LS마린솔루션은 1995년에 설립된 해저통신케이블과 해저전력케이블의 시공 및 유지보수 사업을 전문으로 하는 기업입니다.
LS그룹에 인수된 이후 시너지를 발휘할 경우 상당한 주가 업사이드가 기대됩니다.
또한 최근 미국 정부가 구글·메타 등 자국 기업에 태평양 해저 케이블이 중국 수리업체에 의해 변조될 수 있다고 경고했다는 소식에 해저 케이블 설치 전문 기업인 LS마린솔루션이 연이틀 강세를 나타내고 있습니다.
이 글을 통해 LS마린솔루션의 최근 이슈와 사업구조 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- LS마린솔루션에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 2024년 실적 전망
- LS그룹과의 시너지 기대
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
LS마린솔루션에 주목하는 이유
LS마린솔루션은 해저전력케이블 건설사업에서 독보적인 위치를 차지하고 있습니다.
한국전력공사(KEPCO)와 국내외 신재생에너지 개발사, 대형 건설사(EPC 사업자)로부터 주로 발주를 받습니다.
최근에는 해상풍력 및 해상태양광 사업을 위한 해저케이블 건설사업으로 사업의 형태가 변화하고 있습니다.
사업구조
LS마린솔루션의 매출품목은 크게 건설공사, 유지보수, 기타 부문으로 구분됩니다.
해저전력케이블 건설사업은 LS마린솔루션이 독점적으로 수행하고 있으며, 이는 회사의 주요 수익원입니다.
최근 몇 년 동안 LS마린솔루션은 해상풍력 및 해상태양광 사업을 위한 해저케이블 건설사업에 주력하고 있습니다.
이러한 사업 확장은 신재생에너지 시장의 성장에 발맞추어 회사의 매출 증대에 크게 기여하고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
LS마린솔루션은 지난 1년간 긍정적인 주가 흐름을 보이고 있습니다.
지난해 5월 22일 52주 최저가인 6910원에 불과했던 주가는 올해 5월 21일 1만 5600원까지 상승했습니다.
한편 LS마린솔루션은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 160원의 배당금을 책정했습니다.
배당수익률은 1.46%이며, 배당성향은 33.87% 수준입니다.
2024년 실적 전망
LS마린솔루션은 2024년 연간 매출액을 1,010억 원으로 전망하고 있으며, 이는 전년 대비 42.7% 증가한 수치입니다.
영업이익은 110억 원으로 예상되며, 이는 전년 대비 18.8% 감소한 수치입니다.
영업이익 감소의 주요 원인은 GL2030호의 추가로 인한 선박 운용비와 감가상각비의 증가입니다.
GL2030호는 2023년 2월에 LS마린솔루션이 인수한 선박으로, 이 선박의 취항으로 인해 매출액 상승이 기대되지만, 그에 따른 비용 증가도 불가피합니다.
LS 그룹과의 시너지 기대
LS마린솔루션은 LS 그룹에 인수된 이후로 본격적인 시너지 효과를 기대할 수 있습니다.
LS 전선은 2023년 11월 미국 자회사인 그린 링크(Green Link)를 신설하였으며, 이 회사는 절연선 및 케이블 제조업을 영위하고 있습니다.
LS 전선은 미국 에너지부로부터 9,906만 달러(약 1,400억 원)의 투자세액공제를 받을 예정입니다.
이는 해상풍력단지의 대규모 송전에 필요한 해저케이블 생산 제조시설 건설과 관련된 보조금으로 추정됩니다.
LS마린솔루션은 또한 신규 선박을 취득할 계획을 가지고 있으며, 기존에 연안항해만 가능한 선박과 달리 대양항해가 가능한 선박을 검토 중입니다.
LS 전선에서 해저 케이블을 생산하고 LS마린솔루션이 포설하는 방식으로 운영될 것으로 예상되며, 이는 두 회사 간의 시너지 효과를 극대화할 것입니다.
2024년 목표주가
LS마린솔루션에 대해 투자의견을 제시한 기관은 SK증권 1곳으로 나타나며 최근 목표주가를 상향조정했습니다.
지난 5월 21일 12개월 기준 목표주가는 1만 6000원이며 현재주가 대비 20.4% 상승여력이 있다는 평가입니다.
주가 전망
LS마린솔루션의 목표주가는 기존 12,000원에서 16,000원으로 상향되었습니다.
이는 2024년 EBITDA(법인세, 이자, 감가상각비 차감 전 영업이익) 190억 원, Target EV/EBITDA(기업가치/EBITDA) 20배를 적용한 결과입니다.
LS 그룹과의 시너지 효과가 가시화되면서 목표 배수 또한 상향 조정되었습니다.
LS마린솔루션의 경우, LS 그룹과의 협력으로 인해 바람과 물결을 더 잘 이용할 수 있는 위치에 있습니다.
"풍향을 알지 못하면 결코 순풍을 맞을 수 없다"는 속담처럼, LS마린솔루션은 신재생에너지 시장의 성장이라는 순풍을 타고 주가 상승을 기대할 수 있을 것입니다.
반면, 투자는 항상 위험을 동반합니다.
그러나 LS마린솔루션의 경우, LS 그룹과의 협력과 신재생에너지 시장의 성장은 큰 기회를 제공합니다.
따라서 이러한 기회를 잘 활용한다면 LS마린솔루션의 주가는 더욱 상승할 가능성이 큽니다.
결론
LS마린솔루션은 해저통신케이블과 해저전력케이블의 시공 및 유지보수 사업에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, LS 그룹과의 시너지 효과로 인해 더욱 성장할 것으로 기대됩니다.
2024년 매출과 영업이익 전망은 긍정적이며, 주가 전망 또한 밝습니다. 투자자들은 LS마린솔루션의 성장을 주목할 필요가 있습니다.
