솔브레인(Soulbrain)은 반도체, 디스플레이, 2차 전지 등 다양한 분야에서 필수적인 화학재료를 생산하는 기업입니다.
이 회사는 반도체 공정용 화학재료, 디스플레이 공정용 화학재료, 2차 전지 소재 등을 주요 제품으로 삼고 있으며, 국내외의 주요 반도체, 디스플레이, 2차 전지 제조사에 안정적으로 제품을 공급하고 있습니다.
한편 솔브레인은 최근 실적 발표를 통해 어닝서프라이즈를 기록하며 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 솔브레인의 최근 실적을 바탕으로 주가 전망을 통해 2024년 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 솔브레인에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석 및 전망
- 2024년 목표주가
- 결론 및 투자전략
솔브레인에 주목하는 이유
솔브레인의 주요 고객사로는 삼성전자, 삼성디스플레이, SK하이닉스, LG디스플레이 등 국제 시장을 선도하는 기업들이 있습니다.
이러한 고객사들은 솔브레인의 제품을 통해 높은 품질의 반도체 칩, 디스플레이 패널, 2차 전지를 생산하고 있습니다.
특히, 삼성전자와 삼성디스플레이는 글로벌 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있어, 솔브레인의 제품 수요는 꾸준히 이어질 것으로 보입니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
솔브레인의 최근 1년간 주가 흐름은 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 9월 13일 52주 최저가인 21만 7500원을 기록했던 주가는 올해 3월 21일 32만 2000원까지 상승했습니다.
최근에는 일부 조정을 받아 31만 원대에 자리를 잡은 모습입니다.
한편 솔브레인은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2000원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 0.66%이며 배당성향은 11.88% 수준입니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 솔브레인의 실적은 예상을 뛰어넘는 '서프라이즈'를 기록했습니다.
매출액은 2,107억 원으로 전년 동기 대비 13% 감소했으나, 전 분기 대비 8% 증가했습니다.
영업이익은 460억 원으로 전년 동기 대비 6% 감소했으나, 전 분기 대비 102% 증가하여 큰 폭의 성장을 보여줬습니다.
반도체, 디스플레이, 2차 전지 소재 매출은 각각 1,602억, 196억, 308억 원을 기록했습니다.
이는 전 사업부문의 매출이 전 분기 대비 증가한 결과입니다.
특히, 반도체 소재 부문은 메모리 반도체 가동률 회복과 생산 라인 초기 가동 시 발생하는 일회성 매출이 반영되며 Etchant 매출이 전 분기 대비 20% 이상 증가한 것으로 추정됩니다.
영업이익이 컨센서스를 크게 상회한 주요 요인으로는 다음과 같습니다:
1. 전 사업부문 가동률 상승
고정비 부담이 완화되었습니다.
2. 원재료비가 하락하면서 수익성이 증가했습니다.
3. 디스플레이 부문의 인원 감축 및 판가 상승
인원 감축과 판가 상승으로 마진이 개선되었습니다.
실적 전망
2024년 2분기에도 솔브레인의 실적 개선이 지속될 것으로 전망됩니다.
매출액은 2,305억 원으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 5%, 전 분기 대비 9% 증가한 수치입니다.
영업이익은 425억 원으로 전망되며, 이는 전년 동기 대비 29% 증가, 전 분기 대비 8% 감소한 수치입니다.
반도체, 디스플레이, 2차 전지 소재 매출은 각각 1,788억, 198억, 278억 원으로 예상됩니다.
이외에, 반도체 부문은 DRAM과 NAND 가동률 상승, DRAM 선단공정 비중 확대에 따른 소재 사용량 증가로 인해 전사 외형 회복을 견인할 것으로 보입니다.
원재료비 하락이 판가에 반영될 가능성이 있어 매출액 증가에도 불구하고 영업이익은 소폭 감소할 것으로 예상됩니다.
그러나 디스플레이 사업부문의 인력 감축에 따른 마진 개선 효과는 지속될 것으로 보입니다.
2024년 목표주가
솔브레인에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 38만 8333원입니다.
이는 현재주가 대비 약 24.26% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<솔브레인 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 38만8333원 | |
| 키움증권 | 2024/5/13 | 38만원 |
| 하나증권 | 2024/4/25 | 37만원 |
| 삼성증권 | 2024/4/11 | 37만원 |
| 흥국증권 | 2024/4/8 | 40만원 |
| 이베스트투자증권 | 2024/4/5 | 41만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/4/3 | 40만원 |
주가 전망
솔브레인에 대한 투자의견은 'BUY(매수)'로, 목표주가는 370,000원으로 유지됩니다.
이는 전방 메모리 업황의 개선으로 반도체 소재 부문의 가동률 회복 기조가 이어지면서 2025년까지 실적 상승세가 지속될 것으로 예상되기 때문입니다.
또한, 수익성이 저조했던 디스플레이 부문의 인건비 축소와 가동률 상승이 전사 영업이익에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
3 나노 GAA 공정에 사용되는 초산계 식각액도 2024년 말부터 2025년 초까지 공급이 시작될 것으로 예상됩니다.
물론, 1분기와 같은 영업이익 서프라이즈가 연중 지속되기는 어려울 수 있습니다.
그러나 고객사 내 탄탄한 입지를 바탕으로 메모리 업황 회복에 따른 실적 개선이 이어질 것으로 기대됩니다.
결론
솔브레인의 경우, 반도체와 디스플레이, 2차 전지 시장의 호황이라는 좋은 환경에서 지속적으로 성장할 것입니다.
투자에 있어 중요한 명언 하나를 소개하고자 합니다.
"성공적인 투자란 시간의 흐름에 몸을 맡기는 것이다." (워런 버핏) 솔브레인의 주가는 단기적으로 변동이 있을 수 있지만, 장기적으로는 지속적인 성장이 기대됩니다.
이는 마치 나무가 천천히 자라지만 결국에는 큰 그늘을 제공하는 것과 같습니다.
솔브레인의 주가 전망은 뚜렷한 우상향 방향성을 가지고 있습니다.
반도체 업황의 개선과 디스플레이 부문의 구조조정 효과, 2차 전지 소재 시장의 성장 가능성 등을 고려할 때, 솔브레인은 앞으로도 투자자들에게 안정적이고 긍정적인 수익을 제공할 것으로 예상됩니다.
따라서 장기적인 시각에서 솔브레인에 대한 투자는 매우 유망하다고 할 수 있습니다.
