네이버(NAVER)는 2013년 한게임 사업부문을 인적분할하여, 현재의 네이버와 구)엔에이치엔엔터테인먼트로 재편된 이후 꾸준히 성장해온 대한민국의 대표적인 IT 기업입니다.
NAVER는 국내 1위 인터넷 검색 포털인 '네이버 서비스'를 통해 광고, 커머스, 핀테크, IT 인프라 및 기업향 솔루션 등 다양한 사업을 영위하고 있습니다.
특히, 인공지능(AI), 로보틱스 등 미래 기술에 대한 연구개발을 지속하며 기술 플랫폼의 변화를 선도하고 있습니다.
목차
- NAVER 주가 흐름
- NAVER 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- NAVER 목표주가
- 주가 전망
- 결론
NAVER 주가 흐름
네이버의 지난 1년간 주가 흐름은 부진한 움직임을 보여주고 있습니다.
올해 1월 16일 52주 최고가인 23만 5500원 까지 상승했던 주가는 올해 8월 5일 최저가인 15만 1100원 까지 하락했습니다.
NAVER 배당금 추이
네이버는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1205원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.54%이며 배당성향은 17.92% 수준입니다.
<NAVER 3년간 배당금 추이>
| 결산연도 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 511원 | 914원 | 1205원 |
| 시가배당률 | 0.14% | 0.51% | 0.54% |
| 배당성향 | 0.46% | 18.03% | 17.92% |
최근 실적 분석
네이버의 2분기 실적은 시장의 기대를 뛰어넘으며 주가 상승의 모멘텀이 되었습니다.
2024년 2분기 네이버는 매출액 2조 6,100억 원을 기록하며 전년 동기 대비 8% 증가했고, 영업이익은 4,730억 원으로 전년 동기 대비 27% 증가했습니다.
이는 시장의 기대를 뛰어넘는 결과로, 이익 컨센서스(매출액 2조 6,420억 원, 영업이익 4,320억 원)를 상회한 수치입니다.
네이버의 서치플랫폼 매출액은 9,780억 원으로 전년 동기 대비 7.5% 증가했습니다.
특히 디스플레이 광고 부문에서는 전년 동기 대비 8.1%의 성장률을 기록하며, 1분기의 5.3%에 비해 성장세가 가속화되었습니다.
이는 어려운 광고 시장 환경 속에서도 네이버가 신규 상품을 성공적으로 출시하며 얻은 결과로, 향후 디스플레이 광고 부문에서 더욱 높은 성장이 기대됩니다.
커머스 부문에서는 중개 및 판매 매출이 예상치를 소폭 하회했지만, 커머스 광고의 호조가 이를 상쇄하며 안정적인 성과를 기록했습니다.
다만 콘텐츠 부문에서는 웹툰 성장률이 둔화되면서 매출이 4,200억 원으로 예상치보다 6% 낮은 결과를 보였습니다.
이익률 측면에서는 네이버의 비용 효율화 노력 덕분에 영업이익률이 1분기 17.4%에서 2분기 18.1%로 대폭 개선되었습니다.
특히, 파트너비, 인프라비, 마케팅비 등 전반적인 비용 항목에서 효율적인 집행이 이루어지며 이익 개선에 기여했습니다.
이러한 성과는 네이버의 주가 상승 모멘텀을 더욱 강화시키는 요인이 되었습니다.
주가 상승 모멘텀
네이버의 주가 상승을 이끄는 주요 모멘텀은 여러 가지가 있지만, 그 중에서도 가장 중요한 요인은 비용 효율화와 디스플레이 광고 부문의 회복입니다.
네이버는 어려운 시장 환경 속에서도 신규 상품을 성공적으로 출시하며, 디스플레이 광고 부문에서 지속적인 성장을 이루어냈습니다.
이는 광고 시장이 금리 인하 이후 점차 회복세를 보일 것이라는 기대와 맞물려, 네이버의 수익성을 더욱 강화시킬 것으로 전망됩니다.
또한, 네이버는 비용 효율화에 있어서도 탁월한 성과를 보여주었습니다.
2분기 영업비용은 2조 1,380억 원으로 전년 동기 대비 5% 증가에 그쳤으며, 이는 예상치보다 2% 낮은 수치입니다.
특히 인건비를 제외한 모든 비용 항목에서 예상치를 5% 이상 하회하며, 영업이익률 개선에 기여했습니다.
이러한 비용 효율화 노력은 네이버의 주가 상승 모멘텀을 이끄는 주요 요소로 작용하고 있습니다.
NAVER 목표주가
네이버에 대해 투자아이디어를 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 25만 1300원입니다.
이는 현재주가 대비 약 53.51% 상승여력이 있다는 평가입니다.
--> 네이버 최신 주가 전망 목표주가 분석 리포트 바로보기
<NAVER 증권사별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 25만 1300원 | 26만 9100원 | |
| 미래에셋증권 | 2024/8/9 | 26만원 | 24만 5000원 |
| 하나증권 | 2024/8/5 | 24만원 | 24만원 |
| 다올투자증권 | 2024/7/29 | 21만원 | 21만원 |
| NH투자증권 | 2024/7/17 | 27만원 | 28만 5000원 |
| 삼성증권 | 2024/7/16 | 25만원 | 28만원 |
| 상상인증권 | 2024/7/16 | 25만원 | 28만원 |
| 흥국증권 | 2024/7/15 | 28만원 | 30만원 |
| ㅑM증권 | 2024/7/11 | 28만원 | 28만원 |
| 교보증권 | 2024/7/11 | 25만 4000원 | 28만원 |
주가 전망
네이버의 주가 전망은 긍정적입니다.
재미진 저널리스트는 투자 의견 '매수'를 유지하며, 목표 주가를 기존 245,000원에서 260,000원으로 상향 조정합니다.
이는 2024년 실적 전망을 반영한 결과로, 네이버의 현재 밸류에이션이 부담스럽지 않다는 점에서 긍정적인 평가를 받고 있습니다.
특히, 2024년 P/E(주가수익비율) 18배, 2025년 P/E 17배로 밸류에이션 부담이 낮은 상황입니다.
하지만 네이버가 직면한 도전 요소들도 존재합니다.
먼저 일본 사업에 대한 우려가 일부 해소되었지만, 여전히 중국 직구 플랫폼의 위협이 상존합니다.
알리바바와 테무 등 글로벌 경쟁자들의 트래픽이 횡보세에 접어들었다는 점은 긍정적이지만, 네이버가 이들 경쟁자와의 싸움에서 계속해서 우위를 점할 수 있을지 여부는 주가의 중요한 변수로 작용할 것입니다.
또한, 하반기 티몬과 위메프 이탈로 인한 GMV(총 상품 거래액) 반사 수혜가 예상되지만, 이러한 요소들이 얼마나 실제 성과로 이어질지는 불확실합니다.
따라서 네이버의 주가 전망은 긍정적인 요소와 부정적인 요소가 혼재된 상황으로 볼 수 있습니다.
비유하자면, 네이버는 '바람을 타는 돛단배'와 같습니다.
바람의 방향이 유리하게 불어올 때, 돛을 잘 조절해 빠르게 나아갈 수 있지만, 바람이 거세게 불거나 방향이 갑자기 변하면 돛을 조절하지 못하면 위험에 처할 수 있습니다.
네이버는 지금까지 바람의 방향을 잘 읽고 돛을 효율적으로 조절해왔습니다.
하지만 앞으로도 바람이 항상 유리하게 불 것이라는 보장은 없습니다.
결론
투자와 관련된 명언 중 '위험을 감수하지 않으면, 얻는 것도 없다'는 말이 있습니다.
네이버의 미래도 마찬가지입니다.
그들은 기술 혁신과 비용 효율화라는 돛을 활용해 바람을 잘 타고 나가고 있지만, 예기치 않은 폭풍이 불어올 수 있는 불확실성도 존재합니다.
이런 상황에서 투자자들은 네이버의 주가가 과연 얼마나 더 높이 날아오를 수 있을지 신중하게 판단해야 할 것입니다.
결론적으로, 네이버는 현재의 주가 상승 모멘텀을 바탕으로 미래를 긍정적으로 바라볼 수 있지만, 여전히 불확실한 요소들이 존재한다는 점을 염두에 두어야 합니다.
투자자들은 이러한 긍정적 요소와 부정적 요소를 모두 고려하여 신중한 투자를 이어나가야 할 것입니다.
