이수페타시스는 전자제품의 핵심부품인 인쇄회로기판(PCB)을 전문으로 생산하는 기업입니다.
최근 긍정적인 실적발표를 통해 주가 상승 모멘텀을 만들어가고 있습니다.
이 글을 통해 이수페타시스의 최근 실적과 전망, 2024년 목표주가에 대해 분석해 보도록 하겠습니다.
목차
- 이수페타시스에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 실적전망
- 2024년 목표주가
- 결론 및 투자전략
이수페타시스에 주목하는 이유
회사는 총 4개의 공장과 연구소를 운영하고 있습니다.
이 외에도 미국과 중국에 각각 생산기지를 두고 있으며, 2개의 자회사와 2개의 손자회사를 통해 글로벌 시장에서 사업을 확장하고 있습니다.
이수페타시스의 판매조직은 영업본부 아래 해외영업 및 국내영업으로 구성되어 있어, 다양한 시장에서의 매출을 목표로 하고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
이수페타시스의 최근 1년간 주가흐름은 긍정적인 모습입니다.
지난해 5월 16일 52주 최저가인 9100원에 불과했던 주가는 올해 5월 16일 5만 800원까지 상승했습니다.
긍정적인 실적발표를 통해 확실한 주가 상승 모멘텀을 찾은 모습입니다.
한편, 회사는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 100원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 0.34%이며 배당성향은 13.25%입니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 리뷰
이수페타시스는 2024년 1분기에 놀라운 실적을 기록했습니다.
비록 4번째 공장의 가동이 시작되지 않았지만, 수익성은 반등하기 시작했습니다.
2024년 1분기 영업이익은 230억 원으로, 시장의 기대치였던 250억 원에는 약간 못 미치지만, 여전히 긍정적인 평가를 받고 있습니다.
영업이익률(Operating Profit Margin, OPM)은 12%를 기록하며 미래의 수익성을 기대하게 하고 있습니다.
1분기 실적 개선의 주요 요인은 다음과 같습니다:
1. 본사의 하이엔드 기판 수익성 향상
주력 고객사의 제품 믹스가 개선되면서 수익성이 향상되었습니다.
아직 AI 전략 고객사로의 공급이 본격화되지 않았음에도 불구하고, 수익성은 계속해서 상승하고 있습니다.
2. 네트워크용 MLB 주문 증가
부진했던 네트워크용 MLB(Multilayer Board, 다층기판) 주문이 다시 늘고 있습니다.
3. 북미 법인의 흑자전환
지역별 생산능력(Capacity, 캐파) 배분의 효율화로 북미 법인이 흑자로 전환되었습니다.
4. 중국 법인의 영업이익률 개선
중국 법인의 영업이익률이 15%를 상회하며 수익성이 높아졌습니다.
실적 전망
2024년과 2025년 실적 추정치
이수페타시스의 2024년과 2025년 실적은 상향 조정이 필요합니다. 주요 요인은 다음과 같습니다:
1. 4 공장 가동
신공장 가동이 임박해 있으며, 2024년 3분기부터 양산이 시작될 예정입니다.
4 공장은 현재 본사 1, 2, 3 공장 캐파의 50% 이상 규모로 투자되고 있으며, 증설에 따른 2024년의 매출 증액 효과는 1,500억 원으로 추정됩니다.
2. 북미 고객사향 매출 증가
2023년 7월부터 본격적으로 공급이 시작된 북미 AI 가속기 고객사향 매출은 2023년 약 232억 원에서 2024년에는 1,125억 원으로 전망됩니다.
기존 ABB 기판에서 OAM으로 제품군의 다변화가 요구되지만, 캐파가 부족한 상황입니다.
3. 2025년 성장 모멘텀
클라우드 AI 투자가 지속되고, 디바이스 AI로의 확대에 따라 관련 장비 투자가 불가피합니다.
기존의 서버(데이터센터) 확충도 요구되며, 인프라 역할을 하는 통신장비의 업그레이드 수요(800G 네트워크)도 주목할 만합니다.
2024년 목표주가
이수페타시스에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 5만 2250원입니다.
이는 현재주가 대비 2.8% 상승여력이 있다는 평가입니다.
-> 이수페타시스 최신 주가 전망 향후 목표주가 분석 리포트 바로가기
<이수페타시스 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 5만2250원 | |
| 신영증권 | 2024/5/7 | 5만8000원 |
| 상상인증권 | 2024/5/3 | 5만2000원 |
| 한화투자증권 | 2024/4/29 | 5만1000원 |
| 메리츠증권 | 2024/4/5 | 5만4000원 |
| BNK투자증권 | 2024/4/4 | 5만3000원 |
| KB증권 | 2024/4/3 | 5만5000원 |
| 키움증권 | 2024/3/21 | 5만원 |
| SK증권 | 2024/2/16 | 4만5000원 |
주가 전망
이수페타시스의 주가 전망은 매우 긍정적입니다.
전문가들은 목표 주가는 5만 2250원으로 상향되었으며, 매수 의견을 유지하고 있습니다.
목표 주가는 2024년과 2025년의 EPS(Earnings Per Share, 주당순이익) 평균치에 지난해의 평균 PER(Price Earnings Ratio, 주가수익비율) 23배를 반영해 산출되었습니다.
주가 상승 요인
1. 실적 개선 시작
2024년 하반기부터는 매출 증가와 원가 구조 개선이 시작될 예정입니다.
영업이익률 향상의 기울기가 기대보다 가파르게 나타나고 있습니다.
2. MLB 쇼티지 여부 주목
2022년 MLB 빅사이클을 참고하면, AI 기판뿐만 아니라 서버와 통신장비 기판 모두 부족한 상황입니다.
단가 인상 가능성도 존재합니다.
이수페타시스의 현재 상황은 마치 황금의 계절, 가을과 같습니다.
풍성한 수확을 앞두고 있으며, 꾸준히 땀 흘려온 노력이 결실을 맺는 시기입니다.
그러나 가을의 풍요로움을 만끽하려면, 여름의 폭염과 겨울의 혹한을 견뎌낸 인내와 지혜가 필요합니다.
한 가지 명언을 소개합니다. “투자의 가장 큰 위험은 당신 자신이다.”
이는 워런 버핏의 말로, 투자에서 중요한 것은 외부의 변동성이 아닌 자신의 감정과 결정을 잘 통제하는 것입니다.
이수페타시스의 주가 전망이 긍정적이지만, 이에 현혹되지 않고 냉철하게 분석하는 자세가 필요합니다.
결론
이수페타시스는 전자제품의 핵심부품인 PCB를 전문으로 생산하며, 최근 실적에서 긍정적인 성과를 보이고 있습니다.
2024년과 2025년의 실적 전망 역시 매우 밝으며, 특히 4 공장 가동과 북미 고객사향 매출 증가가 큰 역할을 할 것입니다.
주가는 긍정적으로 전망되지만, 투자에 있어서는 항상 냉철한 판단이 필요합니다.
이수페타시스는 미래를 위한 탄탄한 기반을 다지고 있으며, 투자자들에게 매력적인 선택지가 될 것입니다.
