카카오는 1995년 2월 16일 주식회사 다음커뮤니케이션으로 설립된 이후, 2014년 10월 1일 주식회사 카카오와 합병하며 지금의 모습을 갖추게 되었습니다.
현재 카카오는 국내 시장 점유율 1위의 메신저 '카카오톡'을 중심으로 커머스, 모빌리티, 페이, 게임, 뮤직, 콘텐츠 등 다양한 영역에서 수익을 창출하고 있습니다.
특히, 카카오모빌리티와 카카오페이 같은 서비스는 기업의 다음 수익원으로 떠오르며 금융 습관에 새로운 패러다임을 제시하고 있습니다.
이외에 국내 굴지의 에스엠엔터테인먼트 등 계열사를 통해 콘텐츠 사업 역량도 강화하고 있습니다.
이 글을 통해 카카오의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 카카오 주가 흐름
- 카카오 배당금 추이
- 2024년 2분기 실적 분석
- 카카오 하반기 실적 부진 우려
- 카카오 목표주가
- 주가 전망
- 결론
카카오 주가 흐름
카카오의 지난 1년간 주가 흐름은 1번의 상승세 이후 지속적인 하락세를 보여주고 있습니다.
지난 1월 11일 52주 최고가인 6만 1900원까지 상승했던 주가는 8월 5일 최저가인 3만 5350원까지 하락했습니다.
카카오 배당금 추이
카카오는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 61원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 0.11%이며, 배당성향은 -2.64% 수준입니다.
<카카오 3년간 배당금>
| 결산연도 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 53원 | 60원 | 61원 |
| 시가배당률 | 0.05% | 0.11% | 0.11% |
| 배당성향 | 1.66% | 1.93% | -2.64% |
2024년 2분기 실적 분석
2024년 2분기 카카오의 실적은 시장 기대치에 부합하는 결과를 보였습니다.
매출액은 2조 50억 원으로 전년 동기 대비 4% 증가하였고, 영업이익은 1,340억 원으로 18% 증가했습니다.
이는 컨센서스(시장 예상치)에 부합하는 수치로, 매출액 2조 510억 원, 영업이익 1,330억 원을 기록하였습니다.
1. 플랫폼 매출
9,550억 원으로 전년 동기 대비 10% 증가했으나 예상치보다 3% 낮았습니다.
2. 톡비즈 광고형 매출
3,070억 원으로 8% 성장.
3. 메시지형 광고
16% 성장.
4. 비즈보드 광고
2% 성장으로 급감.
5. 플랫폼 기타 매출
3,540억 원으로 18% 증가했으나 예상치보다 3% 낮았습니다.
6. 카카오페이 매출
25% 성장.
7. 카카오모빌리티 매출
12% 성장으로 둔화.
8. 콘텐츠 매출
게임과 스토리 부문의 부진으로 예상치를 6% 하회.
영업비용은 1조 8,710억 원으로 전년 동기 대비 3% 증가했습니다.
이러한 실적을 통해 카카오는 플랫폼 부문의 꾸준한 성장을 유지하고 있음을 알 수 있으나, 일부 광고 매출의 성장 둔화와 콘텐츠 부문의 부진이 관찰되었습니다.
카카오 하반기 실적부진 우려
카카오는 하반기에도 성장세 둔화가 예상됩니다.
플랫폼 매출의 연간 성장률은 상반기 11%에서 하반기에는 9%로 하락할 전망입니다.
특히, 메시지형 광고는 지속적인 성장을 보이는 반면, 비즈보드 광고는 부진을 면치 못하고 있습니다.
모빌리티 부문도 성장세가 둔화되어 플랫폼 기타 부문 매출 성장률은 상반기 21%에서 하반기 13%로 감소할 것으로 보입니다.
콘텐츠 부문도 상황이 어렵습니다.
콘텐츠 매출 성장률은 상반기 14%에서 하반기 5%로 하락할 전망입니다.
일본에서의 웹툰 플랫폼 경쟁이 심화되면서 픽코마는 하반기에도 10%의 역성장을 기록할 것으로 예상됩니다.
카카오 목표주가
-->> 카카오 최신 주가 전망 목표주가 분석 리포트 바로보기
카카오에 대해 투자아이디어를 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 6만 565원입니다.
이는 현재주가 대비 약 57.51% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<카카오 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 6만 565원 | 6만 6565원 | |
| 하나증권 | 2024/8/5 | 6만원 | 6만원 |
| iM증권 | 2024/7/29 | 5만 3000원 | 6만 2000원 |
| 다올투자증권 | 2024/7/29 | 5만 1000원 | 5만 1000원 |
| IBK투자증권 | 2024/7/19 | 6만 5000원 | 6만 5000원 |
| SK증권 | 2024/7/16 | 6만 2000원 | 7만 8000원 |
| 흥국증권 | 2024/7/15 | 6만 7000원 | 7만 8000원 |
| 삼성증권 | 2024/7/12 | 5만 1000원 | 5만 9000원 |
| 교보증권 | 2024/7/11 | 6만원 | 6만 4000원 |
주가 전망
카카오의 주가 전망은 다소 보수적입니다.
투자 의견은 '매수'를 유지하지만, 목표 주가는 기존 7만 원에서 5만 원으로 하향 조정합니다.
이는 콘텐츠 매출 하향에 따른 실적 조정, 실적 기준 연도 변경, 타깃 멀티플 하향(타깃 P/E 68배에서 45배) 등을 반영한 것입니다.
타깃 P/E 45배는 주요 사업부 성장성 둔화 및 대외 불확실성 지속으로 인해 2024년 2분기 이후 12개월 예상 주가수익비율(P/E) 평균입니다.
이는 역사적 저점이며, 2025년 예상 P/E는 35배 수준입니다. 금리 인하와 같은 대외 환경의 변화가 없다면, 단기간 내에 성장세를 회복하기는 어려울 것입니다.
카카오의 주가 전망을 비유해 보자면, 마치 계절의 변화를 겪는 나무와 같습니다.
봄과 여름에는 무성한 잎사귀로 성장을 하지만, 가을과 겨울에는 성장이 둔화되고 잎이 떨어집니다.
현재 카카오는 성장의 둔화와 함께 새로운 도약을 준비하는 시기입니다.
"투자에서 가장 중요한 것은 무슨 일이 일어나는지 아는 것이 아니라, 무슨 일이 일어나지 않을지 아는 것이다." - 워런 버핏
이 명언은 카카오의 상황을 잘 설명해 줍니다.
지금은 단기적인 성과보다는 장기적인 관점에서 시장의 변화를 예측하고 준비하는 것이 중요합니다.
주가의 일시적인 하락은 장기적으로 더 큰 성장을 위한 밑거름이 될 수 있습니다.
카카오는 강력한 플랫폼과 다양한 수익 모델을 가지고 있어 중장기적인 성장 가능성은 여전히 높습니다.
하지만 현재의 불확실성을 극복하고 새로운 성장 모멘텀을 확보하기 위해서는 지속적인 혁신과 전략적 투자가 필요할 것입니다.
결론
카카오는 다양한 사업 부문에서 꾸준한 성장을 이루고 있지만, 일부 부문의 성장 둔화와 외부 환경의 불확실성으로 인해 단기적인 주가 전망은 보수적입니다.
그러나 장기적인 관점에서 보면, 카카오는 여전히 혁신적인 기업으로서 높은 성장 가능성을 가지고 있습니다.
투자자들은 현재의 주가 하락을 새로운 기회로 삼고, 장기적인 관점에서 카카오의 성장을 지켜보는 것이 바람직합니다.
"투자는 미래의 불확실성에 대한 현재의 희망을 사는 것이다." - 피터 린치
카카오의 주가 전망은 불확실하지만, 이러한 불확실성 속에서도 희망을 가지고 장기적인 투자를 통해 성공적인 결과를 얻을 수 있을 것입니다.
