삼성전자는 1969년에 설립된 대한민국의 대표적인 전자 및 IT 기업으로, 반도체, 디스플레이, 모바일, 가전 등 다양한 사업 부문에서 글로벌 시장을 선도하고 있습니다.
특히 반도체와 디스플레이 부문에서는 세계 최고 수준의 기술력을 보유하고 있으며, 스마트폰 시장에서는 갤럭시 시리즈를 통해 애플과 경쟁하고 있습니다.
2024년 2분기 실적발표에서 준수한 성적표와 의미 있는 이야기를 쏟아낸 만큼 이번 글을 통해 한 번 살펴보도록 하겠습니다.
목차
- 삼성전자 주가 흐름
- 삼성전자 2분기 실적 발표
- 주가 향방 가를 3분기 전망
- AI관련 HBM성공 가능성은?
- 삼성전자 2024년 목표주가
- 주가 전망
- 삼성전자 2분기 컨퍼런스콜 Q&A 주요 질문과 답변
삼성전자 주가 흐름
삼성전자는 최근 실적발표 이후 긍정적인 주가 흐름을 보였지만 다시 조정세를 보이는 모습입니다
지난해 8월 18일 52주 최조가인 6만 5800원에 불과했던 주가는 점진적인 상승세를 거쳐 올해 7월 11일 52주 최고가인 8ㅁㄴ 8800원까지 상승했습니다.
그러나 이후 조정을 거쳐 현재는 8만 3000원대에 머무르고 있습니다.
삼성전자 2분기 실적 발표
삼성전자는 2024년 2분기 실적을 통해 시장의 예상을 뛰어넘는 성과를 기록했습니다.
7월 5일 발표된 잠정 실적에 따르면, 삼성전자의 2분기 매출액은 74.07조 원으로 전년 동기 대비 7.2% 증가했습니다.
영업이익은 10.44조 원으로 전 분기 대비 23.1% 증가했으며, 영업이익률(OPM)은 14.1%를 기록했습니다.
이는 시장 컨센서스였던 매출액 73.8조 원, 영업이익 8.3조 원을 크게 상회한 결과입니다.
실적 개선 주요 요인
1. 디램과 낸드 메모리 가격 상승
DRAM의 출하량(B/G)은 6% 증가했으며, 평균판매가격(ASP)은 19% 상승했습니다.
NAND 역시 출하량은 5% 감소했지만, ASP는 23% 증가했습니다.
이는 높은 ASP효과 덕분입니다.
2. 생성AI향 DDR5 수요 증가
AI 및 스토리지 수요가 증가함에 따라 고부가가치 제품의 수요가 늘었습니다.
3. 고용량 eSSD 출하 증가
NAND 부문에서는 고용량 eSSD의 출하가 집중되면서 ASP 상승을 견인했습니다.
4. 파운드리 회복
삼성전자의 파운드리 부문도 회복세를 보였습니다.
엑시노스 2400과 3 나노 공정 기반 엑시노스 W1000의 수요가 강세를 보이며, 파운드리 사업부의 적자가 크게 축소되었습니다.
특히 하반기부터 엑시노스 2400이 북미 고객사에 공급되기 시작하며, 갤럭시 S25에 엑시노스 2500이 탑재될 가능성도 기대되고 있습니다.
주가 향방 가를 3분기 전망
가이던스에 의하면 삼성전자의 3분기 전망도 밝습니다.
매출액은 82.8조 원, 영업이익은 12.9조 원으로 예상되며, 영업이익률(OPM)은 15.5%를 기록할 것으로 보입니다.
이는 전년 동기 대비 428%, 전 분기 대비 23% 증가한 수치입니다.
DRAM과 NAND 부문은 지속적인 가격 인상 모멘텀을 이어갈 것으로 보이며, AI 서버와 고용량 eSSD 수요 증가가 실적 개선에 기여할 것입니다.
프리미엄 제품 판매 확대에 따른 ASP 상승 기조를 유지할 것으로 예상됩니다.
주요 부문별 전망
1. DS부문
DRAM 출하량(B/G)은 -5%, ASP는 +13%로 예상되며, NAND 출하량은 -3%, ASP는 +5%로 전망됩니다.
HBM과 서버용 DRAM의 생산 및 판매 증가로 인한 비트 공급 제약이 예상됩니다.
2. MX/NW부문
플래그십 및 폴더블 제품의 마케팅 강화로 성장세를 지속할 것으로 보입니다.
원가 압박 속에서도 운영 프로세스의 효율화로 견조한 수익성을 유지할 것입니다.
3. SDC
신제품 출시 및 AI 스마트폰 교체 수요로 인해 견조한 실적과 수익성이 예상됩니다.
4. DX/VD/CE부문
TV 대형화와 성수기 효과로 인해 매출 증가가 예상됩니다.
AI관련 HBM 성공 가능성은?
4분기에도 메모리 부문의 실적 개선이 예상됩니다.
AI 관련 HBM과 eSSD 매출액이 급증할 것으로 보이며, HBM 3E 8단 및 12단 제품의 매출액이 본격화될 것으로 전망됩니다.
디스플레이 부문은 북미 고객사향 OLED 성수기에 진입하면서 매출액이 증가할 것으로 예상되지만, 경쟁 상황을 고려할 때 수익성은 하락할 가능성이 있습니다.
삼성전자 2024년 목표주가
삼성전자에 대해 투자아이디어를 제시한 애널리스트 목표주가 평균은 10만 9750원입니다.
이는 현재주가 대비 약 31.43% 상승여력이 있다는 평가입니다.
->> 삼성전자 최신 주가 전망 기관별 목표주가 분석 리포트 바로보기
<삼성전자 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 10만 9750원 | 10만 4833원 | |
| KB증권 | 2024/7/31 | 12만원 | 12만원 |
| 다올투자증권 | 2024/7/23 | 11만원 | 11만원 |
| SK증권 | 2024/7/22 | 12만원 | 10만 5000원 |
| IBK투자증권 | 2024/7/12 | 11만원 | 11만원 |
| DB금융투자 | 2024/7/8 | 11만원 | 10만원 |
| 키움증권 | 2024/7/8 | 12만원 | 11만원 |
| 한국투자증권 | 2024/7/8 | 12만원 | 12만원 |
| 하나증권 | 2024/7/8 | 11만 7000원 | 10만 6000원 |
삼성전자 주가 전망
재미진 저널리스트의 삼성전자의 목표 주가는 11만 원으로 상향 조정합니다.
HBM의 램프업으로 하반기에 3배 이상의 성장이 예상되며, 이에 따른 ASP 상승효과가 지속될 것이라는 전망을 반영한 것입니다.
또한, 전통적인 IT 세트 성수기에 진입하면서 SDC와 MX 사업부의 실적도 견조할 것으로 보입니다.
<긍정적 요소>
1. AI 서버 수요 증가
AI 서버향 매출 기여도가 높아지고 있습니다. Nvidia향 공급도 중요하지만, 산업 전체의 수요 성장과 궤를 함께 하고 있다는 점이 긍정적입니다.
2. eSSD 시장 점유율 1위
eSSD 시장에서 점유율 1위를 차지하고 있는 점도 긍정적인 요소입니다.
<부정적 요소>
1. 원가 상승 부담
원가 상승으로 인해 수익성 악화가 예상됩니다.
2. 경쟁 심화
디스플레이 부문에서는 경쟁 관계로 인해 수익성 하락 가능성이 있습니다.
결론
삼성전자는 반도체, 디스플레이, 모바일 등 다양한 사업 부문에서 뛰어난 실적을 기록하며, 시장의 기대를 뛰어넘는 성과를 보이고 있습니다.
향후 실적 전망도 밝아 목표 주가는 상향 조정되었습니다.
그러나 원가 상승 부담과 경쟁 심화와 같은 부정적인 요소도 존재하므로 주의가 필요합니다.
투자의 귀재 워런 버핏은 "주식을 살 때는 그 회사의 주인이 된다고 생각하라"라고 말했습니다.
삼성전자에 투자하는 것은 글로벌 IT 산업의 미래를 선도하는 기업의 주인이 되는 것과 같습니다.
긍정적인 요소와 부정적인 요소를 모두 고려하여 신중한 투자 결정을 내리시길 바랍니다.
<삼성전자 2 Q24 실적발표 컨퍼런스콜 주요 질문과 답변>
1. 노조 파업 관련하여 생산 차질 등 경영 이슈는 없는지?
이번 파업이 조기에 종결될 수 있도록 노조와 소통 중입니다.
고객 물량 대응에는 문제가 없습니다.
노조의 파업이 지속되더라도 경영 등에 차질 없도록 적법한 범위에서 대응할 것입니다.
2. 메모리반도체 2분기 시장 기대 상회하는 실적 기록의 배경은? 3분기 실적 전망은?
2분기 메모리 시장은 GEN AI 수요 강세로 서버 중심의 수요가 지속되었습니다.
당사는 수익성 중심의 판매를 진행하며, 고부가 제품인 HBM, DDR5, SSD 확대를 통해 사업 포트폴리오의 질적 성장을 달성했습니다.
ASP는 DRAM과 NAND 각각 10% 후반, 20% 초반 상승하였고, 출하량은 DRAM은 한자리 중반 상승, NAND는 한자리 중반 감소했습니다.
3분기는 우호적인 업황이 지속되고 시장 가격 상승이 전망되며, 실수요 위주로 대응할 것입니다.
3. 파운드리 3nm 2세대 공정의 현황 및 2nm 이하 로드맵과 AI 시장 관련 차별화 전략은?
3 나노 GAA 공정은 1세대 수율 성능이 성숙 단계에 도달하여 안정적으로 생산 중입니다.
2 나노 로드맵은 2025년 첫 양산을 예정하고 있으며, AI 발전에 필요한 고성능 저전력 고대역폭을 위해 메모리 사업과 함께 선단 패키징 등의 설루션을 개발 중입니다.
4. HBM 퀄 진행 상황은?
HBM3는 모든 GPU 고객에게 양산 공급 확대 중이며, HBM3 E 8단 제품은 평가 중입니다.
3분기 중 양산 공급을 본격화할 예정입니다. HBM4는 2025년 하반기 출하 목표로 개발 중이며, 복수의 고객과 협의 중입니다.
5. OLED 시장에 대한 향후 전략은?
스마트폰은 저소비전력 수요 증가에 대비해 준비 중이며, IT 시장에서도 하이엔드에서 OLED 채용이 증가하고 있습니다.
8.6세대 선제적 투자를 통해 최적화된 제품과 기술을 준비 중입니다.
6. HBM Bit 공급 계획과 기존 대비 달라진 점은?
HBM 캐파를 지속적으로 늘리고 있으며, 최근 업데이트된 생산 판매 계획으로 2024년 고객 협의를 완료했습니다.
2025년에도 캐파 확보를 목표로 공급 확대 계획을 가지고 있습니다.
7. QD OLED 시장 내 향후 전략은?
QLED 모니터는 빠른 응답속도와 높은 색 재현력으로 기존 LCD 대비 확실히 차별화되고 있습니다.
프리미엄 시장의 화질 요구에 대응하여 자발광 침투율을 높이고, B2B 영역까지 확대할 계획입니다.
8. LSI 제품의 모바일 현황과 전망은?
올해 출시된 고객사의 플래그십 스마트폰에는 SoC뿐만 아니라 다양한 핵심 부품이 채용되었습니다.
2025년에는 이 숫자를 더욱 늘려 반도체 역할을 확대할 계획입니다.
9. MX 사업부의 차별화 전략과 S25 내 Edge AI의 발전 방향은?
S 시리즈는 업계 최고 경험을 제공하기 위해 하드웨어 업그레이드를 진행 중이며, AI 성능 및 프리미엄 강화를 위해 AP와 메모리도 업계 최고 성능으로 준비 중입니다.
갤럭시 Ecosystem을 강화하고, 글로벌 AI 파트너와 협력하여 다양한 솔루션을 도입할 계획입니다.
10. VD, 스포츠 이벤트에 따른 TV 수요 영향과 하반기 전망은?
2분기 TV 시장은 유로컵 등 대형 스포츠 이벤트 영향으로 소폭 성장했습니다.
프리미엄 대형 중심의 판매 확대를 통해 주요 지역 내 판매 목표를 달성하였으며, TV 대형화 트렌드가 지속될 것으로 예상됩니다.
11. MX 하반기 수익성 확보 전략은?
수익성 감소 우려에도 불구하고 개발, 물류 등 프로세스 전체 효율화를 통해 견조한 수익성을 확보하기 위해 노력 중입니다.
하반기에는 폴더블 라인업 중심의 판매 확대를 통해 제품 믹스를 개선할 계획입니다.
12. 삼성전자의 반도체 Capex 및 공급 전략은?
내년에도 메모리 시장은 GEN AI 시장 중심의 수요 강세가 예상됩니다.
DRAM과 NAND의 공급은 제한적일 것이며, 일부 고객이 예년보다 빨리 공급 계약을 요청하고 있습니다.
중장기 수요 대응을 위해 스페이스 확보를 위한 투자를 지속할 계획입니다.
13. 서버 SSD 수요 증가 중인데 삼성전자의 대응 전략은?
올해 서버 SSD 시장은 가파르게 성장 중입니다.
당사 서버 매출은 ASP 개선, 출하량 증가 및 프리미엄 확대로 하반기에도 가파르게 성장할 것으로 예상됩니다.
16TB SSD 증가로 하반기 매출액 기준 전년 대비 10배 이상 성장할 것으로 기대됩니다.
