ISC는 반도체 및 전자부품 검사장비의 핵심소모부품인 후공정 테스트 소켓 제품을 생산하기 위해 2001년 2월에 설립되었습니다.
2007년 10월에는 코스닥에 상장하면서 본격적인 성장 궤도에 올랐습니다.
ISC의 주력 사업은 반도체 IC와 IT 디바이스 등을 테스트하는 반도체 테스트 솔루션 사업입니다.
특히 반도체 테스트용 실리콘러버소켓은 글로벌 시장에서 약 90%를 점유하고 있습니다.
최근에는 mmWave(28GHz) 5G 안테나용 FCCL 제조를 위한 신사업을 추진 중입니다.
이 글을 통해 ISC의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 분석해 보도록 하겠습니다.
목차
- ISC 주가 흐름
- ISC 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- ISC 목표주가
- 주가 전망
- 결론
ISC 주가 흐름
ISC는 지난 1년간 상당히 부진한 주가 흐름을 보여주고 있습니다.
지난해 8월 24일 52주 최고가인 11만 6900원까지 상승했던 주가는 올해 7월 31일 최저가인 4만 8050원까지 하락했습니다.
ISC 배당금 추이
ISC는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 200원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.25%이며, 배당성향은 31% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 주당 200원과 600원의 배당금을 지급했습니다.
<ISC 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 200원 | 600원 | 200원 |
| 시가배당률 | 0.57% | 1.91% | 0.25% |
| 배당성향 | 10.45% | 22.75% | 31% |
최근 실적 분석
2024년 2분기 실적을 살펴보면, ISC는 매출액 498억 원을 기록했으며 이는 전 분기 대비 41.9%, 전년 동기 대비 38.3% 증가한 수치입니다.
영업이익은 149억 원으로 전 분기 대비 74.2%, 전년 동기 대비 130.2% 증가했습니다.
이러한 실적은 시장의 예상치를 충족하는 수준입니다.
특히 2분기 AI 관련 매출액이 154억 원으로, 전 분기의 89억 원에서 크게 증가했습니다.
이는 전체 매출의 31%를 차지하는 비중입니다.
AI 서버향 테스트 소켓 매출이 증가했고, 신규 AI PC 및 노트북 출시에 따라 AI 디바이스향 매출도 전 분기 대비 크게 늘어났습니다.
메모리 분야에서도 전방 재고 조정이 완화되면서 소폭 개선되었습니다.
영업이익률은 3분기 2022년 이후 처음으로 30%대로 회복되었습니다.
이는 수익성 높은 AI 관련 제품의 비중 확대에 따른 믹스 개선 효과 덕분입니다.
주가 상승 모멘텀
최근 분기 실적을 되돌아보면, 일회성 이슈들로 인해 시장 기대 이하의 실적이 이어졌습니다.
주식 관련 보상 비용 137억 원, 매출 이연 100억 원, 설계 이슈에 따른 비용 반영 등이 본업에 대한 의구심을 불러일으켰고, 이에 따라 주가도 하락세를 면치 못했습니다.
그러나 이번 2분기 실적을 통해 일회성 비용이 제거되면서 회사의 테스트 소켓 성장에 대한 의구심이 해소되고 있습니다.
비메모리 매출은 전년 동기 대비 2배 늘어났으며, 특히 AI 관련 매출의 성장세가 두드러집니다.
AI 가속기, AI용 CPU 및 AP 등 관련 시장의 확대에 따라 ISC에도 낙수 효과가 나타나고 있습니다.
기존 사업의 순조로운 성장 외에도, 엔펄스 통합 및 M&A와 같은 비유기적 성장 요소도 주목받고 있습니다.
다만, SK 그룹의 리밸런싱 프로그램으로 인해 엔펄스 통합은 불투명해졌으며, 테스트 솔루션 관련 M&A 추진 건도 잠정적으로 중단된 상황입니다.
ISC 목표주가
ISC에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 9만 8571원입니다.
이는 현재주가 대비 약 100% 상승여력이 있다는 평가입니다.
->> ISC 최신 주가 전망 목표주가 분석 리포트 바로보기
<ISC 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 9만 8571원 | 11만 6500원 | |
| 메리츠증권 | 2024/7/25 | 7만 4000원 | - |
| 유진투자증권 | 2024/7/19 | 8만 4000원 | 12만원 |
| NH투자증권 | 2024/6/27 | 9만원 | - |
| 하이투자증권 | 2024/5/13 | 9만 1000원 | - |
| 대신증권 | 2024/5/8 | 12만 5000원 | 12만원 |
| LS증권 | 2024/5/7 | 9만 6000원 | 9만 6000원 |
| SK증권 | 2024/5/7 | 13만원 | 13만원 |
주가 전망
ISC의 주가 전망에 대해서는 견해가 갈리고 있습니다.
<긍정적 전망>
ISC의 주가는 향후 상승 가능성이 충분히 존재합니다.
2024년 3분기에도 비메모리 주도로 실적 증가 추세가 이어질 것으로 전망됩니다.
특히 AI 중심의 비메모리 사업은 여전히 강한 수주 흐름을 보이고 있습니다.
최근의 실적 부진에 따른 우려는 이미 주가에 충분히 반영되었고, 이러한 우려가 점차 기대감으로 전환될 가능성이 큽니다.
AI 기술의 발전은 '산업혁명'과 비견될 정도로 큰 변화를 일으키고 있으며, ISC는 이러한 변화의 중심에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
"주식시장에서 가장 큰 위험은 위험을 감수하지 않는 것"이라는 피터 린치의 말처럼, AI와 비메모리 반도체 시장의 성장 가능성을 고려할 때, ISC의 주가는 큰 성장 잠재력을 가지고 있습니다.
<부정적 요소>
그러나 부정적인 요소도 고려해야 합니다.
첫째, 글로벌 경제의 불확실성은 ISC의 매출에 영향을 미칠 수 있습니다.
반도체 산업은 경기 변동에 민감한 특성이 있으며, 글로벌 경기 침체 시 ISC의 매출이 감소할 가능성이 있습니다.
둘째, 경쟁사의 등장과 기술 발전 속도도 ISC에게는 도전 과제가 될 수 있습니다.
기술력이 뛰어난 경쟁사가 등장할 경우 ISC의 시장 점유율이 감소할 위험이 있습니다.
셋째, 신사업인 mmWave 5G 안테나용 FCCL 제조 사업이 아직 초기 단계에 있으며, 성공 여부는 불확실합니다.
신사업이 예상만큼 빠르게 성장하지 않을 경우, ISC의 전체 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
ISC는 현재 일회성 비용이라는 장벽을 넘어 새로운 도약을 준비하는 시점입니다.
이는 마치 긴 여행 끝에 새로운 모험을 준비하는 영웅의 이야기와도 같습니다.
"바람이 불지 않을 때 바람개비를 돌리는 방법은 스스로 바람을 만드는 것"이라는 격언처럼, ISC는 스스로 성장 동력을 만들어가고 있습니다.
결론적으로, ISC는 AI와 비메모리 반도체 시장의 성장과 함께 밝은 미래를 기대할 수 있지만, 글로벌 경제 불확실성과 경쟁사 등장 등의 리스크도 함께 고려해야 합니다.
투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 판단하여 현명한 투자를 해야 할 것입니다.
"투자는 미래를 예측하는 것이 아니라, 현재의 가치를 평가하는 것"이라는 워런 버핏의 말처럼, ISC의 현재 가치와 미래 가능성을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
