제이브이엠(JVM)은 약국 조제장비의 개발, 생산, 판매를 주목적으로 설립된 기업입니다.
2000년부터 병원과 약국 자동화 장비 및 소프트웨어의 개발, 제조, 판매로 사업 영역을 확장하였고, 2016년에는 한미약품그룹의 자회사로 편입되었습니다.
제이브이엠은 최첨단 약국 자동화 시스템을 주력으로 하고 있으며, 최첨단 병원 관리 시스템인 인티팜(IntiPharm)의 판매를 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.
한편, 제이브이엠은 차세대 조제 자동화 기기인 메니스(MENITH) 개발로 수출 증가세를 이뤄내며 주가 상승 모멘텀으로 작용할 것이란 전망이 나오고 있습니다.
이 글을 통해 제이브이엠의 사업 부문과 주가 흐름, 배당금 추이를 살펴보고 이를 통해 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 지난 1년간 주가 흐름
- 제이브이엠 배당금 추이
- 제이브이엠에 주목하는 이유
- 최근 실적 분석
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
지난 1년간 주가 흐름
제이브이엠의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 부진한 박스권 움직임을 보이고 있습니다.
지난해 7월 24일 52주 최고가인 3만 9850원을 기록했던 주가는 10월 30일 최저가인 2만 4150원까지 하락했습니다.
이후, 박스권 흐름을 보이며 현재는 2만 8000원대에 거래되고 있습니다.
제이브이엠 배당금 추이
제이브이엠은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 400원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.51%이며, 배당성향은 17.56% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 200원, 300원의 배당금을 지급하며 매년 100원씩 배당금을 상향하는 모습입니다.
<제이브이엠 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 200원 | 300원 | 400원 |
| 시가배당률 | 1.43% | 1.47% | 1.51% |
| 배당성향 | 25.74% | 21.93% | 17.56% |
제이브이엠에 주목하는 이유
제이브이엠은 한미사이언스의 자회사인 온라인팜을 통해 국내 영업을 활발히 전개하고 있으며, 북미, 유럽, 중국 등 해외 시장에서도 적극적으로 영업 활동을 펼치고 있습니다.
이러한 글로벌 확장은 제이브이엠이 세계적인 경쟁력을 갖춘 기업으로 자리매김하는 데 큰 역할을 하고 있습니다.
최근 실적 분석
제이브이엠은 2023년을 기점으로 다양한 혁신 제품을 출시하며 실적 상승을 이뤄냈습니다.
올해 가장 주목할 만한 제품은 바로 메니스(MENITH)입니다.
메니스는 다관절 협동 로봇팔이 적용된 차세대 조제 자동화 기기로, 기존 제품 대비 월등히 빠른 속도와 높은 정확성을 자랑합니다.
메니스(MENITH) 매출 성장
올해 1분기 메니스의 매출은 전체 수출의 10% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다.
이는 메니스가 제이브이엠의 주력 제품으로 자리매김하고 있음을 의미합니다.
메니스는 기존 제품보다 평균판매가격(ASP)이 높아 수익성 개선에 크게 기여하고 있습니다.
특히 북미와 유럽 등 해외 시장에서의 매출 증가로 인해, 제이브이엠은 올해 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다.
제이브이엠의 2024년 예상 매출액은 IFRS 연결 기준으로 1,758억 원(YoY +11.9%), 영업이익은 353억 원(YoY +18.5%)에 달할 것으로 보입니다.
이는 해외 시장에서의 매출 증가가 수익성 개선에 크게 기여하고 있음을 보여줍니다.
북미 및 유럽 시장의 성장
북미 지역은 팬데믹 이후 인력 부족과 인건비 증가로 인해 약국 자동화 시장이 빠르게 성장하고 있습니다.
특히 보험 재정 절감 효과가 가시화되면서 의약품 재포장 방식이 확산되고 있습니다.
이에 따라 북미 지역에서는 온라인 기반 파우치 및 블리스터 카드 서비스 제공 약국이 증가하고 있으며, 이러한 변화는 제이브이엠의 제품 도입을 촉진하고 있습니다.
또한 제이브이엠은 바이알 시장 및 블리스터 카드 시장에도 진출하여 매출 상승을 도모하고 있습니다.
유럽 지역에서도 인력난과 임금 상승에 따라 자동화 장비 수요가 확대되고 있습니다.
특히 메니스의 보급이 확대되면서 유럽 지역에서의 매출 성장도 기대되고 있습니다.
제이브이엠은 유럽 법인 및 파트너사와의 협력을 통해 영업망을 확장하고 있으며, 이는 매출 증가의 중요한 기반이 되고 있습니다.
2024년 목표주가
제이브이엠에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 4만 1000원입니다.
이는 현재주가 대비 약 42.85% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<제이브이엠 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 4만 1000원 | 4만 333원 | |
| 신한투자증권 | 2024/5/22 | 4만 3000원 | - |
| LS증권 | 2024/5/2 | 4만원 | 4만원 |
| SK증권 | 2024/4/22 | 3만 9000원 | 3만 9000원 |
| IBK투자증권 | 2024/4/17 | 4만 2000원 | 4만 2000원 |
주가 전망
제이브이엠의 주가 전망은 매우 긍정적입니다.
메니스(MENITH)의 본격적인 매출 성장이 예상되면서 수익성 개선이 이루어질 것으로 보입니다.
지난해 3분기, 제이브이엠은 메니스를 출시하며 기존 제품 대비 2배 이상 빠른 분당 최대 120포의 조제가 가능한 다관절 협동 로봇 팔을 탑재한 차세대 조제 자동화 기기를 선보였습니다.
이 제품은 자동 검수 기능도 갖추고 있어 약국 조제 시간과 인력을 최소화할 수 있습니다.
글로벌 시장 확장
제이브이엠은 지난해 10월 네덜란드 소재 제약 유통업체 브로카세프(Brocacef)와 메니스 공급 계약을 체결하며 글로벌 시장 확장을 본격화했습니다.
브로카세프와 같은 대규모 해외 공장형 약국은 대량의 처방 의약품을 전국 각지로 배송하기 때문에 업무 효율성을 크게 높일 수 있는 메니스의 추가 도입이 기대되고 있습니다.
전 세계적으로 대량 조제 수요는 급증하는 반면, 약국 근무 인력 부족 현상은 지속되고 있어 메니스의 판매 확대가 예상됩니다.
특히 유럽 지역에서는 영업망 확장을 통해 매출 증가가 기대되고 있습니다.
제이브이엠은 유럽 법인 및 파트너사를 통해 스페인, 영국 등 다양한 지역으로 영업망을 확장하고 있으며, 이는 매출 성장을 위한 중요한 발판이 되고 있습니다.
목표 주가 전망
제이브이엠의 목표 주가는 소폭 상향 조정되었습니다.
이는 2024년 예상 EPS(주당순이익) 추정치 2,399원에 최근 3년간 평균 PER(주가수익비율) 17.09배를 적용하여 산출된 결과입니다.
이러한 목표 주가는 제이브이엠의 지속적인 실적 개선과 글로벌 시장 확장을 반영한 것입니다.
결론
제이브이엠은 약국 자동화 시장에서 혁신적인 제품과 글로벌 시장 확장을 통해 꾸준한 성장을 이뤄내고 있는 기업입니다.
메니스(MENITH)와 같은 차세대 조제 자동화 기기의 성공적인 도입은 제이브이엠의 실적 개선에 큰 기여를 하고 있으며, 앞으로도 이러한 성장 추세는 지속될 것으로 보입니다.
투자에 있어서는 "위기는 기회다"라는 말이 있습니다.
제이브이엠은 현재의 글로벌 인력 부족 문제를 혁신적인 자동화 제품으로 해결함으로써 새로운 기회를 창출하고 있습니다.
따라서 장기적인 투자 관점에서 제이브이엠은 매우 유망한 투자처로 평가됩니다.
제이브이엠과 같은 혁신 기업에 대한 투자는 포트폴리오 다변화에 있어 중요한 요소가 될 수 있습니다.
제이브이엠의 지속적인 성장을 기대하며, 주가 상승과 함께 투자자들에게도 좋은 결실을 맺을 수 있기를 바랍니다.
