케이아이엔엑스(KINX)는 인터넷 인프라 서비스를 제공하는 기업입니다.
주로 기업 고객을 대상으로 인터넷 연동 서비스, 인터넷 데이터센터(IDC) 서비스, 콘텐츠 전송 네트워크(CDN) 서비스 및 클라우드 서비스를 운영하고 있습니다.
이 글을 통해 케이아이엔엑스의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 케이아이엔엑스 주가 흐름
- 케이아이엔엑스 배당금 추이
- 종속회사 에스피소프트 소개
- 최근 실적 분석 및 전망
- 과천센터 관련 이슈
- 주가 전망 및 목표주가
- 밸류에이션 및 리스크 요인
- 결론
케이아이엔엑스 주가 흐름
케이아이엔엑스 지난 1년간 주가 흐름은 큰 시세 후 하락추세를 보이고 있습니다.
지난해 8월 17일 52주 최저가인 6만 1700원까지 하락했던 주가는 올해 1월 22일 최고가인 13만 500원까지 상승했습니다.
이후 꾸준한 조정을 거쳐 현재는 7만 원대 후반에 거래되고 있습니다.
케이아이엔엑스 배당금 추이
케이아이엔엑스는 2023년 결산은 통해 보통주 1주당 600원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.6%이며, 배당성향은 11.75% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 500원, 600원의 배당금을 지급했습니다.
<케이아에엔엑스 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 500원 | 600원 | 600원 |
| 시가배당률 | 1% | 1.1% | 0.6% |
| 배당성향 | 15.37% | 11.38% | 11.75% |
종속회사 에스피소프트 소개
케이아이엔엑스의 종속회사인 에스피소프트는 국내 1위 Microsoft SPLA(서비스 제공 라이선스 계약) 사업자로, 주로 KT를 포함한 16개의 주요 업체와 연간 240억 원의 매출을 유지하고 있습니다.
이는 에스피소프트가 제공하는 서비스의 품질과 신뢰성을 입증하는 중요한 지표입니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 케이아이엔엑스의 연결기준 실적을 분석해 보면, 전년 동기 대비 매출액이 4.6% 증가한 반면, 영업이익은 11.1% 감소하였고, 당기순이익도 42.6% 감소했습니다.
회사의 IDC/솔루션/CDN 매출이 전년 동기 대비 소폭 증가했습니다.
세금 및 개발비와 같은 판관비(판관비란 판촉비와 관리비를 합한 용어로, 기업의 운영 비용을 의미합니다)와 매출원가 인건비가 증가하면서 영업이익이 감소한 것으로 분석됩니다.
케이아이엔엑스는 현재 건설 중인 과천센터를 기반으로 지속적으로 사업 경쟁력을 강화하고, 이를 통해 사업을 확대해 나갈 계획입니다.
과천센터 관련 이슈
케이아이엔엑스는 2024년 7월 정례 IR에서 과천센터에 대한 구체적인 계획을 발표했습니다.
과천센터는 현재 인테리어 및 데이터센터 설비 설치 단계에 있으며, 7월 중 완공, 8월 준공 승인을 예상하고 있습니다.
이후 2개월간 자체 테스트(항온항습, 전기부하)를 거쳐 10월에 서비스 오픈을 계획하고 있습니다.
과천센터는 2025년 말까지 고객 80% 확보를 목표로 하고 있으며, 이때 예상 매출액은 상면임대료만 400억 원 이상이 될 것으로 보입니다(수익성 25% 이상).
다만, 네트워크 사용료는 예상하기 어렵습니다.
또한, 과천센터 준공 후에는 감가비가 연간 80~100억 원 발생할 것으로 예상되며, 추가 채용은 크지 않을 것으로 보입니다.
주가 전망 및 목표주가
과천센터의 실적 기여가 구체화되기 전까지는 케이아이엔엑스의 주가는 횡보할 것으로 전망됩니다.
재미진 저널리스트는 케이아이엔엑스의 12개월 기준 목표주가로 8만 원을 제시합니다.
현재 케이아이엔엑스는 중견 데이터센터를 운영하는 기업으로, 신규 오픈하는 과천센터에 대한 실적 기대가 높습니다.
과천센터는 기존 케이아이엔엑스 설비의 3배 규모이며, 수도권 데이터센터 공급 부족 이슈가 겹쳐 실적 기대감이 고조되고 있습니다.
그러나 최근에는 과천센터의 오픈 지연(기존 2024년 5월 → 장비 입고 지연, 시운전 등에 따른 10월 예상)과 매출 가이던스 흐려짐으로 인해 주가 상승 동력이 약화되는 중입니다.
과천센터 실적 기여를 가늠해 볼 수 있는 시점은 2024년 10월 이후 고객 계약 상황을 확인한 후 가동률 상승 속도를 추정할 수 있을 때이며, 실적 기여가 본격화되는 2025년 중 모멘텀이 기대됩니다.
이는 시점의 문제일 뿐, 과천센터 오픈 이후 실적이 꾸준히 올라오는 그림 자체는 변화가 없을 것입니다.
밸류에이션 및 리스크 요인
케이아이엔엑스의 과천센터 가동률 및 원가율을 보수적으로 조정하며, 2024년과 2025년 영업이익 추정치를 각각 19%와 30% 하향 조정했습니다.
이는 기존 사업 매출 성장 속도가 더디며, 과천센터 준공 직후 감가비 발생으로 인해 2024년 2분기부터 4분기까지의 실적 눈높이를 낮출 필요가 있기 때문입니다.
새로운 추정치 기준으로 2024년과 2025년의 PER(주가수익비율)은 각각 24배와 20배로 예상됩니다.
결론
워런 버핏은 "위험은 당신이 무엇을 하고 있는지 모를 때 발생한다"라고 말했습니다.
이는 투자에 있어 기업의 실적과 미래 전망을 정확히 분석하고 이해하는 것이 중요하다는 의미입니다.
케이아이엔엑스의 투자자들도 과천센터의 실적 기여 시점을 정확히 파악하고, 그에 따라 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다.
결론적으로, 케이아이엔엑스는 과천센터의 가동률 상승과 안정적인 수익 창출이 가능해질 때쯤 의미 있는 실적을 기대할 수 있습니다.
그러나 단기적으로는 과천센터의 오픈 지연과 매출 가이던스 흐려짐으로 인해 주가가 횡보할 가능성이 높습니다.
투자자들은 이러한 점을 감안하여 장기적인 관점에서 투자 전략을 세우는 것이 바람직합니다.
