합니다.
2023년에 대규모 충당금 적립에 따른 대손비용 증가로 인해 기저효과가 발생하였고, 이는 높은 이익 성장률에 기여할 것으로 예상됩니다.
다만, 2025년에는 기저효과의 소멸로 인해 1.3%의 증익에 그칠 것으로 전망됩니다.
주가 상승 모멘텀
BNK금융지주의 2023년 기준 순영업수익은 이자이익 90.0%, 비이자이익 10.0%로 구성되어 있습니다.
비이자이익 비중은 시중은행 대비 낮으며, 이는 증권 자회사의 실적 부진과 기타 비은행 자회사 포트폴리오가 약한 점에 기인합니다.
이러한 점은 향후 기준금리 인하가 본격화될 때 이자이익이 부진할 경우 아쉬운 점으로 작용할 전망입니다.
2024년에는 순이자마진이 전년 대비 2bps 하락할 것으로 예상되지만, 다른 지방은행 대비 양호한 모습을 보일 것으로 예상됩니다.
대손비용률도 2023년 대규모 선제 충당금 적립에 따른 기저효과로 전년 대비 14 bps 개선될 전망입니다.
따라서 순이자마진과 대손비용률 차이는 전년 대비 12bps 개선될 것으로 예상됩니다.
2024년 목표주가
BNK금융지주에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 1만 53원입니다.
이는 현재주가 대비 약 25.19% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<BNK금융지주 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 1만 53원 | 9514원 | |
| 삼성증권 | 2024/6/13 | 1만 400원 | 1만 400원 |
| 미래에셋증권 | 2024/6/10 | 9500원 | - |
| 키움증권 | 2024/6/3 | 1만 1000원 | 1만 1000원 |
| SK증권 | 2024/5/9 | 9700원 | 9700원 |
| 교보증권 | 20204/5/7 | 1만 500원 | 9800원 |
| IBK투자증권 | 2024/5/2 | 9000원 | 9000원 |
| 신한투자증권 | 2024/5/2 | 1만원 | 9000원 |
| BNK투자증권 | 2024/5/2 | 1만원 | 1만원 |
주가전망
투자의견은 매수, 목표 주가는 1만 2000원을 제시합니다.
이는 BNK금융지주의 보통주자본비율이 2024년부터 12%대에서 유지될 것으로 예상되기 때문입니다.
보통주자본비율은 은행의 자본 건전성을 나타내는 지표로, 높을수록 안정적입니다.
또한, 2024년부터는 30%대의 주주환원율 달성이 가능할 것으로 예상되며, 이는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
장기적인 관점에서 BNK금융지주의 성장은 꾸준히 이어질 것으로 보입니다.
단기적인 변동성에 휘둘리지 않고, 긴 호흡으로 바라본다면 긍정적인 성과를 기대할 수 있을 것입니다.
BNK금융지주는 견고한 자본 비율과 꾸준한 실적 개선을 통해 안정적인 성장을 이루고 있으며, 주가 상승 모멘텀 또한 긍정적입니다.
따라서 장기적인 관점에서 투자를 고려하는 것이 바람직합니다.
