디오(DIO Corporation)는 1988년에 설립되어 의료기기와 인공치아용 임플란트 제품을 생산 및 판매하는 기업입니다.
최근 2024년 1분기 실적발표에서 부진한 성과를 발표해 투자자들에게 실망감을 안겼는데요.
이 글을 통해 디오의 최근 실적을 살펴보고 향후 주가 전망 및 2024년 목표주가에 대해 알아보겠습니다.
목차
- 디오에 주목하는 이유
- 최근 1년간 주가 흐름
- 2024년 1분기 실적 추이
- 2024년 목표주가
- 주가전망 및 결론
디오에 주목하는 이유
이 회사의 주력 제품군은 임플란트, DIO Navi, 디지털 교정장치, 디지털 보철솔루션 등 총 4개 부문으로 구성되어 있습니다.
치과용 임플란트 판매를 주요 사업목적으로 하고 있으며, 이를 지원하기 위해 2023년 2월 헝가리에 DIO CENTRAL EUROPE Kft.라는 계열회사를 설립했습니다.
현재 이 회사의 지분율은 100%로, 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고 있습니다.
최근 1년간 주가 흐름
디오의 최근 1년간 주가 흐름은 부진한 흐름을 보이고 있습니다.
지난해 7월 24일 52주 최고가인 3만 7100원을 기록했던 주가는 올해 2월 1일 1만 8800원 까지 하락했습니다.
현재는 일부 회복해 1만 9000원대에 거래되고 있습니다.
2024년 1분기 실적 분석
디오의 2024년 1분기 실적은 시장 기대치에 미치지 못했습니다.
매출액은 전년 대비 15% 감소한 350억 원을 기록했으며, 이는 시장 기대치를 하회하는 결과입니다.
주요 제품군별 실적을 살펴보면, 임플란트 매출은 전년 대비 10% 감소한 333억 원을 기록했고, 상품 매출은 전년 대비 59% 감소한 17억 원을 기록했습니다.
지역별 실적을 보면, 국내 매출은 전년 대비 11% 감소한 108억 원, 해외 수출은 17% 감소한 242억 원을 기록했습니다.
주요 수출 지역별로는 중국이 21% 증가했지만, 미국은 29%, 멕시코는 26%, 포르투갈은 17% 감소했습니다.
이러한 매출 역성장은 고정비 부담을 증가시켜 영업이익은 전년 대비 44% 감소한 56억 원 (영업이익률 16.1%)을 기록하며 시장 기대치를 하회했습니다.
2024년 목표주가
디오에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 2만 9500원 입니다.
이는 현재주가 대비 약 49.21% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<디오 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일시 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 2만9500원 | |
| 미래에셋증권 | 2024/5/17 | 2만9000원 |
| DB금융투자 | 2024/5/17 | 3만원 |
주가 전망
목표주가와 매수의견
디오의 목표주가는 기존 33,000원에서 2만 9500원으로 하향 조정되었지만, 여전히 매수의견은 유지되고 있습니다.
목표주가 하향 조정의 주요 원인은 실적 추정치의 하향 조정입니다.
하지만 목표주가 대비 상승 여력이 44.6%로 여전히 높기 때문에 매수 의견을 유지하는 것입니다.
경영 개선 및 미래 전략
디오의 경영진은 최근 700억 원 규모의 신종자본증권을 유치하고, 경영진 교체와 함께 체질 개선 및 구조 조정을 진행 중입니다.
회사의 최우선 과제는 재무 건전성 강화와 영업망 재건입니다.
2024년 1분기 말 기준 매출채권이 1,489억 원으로 증가했으나, 이를 1,100억 원으로 줄이는 것을 목표로 하고 있습니다.
또한 차입금 상환과 전사 비용 통제를 강화하고, 주요 수출 지역의 영업망을 강화하는 전략을 계속해서 추진할 예정입니다.
경영진 교체와 인력 구조조정의 여파로 본격적인 성장은 하반기부터 예상되고 있습니다.
이러한 전략을 반영하여 2024년 디오의 예상 실적은 매출 1,485억 원(전년 대비 9% 감소), 영업이익 271억 원(전년 대비 30% 증가, 영업이익률 18.2%)을 기록할 것으로 보입니다.
투자 가치 평가
현 주가는 12개월 예상 주가수익비율(FWD P/E) 기준 16배로, 글로벌 동종업체 평균(17배)과 디오의 지난 3년 평균(31배)에 비해 저평가 상태입니다. 이는 투자자들에게 매력적인 진입점일 수 있습니다.
“투자는 씨앗을 심는 것과 같다. 수확은 시간을 두고 기다려야 한다.”라는 투자 명언처럼, 디오의 주가도 단기적인 어려움을 이겨내고 장기적으로 성장할 가능성이 큽니다.
투자자들은 디오의 체질 개선과 구조조정의 성과가 나타나는 하반기부터 본격적인 성장을 기대해볼 수 있습니다.
또한, “위기는 기회다”라는 속담처럼, 현재의 어려움을 기회로 삼아 디오가 더 강한 기업으로 거듭날 수 있는지 지켜보는 것도 중요합니다.
디오의 재무건전성 강화와 영업망 재건 전략이 성공적으로 이행된다면, 현재의 저평가된 주가는 큰 투자 기회로 다가올 수 있습니다.
결론
디오(DIO Corporation)는 1988년에 설립되어 치과용 임플란트와 디지털 교정장치 등 의료기기 분야에서 중요한 역할을 하고 있는 기업입니다.
최근 실적은 시장 기대치에 미치지 못했지만, 경영진 교체와 체질 개선을 통해 재무 건전성을 강화하고 있습니다.
주가는 현재 저평가 상태이며, 장기적으로는 큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
투자자들은 디오의 전략적 변화와 향후 성과를 주의 깊게 지켜보면서 투자 결정을 내리는 것이 좋겠습니다.
