파마리서치는 2001년 3월에 설립된 재생바이오 전문 제약회사로 최근 인기가 많은 뷰티브랜드 리쥬란을 보유하고 있는 회사입니다.
이 회사는 의약품, 의료기기, 화장품 등 재생제품을 생산하고 판매하며, 인체 고유의 재생 메커니즘을 활성화 및 촉진시키는 물질인 PDRN (Polydeoxyribonucleotide)과 PN (Polynucleotide)의 제조기술을 확보하고 있습니다.
국내 공장 설립을 통해 원재료 조달부터 완제품 제조까지 국산화에 성공한 것이 특징입니다.
이러한 원천기술을 바탕으로 파마리서치는 관절강주사인 콘쥬란, 기능성 화장품, 건강기능식품 등 다양한 제품을 개발하고 있습니다.
이 글을 통해 리쥬란의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
파마리서치 주가 흐름
파마리서치의 주가는 최근 상승세를 보였습니다.
8월 8일에는 52주 신고가를 경신하며 투자자들의 관심을 끌었습니다.
하반기 유럽 진출 계획이 구체화될 것이란 증권사 분석이 투자 심리를 자극한 것으로 보입니다.
8월 8일, 파마리서치의 주가는 전 거래일보다 2.88% 상승하여 17만 1700원으로 마무리되었습니다.
파마리서치 배당금 추이
파마리서치는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 950원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.87%이며, 배당성향은 12.66% 수준입니다.
<파마리서치 3년간 배당금>
| 결산연도 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 600원 | 660원 | 950원 |
| 시가배당률 | 0.73% | 0.94% | 0.87% |
| 배당성향 | 12.82% | 16.23% | 12.66% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 실적
파마리서치의 2024년 1분기 실적은 다음과 같습니다:
- 매출액: 전년 동기 대비 34.8% 증가
- 영업이익: 28.6% 증가
- 당기순이익: 2.6% 감소
매출 구성은 의약품 21.8%, 의료기기 51.4%, 화장품 23.7%, 기타 3.1%로 다양합니다.
이는 다양한 소비층을 대상으로 안정적인 성장을 이루고 있음을 나타냅니다.
2024년 2분기 실적
2024년 2분기 실적도 긍정적입니다:
- 매출액: 833억 원 (+24.7% y-y, +11.5% q-q)
- 영업이익: 308억원 (+30.1% y-y, +15.4% q-q)
특히, 리쥬란의 국내 판매가 5개 분기 연속으로 성장하였고, 콘쥬란의 매출도 회복되었습니다.
의료기기 내수 매출은 314억 원 (+36.0% y-y, +11.8% q-q)으로 증가하였으며, 중국, 일본, 싱가포르 등 주요 수출국으로의 선적 증가로 의료기기 수출 매출도 116억 원 (+0.5% y-y, +12.9% q-q)로 기록되었습니다.
PDRN 의약품 플라센텍스의 국내 사용처 증가 및 리엔톡스 포함 의약품 수출의 성장도 두드러졌습니다.
리쥬란 화장품 매출은 199억 원 (+18.1% y-y, +12.2% q-q)으로, 일본과 동남아시아 중심으로 수출이 증가하며 완만한 성장을 기록하였습니다.
영업이익률은 36.9%로 반등하였습니다.
파마리서치 목표주가
파마리서치에 대해 투자아이디어를 제시한 애널리스트 목표주가 평균은 19만 4000원입니다.
이는 현재주가 대비 약 13% 상승여력이 있다는 평가입니다.
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<파마리서치 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 19만 4000원 | 17만 6250원 | |
| 신한투자증권 | 2024/8/2 | 20만원 | - |
| 삼성증권 | 2024/7/17 | 19만원 | 19만원 |
| 상상인증권 | 2024/7/1 | 21만원 | 18만원 |
| LS증권 | 2024/5/13 | 19만원 | 17만 5000원 |
| 다올투자증권 | 2024/5/13 | 18만원 | 16만원 |
주가 전망
파마리서치의 하반기 전망은 매우 긍정적입니다.
기존 주요 수출 지역인 아시아(싱가포르, 말레이시아, 중국 등) 외에 유럽으로의 진출 계획이 구체화될 예정입니다.
이러한 유럽 시장 진출은 파마리서치의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
재미진 저널리스트는 파마리서치의 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표 주가를 21만 원으로 상향 조정합니다.
2분기 실적이 기대치를 초과한 결과를 반영한 것입니다.
리쥬란의 국내 성장과 의약품(리엔톡스, 플라센텍스)의 성장, 그리고 화장품 포트폴리오의 시너지가 주요 요인입니다.
다만, 유럽과 미국 시장 진출 모멘텀은 실적 반영까지 5~7년의 시간이 소요될 것으로 예상되므로, 장기적인 관점에서의 투자 전략이 필요합니다.
"투자는 불확실성 속에서 기회를 찾는 것이다"라는 말처럼, 파마리서치의 글로벌 시장 진출은 큰 기회가 될 수 있지만, 동시에 불확실성도 존재합니다.
결론
파마리서치는 재생바이오 기술을 바탕으로 의약품, 의료기기, 화장품 등 다양한 제품을 개발하며 안정적인 성장을 이루고 있습니다.
최근 주가 상승은 유럽 진출 계획 등 미래 성장 가능성에 대한 기대감이 반영된 결과입니다.
하반기 실적 전망도 긍정적이며, 장기적으로는 글로벌 시장 진출을 통해 더 큰 성장을 이룰 것으로 기대됩니다.
그러나, 투자에는 항상 리스크가 따르므로, 장기적인 관점에서의 신중한 접근이 필요합니다.
