롯데케미칼은 한국을 대표하는 화학 기업으로, 다양한 사업 분야에서 활약하고 있습니다.
최근 롯데케미칼은 롯데정밀화학과 롯데에너지머티리얼즈를 연결 편입하여 사업 조직을 기초화학, 첨단소재, 정밀화학, 전지소재로 재편하였습니다.
이번 포스팅에서는 롯데케미칼의 사업 구조, 2024년 1분기 실적 분석, 주가 상승 모멘텀, 그리고 주가 전망에 대해 심도 있게 다루어 보겠습니다.
목차
- 롯데케미칼 주가 흐름
- 롯데케미칼 배당금 추이
- 롯데케미칼 사업 구조
- 최근 실적 분석
- CEO Investor Day 중장기 목표
- 롯데케미칼 목표주가
- 주가 전망
- 결론
롯데케미칼 주가 흐름
지난 1년간 롯데케미칼의 주가 흐름은 전반적으로 부진한 움직임을 보여줬습니다.
지난해 12월 7일 52주 최고가인 16만 5000원까지 상승했던 주가는 올해 4월 19일 최저가인 9만 6100원까지 하락했습니다. 이후 약간의 회복세를 통해 현재는 10만 원대 후반에 거래되고 있습니다.
롯데케미칼 배당금 추이
롯데케미칼은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 3500원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 2.28%이며, 배당성향은 -294.98% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 7895원, 3329원의 배당금을 지급했습니다.
<롯데케미칼 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 7895원 | 3329원 | 3500원 |
| 식배당률 | 3.82% | 1.87% | 2.28% |
| 배당성향 | 21.33% | 193.15% | -294.98% |
롯데케미칼 사업 구조
1. 기초화학
기초화학 부문은 에틸렌(EL), 프로필렌(PL) 등의 제품을 주로 생산합니다.
에틸렌과 프로필렌은 플라스틱, 섬유, 고무 등의 원료로 사용되며, 산업 전반에 걸쳐 중요한 역할을 합니다.
2. 첨단소재
첨단소재 부문에서는 ABS, 폴리카보네이트(PC) 등의 제품을 생산합니다.
ABS는 자동차 부품, 가전제품 등의 원료로 사용되며, 폴리카보네이트는 투명성과 내구성이 우수하여 전자기기, 건축 자재 등에 널리 사용됩니다.
3. 정밀화학
정밀화학 부문은 롯데정밀화학과 그 종속회사를 포함하며, ECH(에틸렌클로로하이드린)와 가성소다 등을 주요 제품으로 생산합니다.
이들 제품은 다양한 산업 공정에 필수적인 화학물질입니다.
4. 전지소재
전지소재 부문은 동박 등을 주요 제품으로 생산합니다.
동박은 리튬이온 배터리의 음극재로 사용되며, 전기차 및 에너지 저장장치 등의 핵심 부품입니다.
최근 실적 분석
2024년 1분기 롯데케미칼의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 0.9% 증가했습니다.
그러나 영업손실은 2455.3% 증가하였고, 당기순이익은 적자로 전환되었습니다.
이는 PE(폴리에틸렌)와 PP(폴리프로필렌) 가격이 글로벌 이벤트와 중국 시장의 수요 부진에 큰 영향을 받아 강세를 보였다.
반면, 원재료인 유가 및 SM(스타이렌 모노머), AN(아크릴로니트릴), BD(부타디엔) 등의 가격 상승으로 영업손실폭이 악화되었기 때문입니다.
2분기 전망에서는 영업이익이 -439억 원으로 컨센서스(-460억 원)에 부합할 것으로 보입니다.
이는 복합 스프레드의 개선에도 불구하고, 나프타 가격 하락 과정에서 부정적 재고 효과가 발생했기 때문입니다.
주요 제품들의 스팟 스프레드는 일부 개선되었지만, 전체적인 수익성 회복에는 한계가 있었습니다.
주요 제품 스팟 스프레드
- HDPE(고밀도 폴리에틸렌): 전분기 대비 +5%
- PP(폴리프로필렌): 전분기 대비 +22%
- 부타디엔: 전분기 대비 +39%
CEO Investor Day와 중장기 목표
7월 4일 롯데케미칼은 CEO Investor Day를 개최하여 단기 및 중장기 목표를 발표했습니다.
이번 행사의 가장 큰 특징은 단기 1~2년간 실행 가능한 전략적 목표를 제시한 점입니다.
특히, 단기 목표 달성 시 기존 전망 대비 ROE(자기 자본이익률)가 상향될 것으로 기대됩니다.
중장기 목표
1. 기초소재
자산 매각, 투자 유치, 사업 철수를 통한 Asset Light 전략을 제시하였습니다.
2. 첨단소재
기능성 제품 비중을 2023년 73%에서 2030년 94%까지 확대하여 외형과 수익성을 제고할 계획입니다.
3. 정밀화학
그린소재 증설을 통해 외형 고성장 및 수익성 믹스를 개선할 목표입니다.
4. 전지소재
양극박 및 음극박 글로벌 생산기지 확장을 통한 외형 확대를 목표로 합니다.
5. 수소에너지
단기적으로는 부생수소를 활용하고, 중장기적으로는 청정 수소와 암모니아 확보를 통한 성장을 계획하고 있습니다.
단기 목표
1. 재무 건전성 제고
자산 효율화, 운영 효율화, 신규 투자 조정을 통해 투자 리스크를 관리할 계획입니다.
이를 통해 2025년 말 순차입금을 5.7조원으로 감축하는 것을 목표로 합니다(2023년 말 기준 6.0조 원).
2. 순이익 상향 가능성
단기 목표를 달성할 경우, 2025년 순이익이 당사 추정 대비 15% 상향될 가능성이 있습니다.
주가 상승 모멘텀
롯데케미칼의 주가는 향후 실적 개선과 더불어 다양한 요인에 의해 상승 모멘텀을 가질 수 있습니다.
주요 요인
1. 석유화학 시황 회복
석유화학 시황이 다소 더디지만 회복세를 보이고 있습니다.
이는 롯데케미칼의 주요 제품 가격 상승과 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
2. 사업 포트폴리오 혁신
범용 석유화학 제품 의존도를 줄이고, 기능성 제품과 그린소재 등의 비중을 확대하는 전략이 주가에 긍정적인 영향을 줄 것입니다.
3. 재무 건전성 제고
순차입금 감축과 이자비용 감소는 재무 구조를 개선하고, 투자자들에게 신뢰를 줄 것입니다.
롯데케미칼 목표주가
롯데케미칼에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 15만 7474원입니다.
이는 현재주가 대비 약 45.4% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<롯데케미칼 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 15만 7474원 | 16만 1789원 | |
| 하나증권 | 2024/7/12 | 13만원 | 13만원 |
| 신한투자증권 | 2024/7/12 | 17만원 | 17만원 |
| SK증권 | 2024/7/12 | 16만원 | 16만원 |
| 하이투자증권 | 2024/7/9 | 14만원 | 14만원 |
| IBK투자증권 | 2024/7/9 | 16만원 | 16만원 |
| 삼성증권 | 2024/7/5 | 14만 5000원 | 14만 5000원 |
| BNK투자증권 | 2024/7/1 | 20만원 | 20만원 |
| 유안타증권 | 2024/6/26 | 27만원 | 27만원 |
| 유진투자증권 | 2024/6/17 | 18만원 | 18만원 |
주가 전망
주가 전망을 인문학적으로 비유하자면, 롯데케미칼의 주가는 마치 봄을 기다리는 나무와 같습니다.
겨울 동안 힘들고 추운 시간을 보냈지만, 봄이 오면 다시 꽃을 피우고 열매를 맺을 준비를 합니다.
롯데케미칼도 현재 어려운 시기를 겪고 있지만, 중장기 목표와 단기 전략을 통해 다시 성장할 준비를 하고 있습니다.
투자와 관련한 명언 중 "위기 속에 기회가 있다"는 말을 기억할 필요가 있습니다.
롯데케미칼의 현재 상황은 위기이지만, 이를 극복하면 더 큰 기회가 찾아올 것입니다.
결론
롯데케미칼은 다양한 사업 부문에서 활동하며, 중장기 목표와 단기 전략을 통해 재무 건전성을 제고하고, 사업 포트폴리오를 혁신하고 있습니다.
이러한 노력이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 투자자들에게는 좋은 기회가 될 수 있습니다.
앞으로 롯데케미칼의 행보를 주목해 보시길 바랍니다.
