SK하이닉스는 1983년 현대전자에서 시작하여 2001년 하이닉스반도체로 재탄생한 후, 2012년 SK텔레콤이 최대주주로 변경되면서 현재의 상호를 갖게 되었습니다.
국내와 중국에 4개의 생산기지와 연구개발 법인, 미국, 중국, 홍콩, 대만 등지에 판매법인을 운영하고 있으며, 글로벌 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
SK하이닉스는 인텔의 NAND 사업 인수 절차도 1단계를 완료하여 더욱 성장할 기반을 마련하였습니다.
무엇보다 SK하이닉스는 최근 HBM분야에서 확실한 프런티어의 위치를 가져가며 주가 상승 모멘텀을 높여가고 있습니다.
이 글을 통해 하이닉스의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 분석해 보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 1년간 주가 흐름
- SK하이닉스 배당금 추이
- SK하이닉스에 주목하는 이유
- SK하이닉스 실적 전망
- HBM선두업체 경쟁우위 지속
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
최근 1년간 주가 흐름
SK하이닉스의 지난 1년간 주가 흐름은 완연한 우상향 움직임을 보여주고 있습니다.
지난해 7월 10일 52주 최저가인 10만 9700원에 불과했던 주가는 지난 6월 19일 최고가인 24만 3000원까지 상승했습니다.
SK하이닉스 배당금 추이
SK하이닉스는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1200원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.85%이며, 배당성향은 -9.06% 수준입니다.
<SK하이닉스 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1540원 | 1200원 | 1200원 |
| 시가배당률 | 1.18% | 1.6% | 0.85% |
| 배당성향 | 11.03% | 37.01% | -9.06% |
SK하이닉스에 주목하는 이유
최근 글로벌 인공지능(AI) 투자 붐이 일어나면서 고대역폭메모리(HBM) 등 고성능 D램의 수요가 증가하였습니다.
이는 SK하이닉스가 약 3조 원에 가까운 영업이익을 달성하며 시장 전망치를 크게 상회하는 실적을 기록하게 만들었습니다.
또한, 낸드플래시 사업 역시 AI 붐의 영향으로 프리미엄 제품인 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 판매 비중이 확대되면서 흑자를 달성했습니다.
2024년 하반기에는 AI 관련 수요뿐만 아니라 PC, 모바일, 서버 등 전통적인 정보기술 수요도 살아날 것으로 기대됩니다.
SK하이닉스 실적 전망
2024년 2분기 예상실적은 매출액 15.6조 원(전분기 대비 +26%), 영업이익 4.9조 원(전분기 대비 +69%)으로 전망됩니다.
디램 출하 증가율은 전분기 대비 +16%, 낸드는 +2% 수준으로 예상되며, Blended ASP(평균판매가격)는 디램 +13%, 낸드 +14% 증가할 것으로 보입니다.
이러한 실적 상승은 제품 믹스 개선 효과(HBM 비중 10% 후반 추정)와 QLC eSSD 판매 증가에 기인한 것입니다.
특히, 지난해 낸드 적자의 주요 원인이었던 솔리다임 가동률이 QLC 수요 증가로 완전 가동 체제로 전환되면서 이익 기여도가 크게 개선될 것으로 예상됩니다.
이는 SK하이닉스가 낸드 사업에서도 지속적인 성장을 이룰 수 있는 중요한 요인입니다.
HBM 선두업체 경쟁우위 지속
SK하이닉스는 HBM(고대역폭메모리) 시장에서 선두업체로서의 경쟁우위를 지속할 것으로 보입니다.
후발주자들의 HBM3E 시장 침투가 예상보다 원활하지 않음에 따라, SK하이닉스는 올해 HBM3E 시장에서 사실상 독점 체제를 유지할 것입니다.
이에 따라 HBM 매출은 지난해 2.6조 원 수준에서 올해 10.9조 원, 내년에는 19.6조 원으로 가파르게 증가할 것으로 전망됩니다.
특히, 커스텀 HBM의 개념이 등장하는 HBM4가 내년 말 목표로 TSMC와의 협업을 통해 준비 중에 있습니다.
커스텀 HBM은 고객 맞춤형으로 로직 다이(Logi Die)가 적용되는 것이 특징이며, TSMC와의 협업이 매우 긍정적인 요소로 작용할 것입니다.
후발업체들이 기술 격차를 좁히는 것은 쉽지 않을 것으로 예상되므로, SK하이닉스는 당분간 HBM 시장에서의 독점적 지위를 유지할 것입니다.
2024년 목표주가
SK하이닉스에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 23만 8200원입니다.
이는 현재주가 대비 약 2.01% 상승여력이 있다는 평가입니다.
최근 목표주가를 상향조정한 기관들도 있으니 자세한 사항은 아래 도표를 참고해 주시길 바랍니다.
<SK하이닉스 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 23만 8200원 | 21만 9280원 | |
| 다올투자증권 | 2024/6/18 | 29만 5000원 | 29만원 |
| 현대차증권 | 2024/6/14 | 27만원 | 21만원 |
| KB증권 | 2024/6/13 | 28만원 | 24만원 |
| 메리츠증권 | 2024/6/12 | 26만원 | 26만원 |
| 한국투자증권 | 2024/6/11 | 24만원 | 24만원 |
| SK증권 | 2024/6/3 | 28만원 | 25만원 |
| 흥국증권 | 2024/5/31 | 25만원 | 22만원 |
| 키움증권 | 2024/5/29 | 20만원 | 18만원 |
주가 전망
SK하이닉스의 목표 주가는 기존 21만 원에서 28만 원으로 33% 상향 조정되었습니다.
이는 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 17.6조 원, 22.2조 원에서 21조 원, 29.7조 원으로 상향 조정한 결과입니다.
또한, 기준 BPS(주당순자산가치)를 기존 2024년 예상 BPS에서 2024~2025년 평균값으로 변경하고, Target P/B(주가순자산비율)는 2.5X(과거 P/B Band 상단값 25% 할증)를 적용한 결과입니다.
실적 성장 가시성이 지속적으로 상향되고 있으며, 이번 AI 사이클의 핵심인 HBM 시장에서의 선두 지위가 유지되는 점을 감안하면 목표 주가 도달은 충분히 가능할 것으로 보입니다.
투자와 관련하여 "주식 시장은 참을성이 있는 자에게 보상을 준다"는 말처럼, SK하이닉스의 장기적인 성장 가능성을 주목할 필요가 있습니다.
결론
SK하이닉스 역시 오랜 기간 쌓아온 기술력과 시장에서의 입지를 바탕으로, 향후에도 안정적인 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.
그러나 주식 투자에는 항상 변동성이 존재합니다. "모든 것은 변한다"는 고대 그리스 철학자 헤라클리토스의 말처럼, 주식 시장 역시 끊임없이 변화합니다.
따라서 투자자들은 SK하이닉스의 장기적인 성장 가능성을 믿되, 시장의 변동성에도 대비하는 전략이 필요합니다.
결론적으로, SK하이닉스는 탄탄한 기술력과 시장 지위를 바탕으로 향후에도 지속적인 성장이 기대되는 기업입니다.
그러나 주식 시장의 특성상 단기적인 변동성에도 유의해야 하며, 장기적인 안목을 가지고 투자하는 것이 중요합니다.
"기회는 준비된 자에게 온다"는 속담처럼, SK하이닉스의 미래를 긍정적으로 바라보며 꾸준히 준비하고 지켜보는 자세가 필요합니다.
