CJ제일제당은 한국을 대표하는 식품 및 바이오산업의 선두주자입니다.
1953년에 설립된 이래, CJ제일제당은 설탕, 밀가루, 식용유 등 기초식품부터 시작하여 햇반, 만두, 피자, 가정 간편식(HMR), 육가공 제품 등 다양한 가공식품을 제공하며 소비자의 식탁을 풍성하게 만들어 왔습니다.
또한, CJ제일제당은 미국 냉동식품 가공업체 'Schwan's Company'를 인수하며 글로벌 시장에서도 그 입지를 확고히 하고 있습니다.
특히 '비비고' 브랜드는 K-Food의 글로벌화와 현지화를 목표로 국내외에서 대형 브랜드로 성장하고 있습니다.
또한, 세계 최고 수준의 발효 및 정제 기술을 바탕으로 사료첨가제(Animal Nutrition & Health) 사업도 활발히 전개하고 있습니다.
이 글을 통해 CJ제일제당의 최근 사업 현황과 실적을 분석해 보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 지난 1년간 주가 흐름
- CJ제일제당 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- CJ제일제당 목표주가
- 주가 전망 결론
지난 1년간 주가 흐름
CJ제일제당의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 긍정적입니다.
지난해 7월 26일 52주 최저가인 25만 8000원까지 하락했던 주가는 올해 6월 26일 최고가인 40만 7500원까지 상승했습니다.
이후 일부 조정을 거쳐 현재는 36만 원 대에 거래되고 있습니다.
CJ제일제당 배당금 추이
CJ제일제당은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 5500원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.7%이며 배당성향은 22.85% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년에 각각 5000원, 5500원의 배당금을 지급하며 일정 수준으로 유지하고 있는 모습입니다.
<CJ제일제당 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 5000원 | 5500원 | 5500원 |
| 시가배당률 | 1.29% | 1.45% | 1.7% |
| 배당성향 | 13.08% | 14.8% | 22.85% |
최근 실적 분석
1. 2024년 1분기 실적
2024년 1분기 CJ제일제당의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 2% 증가했으며, 영업이익은 48.7% 증가, 당기순이익은 무려 1287% 증가했습니다.
이 같은 실적 증가는 특히 해외 시장에서의 성장이 큰 역할을 했습니다.
미주 지역에서는 주력 제품인 만두와 피자가 시장 점유율 1위를 차지하며 수익을 견인했고, 유럽과 호주 등 신흥 시장에서도 K-Food 확장을 통해 수익구조가 개선되었습니다.
해외 주요 지역 판매량 증가와 더불어 비용 효율화로 인해 판관비 절감이 이루어져 해외 매출과 이익 모두 전년 대비 증가했습니다.
2. 2024년 2분기 전망
2024년 2분기 CJ제일제당의 연결기준 영업이익은 3,713억 원으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 8% 증가한 수치입니다.
시장 기대치에 부합하는 성과로 평가됩니다.
다만, 국내 식품 부문은 미주 지역 판매량 증가와 원재료 단가 하락에도 불구하고 국내 소비 경기 부진으로 가공식품 수요가 약세를 보일 전망입니다.
또한, 비비고 브랜드 리뉴얼 비용 반영으로 인해 영업이익이 감소할 것으로 예상됩니다.
반면, 바이오와 F&C(사료 및 축산) 부문은 상대적으로 견조한 실적을 보일 전망입니다.
바이오는 트립토판 시황 호조와 TnR(테이스트앤리치) 판매량 회복에 힘입어 전분기와 유사한 영업이익을 기대하고, F&C는 베트남 돈가 반등에 힘입어 영업이익이 크게 개선될 전망입니다.
3. 하반기 전망
하반기에도 CJ제일제당의 수익성 개선 흐름은 지속될 것으로 보입니다.
원당을 중심으로 원재료 투입단가가 안정화되면서 식품과 바이오 부문의 마진 스프레드가 회복될 것으로 예상됩니다.
또한, F&C 부문도 베트남 축산 시황이 회복되면서 수익성 개선에 기여할 전망입니다.
중기적으로 전사 영업이익률 반등 흐름은 무난하게 지속될 것으로 보입니다.
식품 부문은 비비고 브랜드 리뉴얼 이후 미국, 유럽, 호주에서의 판매량 성장에 집중할 계획입니다.
미국에서는 주력 제품인 피자와 만두 판매량 확대, 소바바치킨과 김 등의 신규 채널 확대가 기대되며, 유럽은 올림픽이 개최되는 프랑스를 중심으로 마케팅 활동을 강화할 계획입니다.
CJ제일제당 목표주가
CJ제일제당에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 46만 1667원입니다.
이는 현재주가 대비 약 26.38% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<CJ제일제당 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 46만 1667원 | 44만 4000원 | |
| 키움증권 | 2024/7/5 | 46만 5000원 | 44만원 |
| 한국투자증권 | 2024/7/4 | 47만원 | 43만원 |
| 하나증권 | 2024/7/3 | 48만원 | 48만원 |
| 하이투자증권 | 2024/7/2 | 47만원 | 47만원 |
| 현대차증권 | 2024/6/27 | 48만원 | 41만원 |
| 메리츠증권 | 2024/6/5 | 46만원 | 46만원 |
| 신한투자증권 | 2024/5/30 | 46만원 | 46만원 |
| DS투자증권 | 2024/5/27 | 52만원 | 52만원 |
주가 전망
투자의견 및 목표주가
CJ제일제당에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며, 목표주가를 48만 원으로 상향합니다.
이는 글로벌 식품 매출 증가, 고수익 제품 중심의 성장, 원재료 투입단가 안정화 등에 힘입어 전사 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 예상되기 때문입니다.
CJ제일제당의 2분기 영업이익은 3,713억 원으로 시장 기대치에 부합할 전망입니다.
국내식품 부문의 실적 약세를 바이오와 F&C 부문의 호조로 방어할 것으로 보입니다.
하반기에는 원당을 중심으로 원재료 투입단가가 안정화되고, 글로벌 식품 판매량이 꾸준히 확대되면서 전사 실적 개선 흐름이 지속될 것으로 전망됩니다.
결론
CJ제일제당의 주가는 마치 바다의 물결과 같습니다.
바다는 조수간만의 차에 따라 끊임없이 변하지만, 결국에는 일정한 리듬과 흐름을 유지합니다.
CJ제일제당의 실적도 단기적인 변동성은 있을 수 있지만, 장기적으로는 꾸준히 성장하는 흐름을 유지할 것으로 보입니다.
투자와 관련한 명언 중 “투자의 비결은 두려움과 탐욕 사이에서 균형을 찾는 것”이라는 말이 있습니다.
이는 CJ제일제당의 주가 전망에도 적용될 수 있습니다.
단기적인 시장 변동성과 두려움에 휘둘리기보다는, 장기적인 성장 가능성을 보고 균형 잡힌 투자를 하는 것이 중요합니다.
결론적으로, CJ제일제당은 국내외에서의 꾸준한 성장을 바탕으로 장기적으로 긍정적인 주가 전망을 기대할 수 있습니다.
안정적인 재무구조와 글로벌 시장에서의 확장 가능성, 그리고 원재료 단가 안정화에 따른 수익성 개선 등 여러 요인이 긍정적으로 작용할 것입니다.
투자자들은 이러한 점들을 고려하여 균형 잡힌 투자를 통해 장기적인 성과를 기대할 수 있을 것입니다.
