HPSP는 고유전율(High-K) 절연막을 사용하는 트랜지스터의 계면 특성을 개선하는 고압 수소 어닐링 장비의 연구개발, 제조 및 판매를 전문으로 하는 기업입니다.
최근 실적 발표를 통해 지난해 보다 부진한 모습을 보였지만 분기기준으로 보면 성장세를 보인 것으로 나타나 주가 회복 기대감이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 HPSP의 최근 실적 분석 및 전망 2024년 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- HPSP에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 및 전망
- 2024년 목표주가
- 결론 및 주가 전망
HPSP에 주목하는 이유
고유전율(High-K)은 반도체 소자의 절연 특성을 향상하기 위해 사용되는 물질로, 기존의 절연막보다 더 높은 전기용량을 제공하여 소자의 성능을 극대화합니다.
HPSP의 주력 제품인 고압 수소 어닐링 장비는 반도체 트랜지스터 소자 계면상의 문제점을 해결하기 위해 개발되었으며, 국내 최초로 그 효과가 검증된 전공정 장비로 기대감을 높이고 있습니다.
제품 특징 및 주요 고객사
HPSP의 고압 수소 어닐링 장비는 주로 반도체 제조 공정에서 사용되며, 글로벌 시스템 반도체 제조업체뿐만 아니라 국내외 메모리 반도체 업체에도 납품되고 있습니다.
고압 수소 어닐링은 트랜지스터의 성능을 향상하고, 반도체 소자의 안정성을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.
이를 통해 HPSP는 반도체 업계에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
HPSP의 지난 1년간 주가 흐름은 큰 상승세 후 조정을 기록한 모습입니다.
지난해 5월 17일 52주 최저가인 2만 2400원에 불과했던 주가는 올해 2월 15일 6만 3900원까지 상승했습니다.
현재는 조정을 거쳐 4만 1000원 대에 거래되고 있습니다.
한편 HPSP는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 150원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 0.34%이며 배당성향은 9.31% 수준입니다.
최근 실적 분석
HPSP는 2024년 1분기 매출액 378억 원을 기록하며 전 분기 대비 24% 증가했으나, 전년 동기 대비 35% 감소한 실적을 발표했습니다.
영업이익은 200억 원으로 전 분기 대비 65% 증가했으나, 전년 동기 대비 43% 감소했습니다.
영업이익률(OPM)은 53%로 높은 수준을 유지했습니다.
이는 시장의 예상치(컨센서스)에 부합하는 실적이었습니다.
매출 및 영업이익 분석
1분기 실적에서 주목할 점은 메모리 부문의 기여도가 컸다는 점입니다.
메모리 반도체 고객사의 발주가 재개되면서 매출이 증가했습니다.
특히 미국 메모리 고객사의 DRAM 중심으로 신규 수주가 증가한 것이 실적에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
2023년 업황 및 고객사 동향
2023년 반도체 업황 부진으로 인해 주요 고객사들의 CAPEX(자본 지출) 축소 기조가 계속되었으나, HPSP는 이러한 어려움 속에서도 장비 발주를 꾸준히 확보하고 있습니다.
이는 동사의 기술력과 제품의 우수성 덕분이라고 할 수 있습니다.
실적 전망
신규 고객사 확장
HPSP는 현재 중국과 일본의 신규 고객사와의 협상을 진행 중이며, 메모리와 비메모리 반도체 모두에서 신규 고객사를 확장할 것으로 기대됩니다.
특히 메모리 고객사들의 선단 DRAM 생산 능력(CAPA) 증설 일정에 따라 하반기에는 1b DRAM 향 장비 발주가 증가할 것으로 예상됩니다.
이러한 수요 증가로 인해 HPSP의 실적은 하반기로 갈수록 개선될 전망입니다.
기술 우위 및 제품 경쟁력
HPSP의 고압 수소 어닐링 장비는 미세 공정과 HKMG(High-K Metal Gate) 구조하에서 저온으로 반도체 계면 결함을 치유할 수 있는 유일한 설루션입니다.
2025년 이후 비메모리는 2 나노 이하 미세 공정 확대, 메모리는 DRAM 1c 및 300단 이상 NAND 공정의 미세화가 지속됨에 따라 HPSP의 장비 채용은 더욱 증가할 것입니다.
2024년 목표주가
HPSP에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 5만 7600원입니다.
이는 현재주가 대비 약 39.63% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<HPSP 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 5만7600원 | |
| 한국투자증권 | 2024/4/29 | 5만8000원 |
| 삼성증권 | 2024/4/12 | 5만6000원 |
| 이베스트투자증권 | 2024/4/9 | 5만6000원 |
| 현대차증권 | 2024/4/9 | 6만원 |
| BNK투자증권 | 2024/2/26 | 5만8000원 |
주가 전망
투자의견 및 목표주가
HPSP에 대한 투자의견은 매수로 유지되며, 목표주가는 58,000원입니다.
2024년 매출액은 1,903억 원으로 전년 대비 6% 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 996억 원으로 5% 증가할 전망입니다.
영업이익률(OPM)은 52%로 예상됩니다.
주가 동향 및 전망
최근 HPSP의 주가는 특허 침해 소송 이슈 및 대주주 지분 매각 논란으로 부진한 상황입니다.
하지만, HPSP는 기술 난도가 높은 전공정 장비의 특성상 시장 지배력이 쉽게 깨지지 않을 것으로 보입니다.
또한, HPSP는 주가 안정을 위해 5월 14일에 400억 원 규모의 자사주 취득을 공시하였습니다.
어려운 시기에도 높은 영업이익률을 유지하며 이익 체력을 증명해나가고 있습니다.
HPSP는 반도체 시장에서의 경쟁에서 앞서 나가기 위해 고압 수소 어닐링 기술을 개발하고, 이를 통해 시장 지배력을 강화하고 있습니다.
기술력과 시장 지배력을 바탕으로 HPSP는 앞으로도 지속적인 성장을 이룰 것으로 기대됩니다.
결론
HPSP는 고압 수소 어닐링 기술을 통해 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 어려운 업황 속에서도 꾸준한 성과를 내고 있습니다.
신규 고객사 확장과 기술 우위를 바탕으로 향후 실적 개선이 기대되며, 주가 역시 긍정적인 전망을 보이고 있습니다.
투자자들에게는 HPSP의 장기적인 성장 가능성을 고려하여 투자를 유지하는 것이 좋은 선택이 될 것입니다.
