흥국에프엔비는 2008년 3월 설립된 이후 청량음료, 영양식품, 과즙음료, 과실, 기타 식품첨가물 등의 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.
회사는 과일농축액 시장의 선도자로서 독보적인 시장 지위 및 브랜드 인지도를 확보하고 있습니다.
한편, 올해 무더위가 예고되며 흥국에프엔비는 그 수혜를 입어 실적 개선이 이뤄질 것이란 기대담이 커지고 있습니다.
이 글을 통해 흥국에프엔비의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 실적 전망 및 목표주가에 대해 분석해 보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 주가 흐름
- 흥국에프엔비 배당금 추이
- 흥국에프엔비에 주목하는 이유
- 2024년 1분기 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 주가 전망 및 목표주가
- 결론
최근 주가 흐름
흥국에프엔비의 주가는 지난 1년간 부진을 이어가다 최근 들어 급격한 회복세를 보이고 있습니다.
지난해 6월 20일 52주 최고가인 3260원에 거래되던 주가는 12월 8일 52주 최저가인 1901원까지 떨어졌습니다.
이후 박스권 흐름을 이어가다 최근 들어 급격한 상승세를 보이며 현재는 2500원 대에 거래되고 있습니다.
흥국에프엔비 배당금 추이
흥국에프엔비는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 40원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 2%이며, 배당성향은 18.1% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 30원, 40원의 배당금을 지급했습니다.
<흥국에프엔비 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 30원 | 40원 | 40원 |
| 시가배당률 | 0.79% | 1.5% | 2% |
| 배당성향 | 18.25% | 12.96% | 18.1% |
흥국에프엔비에 주목하는 이유
흥국에프엔비의 주요 원재료는 오렌지, 레몬, 청포도 등으로, 이 원재료들은 자회사인 모닝듀에프엔비를 통해 직접 수입 및 대행되고 있습니다.
올여름 폭염이 예고되어 있고 이로 인해 음료 소비가 늘어나면 자연스럽게 원재료와 수입사는 가시적인 실적 증가세를 경험할 수 있습니다.
특히, 회사는 업계 유일의 동결농축 공정을 음료 제조에 접목하여 비열처리 커피·비커피 제품을 생산하고 있다는 점도 차별화 포인트라 할 수 있습니다.
2024년 1분기 실적 분석
2024년 1분기 흥국에프엔비의 실적은 다음과 같습니다:
- 매출액: 전년 동기 대비 13% 감소
- 영업이익: 41.2% 감소
- 당기순이익: 63.8% 감소
이는 전년도 분기 대비 급격한 실적 성장으로 인한 역기저 효과와 물가 상승으로 인한 비용 증가 때문입니다.
그러나 흥국에프엔비는 '프리미엄 비열처리 Cafe Total Solution Provider'로서 차별화된 제품 기획 및 개발 역량을 바탕으로 시장을 선점하고 진입 장벽을 구축하여 견조한 성장을 이어나갈 계획입니다.
2분기 실적 개선 전망
흥국에프엔비는 2분기에 본업과 자회사 모두 실적 개선이 전망됩니다. 구체적인 예상치는 다음과 같습니다:
- 연결 매출액: 296억 원 (전년 동기 대비 5.7% 증가)
- 영업이익: 53억 원 (전년 동기 대비 12.5% 증가)
무더운 여름철 음료 수요 증가로 본업인 음료 베이스 판매 실적이 개선될 것으로 보이며, 자회사 테일러팜스도 수출 호조세로 양호한 실적을 기록할 전망입니다.
주가 상승 모멘텀
흥국에프엔비의 주가 상승 모멘텀은 스타벅스향 음료 베이스 납품 증가에서 기인합니다.
스타벅스 시즌음료 원료 납품 증가로 본업 실적 성장이 기대됩니다.
4월 스타벅스 시즌음료(핑크 자몽 피지오)의 높은 인기 덕분에 원료 납품량이 많았고, 5월에도 시즌음료 2개(더블 레몬 블렌디드 & 네오쿨 테이스티 매실 피지오)에 대한 원료 납품이 이어졌습니다.
또한, 올해 1분기부터 메가커피 과일 농축액(OEM/ODM) 납품을 재개하면서 이번 분기에도 실적 기여가 예상됩니다.
주가 전망 및 목표주가
테일러팜스의 수출 호조가 예상되는 가운데, 매출은 60억 원(전년 대비 15% 증가)으로 증가할 전망입니다.
특히 싱가포르, 필리핀 등 동남아 지역을 중심으로 수출량이 약 20% 증가할 것으로 보입니다.
6월에는 큐텐 재팬에 딥워터 품목을 공식 론칭하고, 하반기에는 일본 내 유통 판매를 확대할 계획입니다.
2024년 예상 연결 매출액은 1,039억 원(전년 대비 2.8% 증가), 영업이익은 111억 원(전년 대비 8.4% 증가)입니다.
스타벅스를 비롯한 주요 거래처를 중심으로 음료 베이스 판매 증가세가 이어질 것으로 예상됩니다.
특히 작년 3분기 PPL 마케팅 확대에 따른 영업이익 감소 폭이 컸던 만큼, 올 3분기에는 적자 개선 부담이 낮을 것으로 보입니다.
흥국에프엔비는 2017년 젤라토 브랜드를 론칭하였고, 2018년부터 라라스윗(저칼로리 아이스크림) 일부 제품 OEM을 담당하고 있습니다.
현재 관련 매출이 크지 않지만, 최근 다수의 식품 업체로부터 아이스크림 제조 의뢰를 받고 있어 향후 아이스크림 사업 확대 기대감도 유효합니다.
이러한 전망을 바탕으로 재미진 저널리스트는 흥국에프엔비에 대해 12개월 기준 목표주가 3500원을 제시합니다.
결론
흥국에프엔비의 현재 상황은 "봄이 오는 길목에서 꽃봉오리가 터지기 직전의 나무"와 같습니다.
겨울 동안의 준비와 인내가 이제 결실을 맺기 시작하는 시기입니다.
이는 곧 다가올 수확의 계절을 예고하는 것이며, 주가는 이러한 긍정적인 변화에 반응할 것으로 기대됩니다.
흥국에프엔비의 주가는 향후 여러 요인들에 의해 긍정적인 방향으로 움직일 가능성이 높습니다.
주요 거래처와의 긴밀한 협력, 새로운 시장 개척, 제품 라인업 확장 등 다양한 모멘텀이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
결론적으로, 흥국에프엔비는 청량음료 및 영양식품 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 자회사와의 협력을 통해 원재료의 안정적인 수급을 보장받고 있습니다.
최근 실적은 다소 주춤했지만, 2분기부터는 개선될 전망입니다.
특히 스타벅스와 메가커피와의 협력 강화, 테일러팜스의 수출 호조 등은 주가 상승에 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 기대됩니다.
