이노션(INNOCEAN)은 2005년 현대자동차그룹의 계열 광고대행사로 설립되었습니다.
매체대행, 광고제작, 프로모션, 옥외광고, 스포츠 비즈니스 컨설팅, 공간 디자인, 체험마케팅 등 다양한 광고 및 마케팅 서비스를 제공하고 있습니다.
특히, 디지털 크리에이티브 영역에서도 두각을 나타내고 있는데, 이는 VFX 전문 제작사인 ㈜스튜디오레논(LEN)의 지분 47.5%를 인수하면서 더욱 강화되었습니다.
2005년부터 현대자동차그룹의 글로벌 마케팅을 대행해 오며 연간 100회 이상의 글로벌 모터쇼를 대행하고 있습니다.
이 글을 통해 이노션의 최근 실적과 배당추이를 살펴보고 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 1년간 주가 흐름
- 이노션 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
최근 1년간 주가 흐름
이노션의 지난 1년간 주가흐름은 전반적으로 긍정적인 움직임을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 26일 52주 최저가인 1만 8600원까지 하락했던 주가는 올해 5월 3일 최고가인 2만 4300원까지 상승했습니다.
현재는 일부 조정을 거쳐 2만 2000원대에 거래되고 있습니다.
이노션 배당금 추이
이노션은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1175원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 5.49%이며, 배당성향은 46.19% 수준입니다.
한편, 이노션은 2021년과 2022년 각각 900원, 1075원의 배당금을 지급했습니다.
<이노션 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 900원 | 1075원 | 1175원 |
| 시가배당률 | 3.25% | 5.22% | 5.49% |
| 배당성향 | 54.64% | 60.9% | 46.19% |
최근 실적 분석
이노션의 2024년 1분기 실적은 주목할 만한 성과를 기록했습니다.
연결기준 매출액은 전년 동기 대비 6.1% 증가했으며, 영업이익은 58.5% 증가, 당기순이익은 24.4% 증가했습니다.
이노션은 전통적인 광고사업 외에도 디자인, 전시, 컨설팅 등 연관산업의 비중을 확장하고 있으며, 콘텐츠 사업에도 지속적으로 투자하고 있습니다.
그 일환으로 2023년 8월 콘텐츠 제작사 이매지너스와 합작법인 '스튜디오 어빗'을 설립하였습니다.
향후 실적 전망
이노션의 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 전망됩니다.
2분기 매출총이익은 2223억 원, 영업이익은 378억 원을 기록할 것으로 예상되며, 이는 영업이익 컨센서스를 5% 하회할 것으로 보입니다.
주요 광고주의 대행 물량이 견조하게 집행되면서 부진한 업황을 일부 방어할 것으로 예상되지만, 영업이익은 전년 동기 대비 9.4% 감소할 것으로 전망됩니다.
이는 EV9의 대규모 마케팅 물량이 반영된 2023년 2분기와 비교했을 때 감소한 수치입니다.
매출총이익 대비 영업이익률은 전년 동기 대비 -2.5% p 낮아진 17%로 추정됩니다.
주가 상승 모멘텀
이노션은 디지털 마케팅 사업 확장을 준비하는 시기를 맞이하고 있습니다.
3분기 영업이익은 411억 원으로 전망되며, EV3 및 캐스퍼 EV 캠페인이 본격적으로 시작되고 모빌리티쇼 및 파리올림픽 이벤트도 BTL 물량으로 기여할 것으로 예상됩니다.
또한, 부진했던 웰컴 실적도 신규 광고주 영입 추세와 실적 기여가 동반되며 회복세가 예상됩니다.
계열 물량은 매우 견조하지만, 경쟁사 대비 부족했던 비계열 물량 및 디지털 사업 확장이 올해 실적 성장의 관건이 될 것으로 보입니다.
2024년 목표주가
이노션에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 3만 70원입니다.
이는 현재주가 대비 약 36.68% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<이노션 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 3만 70원 | 3만 20원 | |
| 한화투자증권 | 2024/6/21 | 3만 1000원 | 3만 2000원 |
| DB금융투자 | 2024/6/7 | 3만 1500원 | 3만 1500원 |
| 부국증권 | 2024/6/3 | 2만 8000원 | 2만 8000원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/22 | 2만 9000원 | 2만 9000원 |
| 대신증권 | 2024/5/7 | 3만 500원 | 3만 500원 |
| 메리츠증권 | 2024/5/3 | 2만 9700원 | 2만 8200원 |
| 삼성증권 | 2024/5/3 | 3만원 | 3만원 |
| NH투자증권 | 2024/5/3 | 3만 4000원 | 3만 4000원 |
주가 전망
이노션의 주가 목표는 3만 1천 원으로 하향 조정되었지만, 투자의견은 여전히 'BUY'로 유지되고 있습니다.
2분기 실적이 영업이익 컨센서스를 하회할 것으로 전망되지만, 주요 광고주의 마케팅이 ATL(Above The Line) 분야에 집중되고 있다는 점은 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
비계열 물량 회복세와 디지털 사업 확장이 올해 실적 성장의 핵심 요인으로 작용할 것입니다.
이노션의 주가는 올해 예상 실적 기준 PER(주가수익비율) 10배 수준입니다.
주요 광고주의 마케팅 집행이 매체를 포함한 ATL 분야에 집중되고 있다는 점은 경쟁사 대비 긍정적인 요소입니다.
비계열 물량 회복세와 디지털 사업 확장이 나타날 경우, 추가적인 멀티플 상승 요인으로 작용할 가능성이 큽니다.
결론
이노션의 주가는 현재 "성장과 도전의 계절"을 맞이하고 있다고 할 수 있습니다.
고대 그리스 철학자 아리스토텔레스는 "변화는 모든 존재의 본질이다"라고 말했습니다.
이노션은 디지털 마케팅 사업 확장과 비계열 물량 회복이라는 변화를 통해 새로운 성장의 기회를 모색하고 있습니다.
투자의 세계에서도 "위기 속에 기회가 있다"는 속담이 있듯이, 이노션의 경우도 현재의 도전과 어려움 속에서 미래의 성장 가능성을 찾고 있는 모습입니다.
비록 단기적인 실적 하락이 예상되지만, 장기적으로는 디지털 사업 확장과 새로운 광고주 영입을 통해 꾸준한 성장을 이어갈 것입니다.
이노션은 현대자동차그룹의 글로벌 마케팅 대행사로서 다양한 광고 및 마케팅 서비스를 제공하며, 디지털 크리에이티브 영역에서도 강점을 가지고 있습니다.
2024년 1분기 실적은 긍정적이었지만, 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 예상됩니다.
그러나 디지털 마케팅 사업 확장과 비계열 물량 회복을 통해 장기적인 성장이 기대됩니다.
주가는 현재 예상 실적 기준 PER 10배 수준이며, 비계열 물량 회복과 디지털 사업 확장이 추가적인 주가 상승 요인으로 작용할 가능성이 큽니다.
이노션은 변화와 도전을 통해 새로운 성장의 기회를 모색하고 있으며, 이는 투자자들에게도 긍정적인 신호로 작용할 것입니다.
