삼성SDS는 삼성 그룹의 주요 IT 서비스 제공업체로, IT 서비스와 물류 사업 부문에서 활약하고 있습니다.
최근 이 회사는 생성형 AI를 통한 수익화 가능성이 높아지면서 투자자들의 관심도가 높아지고 있는데요.
이 글을 통해 삼성에스디에스의 생성형AI 사업의 경쟁력과 실적 전망, 나아가 2024년 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 삼성SDS에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 2024년 실적 전망
- 생성형 AI 서비스 출시
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
삼성SDS에 주목하는 이유
비즈니스 솔루션과 클라우드&ITO(IT 아웃소싱) 서비스로 나누어진 IT 서비스 부문이 주된 사업 영역입니다.
비즈니스 솔루션은 기업이 효율적으로 운영되도록 돕는 다양한 IT 시스템을 제공합니다.
대표적으로, MES(Manufacturing Execution System, 생산관리시스템)와 ERP(Enterprise Resource Planning, 전사적 자원관리 시스템) 등이 있습니다.
MES는 제조 공정 전반을 관리해 생산성을 높이는 시스템이고, ERP는 기업의 모든 자원을 통합적으로 관리해 업무 효율성을 높이는 시스템입니다.
삼성SDS는 삼성 관계사를 대상으로 이러한 설루션들을 성공적으로 구축하며 IT 서비스 최적화를 지속적으로 지원하고 있습니다.
클라우드 서비스는 기업이 자체적으로 서버를 운영할 필요 없이 인터넷을 통해 IT 자원을 이용할 수 있게 합니다.
이를 통해 비용 절감과 효율성을 높일 수 있습니다.
삼성SDS는 클라우드 기술력을 강화하고 AI 관련 전문 인력을 확보하여 AI와 클라우드 기업으로의 전환을 적극 추진하고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
삼성SDS의 최근 1년간 주가 흐름은 긍정적인 모습을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 7일 52주 최저가인 11만 4600원까지 하락했던 주가는 12월 14일 17만 4000원까지 상승했습니다.
현재는 일부 조정을 거쳤지만 최고점 근처인 16만 원대에 거래되고 있습니다.
한편 삼성에스디에스는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2700원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 1.59%이며 배당성향은 30.12% 수준입니다.
2024년 실적 전망
삼성SDS는 2024년 매출액 13조 5,652억 원으로 전년 대비 2.2% 성장할 것으로 예상됩니다.
영업이익은 9,063억 원으로 12.1% 증가할 것으로 보이며, 영업이익률(OPM)은 6.7%에 이를 전망입니다.
IT 서비스 매출액은 6조 5,785억 원으로 전년 대비 7.7% 증가할 것으로 보입니다.
특히, 클라우드 매출액은 2조 4,335억 원으로 전년 대비 29.4% 증가할 것으로 예상됩니다.
이는 2023년의 61.8% 성장에 이어 안정적인 성장을 보여주고 있습니다.
클라우드 부문은 SI(시스템 통합)와 ITO에 비해 높은 수익성을 가지고 있어, 전체 수익성 개선에 기여할 것으로 보입니다.
동탄 HPC센터 가동률 증가
2023년 3월에 개소한 동탄 HPC센터는 고성능 클라우드 서비스에 대한 수요 증가로 빠르게 가동률이 증가하고 있습니다.
이는 클라우드 서비스의 성장 가능성을 더욱 확실하게 보여주는 지표입니다.
생성형 AI 서비스 '패브릭스' 선보여
삼성SDS는 2024년 5월 2일에 기업용 생성형 AI 서비스인 패브릭스(Fabrics)와 브리티코파일럿(Britico Pilot)을 출시했습니다.
패브릭스는 대규모 언어 모델(LLM, Large Language Model)에 고객사의 업종에 맞는 용어와 기존 데이터를 학습시켜 업무에 적용할 수 있도록 하는 플랫폼입니다.
다양한 LLM을 고객사의 업무에 맞춰 파인튜닝(Fine-tuning)하여 사용할 수 있게 합니다.
브리티코파일럿은 영상 회의 통역, 메일/메신저 요약, 스크립트 작성 등의 기능을 통해 고객사의 업무 효율성을 높이는 업무 설루션입니다.
이러한 AI 서비스는 삼성SDS의 강점을 잘 보여줍니다.
특히, 한국어 특화 AI 서비스, 유연한 가격 모델(글로벌 대비 70% 이하), 퍼블릭/프라이빗 클라우드 제공 등이 강점으로 꼽힙니다.
2024년 목표주가
삼성SDS에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 21만 1200원입니다.
이는 현재주가 대비 약 27.15% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<삼성SDS 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 21만1200원 | |
| 하나증권 | 2024/5/21 | 22만원 |
| KB증권 | 2024/5/17 | 20만원 |
| 한화투자증권 | 2024/4/26 | 20만원 |
| NH투자증권 | 2024/4/26 | 21만원 |
| 신한투자증권 | 2024/4/26 | 22만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/4/26 | 24만4000원 |
| 현대차증권 | 2024/4/26 | 20만원 |
| 유안타증권 | 2024/4/26 | 20만8000원 |
주가 전망
투자의견 및 목표주가
삼성SDS의 투자의견은 'Buy'이며, 목표 주가는 21만 1200원이다.
목표 시가 총액은 17조 원으로, 12개월 예상 주당 순이익(EPS) 10,138원에 목표 주가수익비율(PER) 22배를 적용한 수치입니다.
이 목표 배수는 2018~2020년 동안 높은 영업이익률을 기록했던 시기의 12개월 선행 PER 평균입니다.
데이터센터 투자와 현금 활용
삼성SDS는 1분기 말 기준으로 5.4조 원의 풍부한 현금성 자산을 보유하고 있습니다.
이러한 현금은 M&A(기업 인수 합병), 데이터센터 투자, 주주 환원 등의 재원으로 활용될 가능성이 큽니다.
M&A는 2023년 3월에 인수한 엠로와 같이 글로벌 경쟁력을 갖춘 SaaS(Software as a Service, 서비스형 소프트웨어) 기업 중심으로 진행될 가능성이 높습니다.
데이터센터 투자는 하반기 클라우드 수요에 따라 동탄 HPC센터의 잔여 공간을 포함한 추가 집행이 예상됩니다.
높은 수준의 현금을 보유하고 있는 만큼, 추가 주주 환원 정책 역시 기대할 수 있습니다.
결론 및 전망
삼성SDS는 IT 서비스와 물류 사업 부문에서 지속적인 성장을 이루고 있으며, 특히 클라우드와 AI 서비스에서 두드러진 성과를 보이고 있습니다.
2024년 매출과 영업이익의 성장은 클라우드 서비스의 확장과 AI 서비스의 도입이 주요 동력이 될 것입니다.
주가 전망 역시 긍정적입니다.
안정적인 현금 흐름과 데이터센터 및 M&A 투자를 통한 성장 가능성, 그리고 AI 서비스의 확장이 주요 요인입니다.
이러한 성과를 바탕으로 목표 주가 220,000원을 설정하고 있으며, 이는 삼성SDS의 지속적인 성장을 기대하게 합니다.
"투자는 긴 여정이다. 나무를 심는 마음으로 투자하라."라는 속담이 있습니다.
이는 현재의 성과와 미래의 성장을 동시에 고려하는 삼성SDS의 투자 전략과 일맥상통합니다.
꾸준한 성장을 이어가는 삼성SDS는 장기적인 관점에서 투자자들에게 긍정적인 결과를 가져다줄 것입니다.
