삼성전자는 한국을 대표하는 글로벌 전자기업으로, 전 세계 227개의 종속기업을 통해 다양한 제품과 서비스를 제공하고 있습니다.
크게 DX부문과 DS부문으로 나뉘어 있으며, DX부문에서는 TV, 모니터, 냉장고, 세탁기, 에어컨, 스마트폰, 네트워크 시스템, 컴퓨터 등을 생산합니다.
DS부문은 DRAM, NAND Flash, 모바일 AP 등 반도체 제품을 생산하고 있으며, SDC 부문에서는 중소형 OLED 디스플레이 패널을 생산합니다. 또한, SDC와 함께 자동차 전자장비 제조업체인 Harman도 포함됩니다.
한편, 삼성전자는 최근 SK하이닉스에 뒤처진 HBM 사업에 피치를 올리며 하반기 관심이 모아지고 있는데요.
이 글을 통해 삼성전자의 최근 실적과 배당 추이를 살펴보고 HBM 사업현황에 대해 분석해 2024년 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 지난 1년간 주가 흐름
- 삼성전자 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- HBM3E 중요성
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
지난 1년간 주가 흐름
삼성전자의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 우상향 하는 움직임을 보여주고 있습니다.
지난해 8월 18일 52주 최저가인 6만 5800원까지 하락했던 주가는 올해 4월 8일 최고가인 8만 6000원까지 상승했습니다.
이후 일부 조정을 거쳐 7만 원대 후반에 거래되고 있습니다.
삼성전자 배당금 추이
삼성전자는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1444원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.84%이며, 배당성향은 67.78% 수준입니다.
한편 삼성전자는 최근 3년간 배당금을 유지하고 있습니다.
<삼성전자 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1444원 | 1444원 | 1444원 |
| 시가배당률 | 1.84% | 2.61% | 1.84% |
| 배당성향 | 25% | 17.92% | 67.78% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 삼성전자는 다섯 분기만에 메모리 사업에서 흑자로 전환하며 실적 반등에 성공했습니다.
이는 갤럭시 S24 시리즈의 판매 호조와 메모리 반도체 가격 상승에 대한 기대감 덕분입니다.
주요 실적 요소를 하나씩 살펴보겠습니다.
1. 메모리 반도체
메모리 반도체 시장에서는 지속적인 가격 상승 기대감으로 인해 구매 수요가 강세를 보였습니다.
DRAM과 NAND Flash는 각각 전분기 대비 +15%, +14%의 가격 상승을 기록하며 매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.
2. 파운드리
파운드리 부문에서는 주요 고객사의 재고 조정이 지속되면서 매출 개선이 지연되었지만, 효율적인 팹(fab, 반도체 제조 공장) 운영으로 적자폭을 줄였습니다.
3. 스마트폰
스마트폰 시장은 역성장을 보였지만, 삼성전자의 첫 AI폰인 갤럭시 S24 시리즈의 판매 호조로 인해 매출과 영업이익이 증가했습니다.
이러한 요소들을 바탕으로, 삼성전자는 2024년 1분기 영업이익에서 반등에 성공했습니다.
향후 실적 전망
2024년 2분기 삼성전자의 영업이익은 약 8조 원으로 예상되며, 매출액은 73.1조 원으로 전분기 대비 2% 증가할 것으로 전망됩니다. 부문별 영업이익 전망은 다음과 같습니다.
- DS 부문: 4.1조 원 (메모리 4.7조 원)
- SDC 부문: 0.7조 원
- DX 부문: 3.0조 원 (VD/가전 0.7조 원, MX/NW 2.3조 원)
- Harman: 0.3조 원
1. 메모리 가격 상승
메모리 가격 상승이 DS 부문의 이익 개선에 주요한 역할을 할 것으로 보입니다.
특히, 디램과 낸드 플래시의 출하 증가율은 각각 +5%, 유지될 것으로 예상되며, 가격 상승 덕분에 수익성이 개선될 것입니다.
2. SDC와 VD/가전/하만
SDC는 미국 고객사의 주문 회복으로 실적이 개선될 전망이며, VD/가전/하만은 계절적 성수기 진입 효과로 매출이 증가할 것으로 보입니다.
3. MX 부문
MX 부문은 계절적 비수기 진입과 원재료 가격 상승으로 인해 전분기 대비 실적이 감소할 것으로 예상됩니다.
HBM3E의 중요성
삼성전자의 하반기 주가에 중요한 요소는 HBM3E에서의 성과입니다.
HBM(High Bandwidth Memory)는 고대역폭 메모리로, 데이터 전송 속도가 빠르고 용량이 큰 것이 특징입니다.
HBM3E는 삼성전자가 현재 개발 중인 차세대 메모리로, 성공적인 출시와 성과가 주가에 큰 영향을 미칠 것입니다.
3분기 초에는 8단 제품, 3분기 말에는 12단 제품의 고객사 품질 테스트에서 유의미한 성과가 확인될 것으로 예상됩니다.
이 일정대로 진행된다면 4분기부터는 매출로 기여할 수 있을 것입니다.
하지만, 추가 지연 가능성도 배제할 수 없으므로 신중한 접근이 필요합니다.
2024년 목표주가
삼성전자에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 10만 4240원입니다.
이는 현재주가 대비 약 30.62% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<삼성전자 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 10만 4240원 | 10만 4240원 | |
| 다올투자증권 | 2024/6/21 | 11만원 | 11만원 |
| KB증권 | 2024/6/21 | 12만원 | 12만원 |
| 한국투자증권 | 2024/6/20 | 12만원 | 12만원 |
| 현대차증권 | 2024/6/14 | 10만원 | 10만원 |
| 메리츠증권 | 2024/6/12 | 10만원 | 10만원 |
| 신영증권 | 2024/6/5 | 10만원 | 10만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/6/5 | 11만원 | 11만원 |
| SK증권 | 2024/6/3 | 10만 5000원 | 10만원 |
주가 전망
삼성전자의 목표주가는 12만 원으로 제시합니다.
현재 주가는 예상 BPS 기준 P/B 1.3배 수준으로, 이번 AI발 메모리 업사이클에서 다소 소외된 상태입니다.
메모리 실적 개선 추세를 고려하면 매수 접근이 유효하지만, HBM3E에서의 성과 여부가 하반기 주가의 방향을 결정지을 중요한 요소입니다.
결론
삼성전자의 현재 모습은 "강물이 흐르다 보면 굽이치는 순간이 오기 마련"이라는 표현이 어울립니다.
지금 강물이 굽이치는 순간을 맞이한 것처럼 보입니다.
곧 펼쳐질 평탄한 길을 기다리며, 기술적 성과가 그 흐름을 원활하게 할 것입니다.
삼성전자는 글로벌 전자기업으로서 다양한 제품과 서비스를 통해 시장을 선도하고 있습니다.
2024년 1분기 실적 반등에 성공한 삼성전자는 2분기에도 긍정적인 실적이 예상되며, 특히 메모리 반도체와 갤럭시 S24 시리즈의 성과가 주목받고 있습니다.
하반기에는 HBM3E에서의 성과 여부가 중요한 요소로 작용할 것이며, 이를 통해 주가 상승 모멘텀을 이어갈 가능성이 큽니다.
투자자들은 신중하면서도 긍정적인 시각으로 삼성전자의 주가를 주목해야 할 것입니다.
