티씨케이는 1996년에 설립된 회사로, 인조흑연 및 기타 탄소제품의 제조와 수입업, 무역대리업을 주력으로 하고 있습니다.
특히, 반도체와 태양전지 등에 사용되는 고순도 흑연을 활용한 부품을 국내 최초로 국산화하여 제조, 판매하고 있습니다.
티씨케이가 생산하는 주요 제품은 반도체 제조 공정과 실리콘 웨이퍼의 제조 공정, LED 및 반도체 소자 제조 공정에 사용되는 장비 부품들입니다.
이 글을 통해 티씨케이의 반도체 부품주 경쟁력과 최근 실적 배당금을 살펴보고 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
* 잠깐 용어
반도체 및 태양전지용 실리콘 잉곳
실리콘 잉곳은 태양전지와 반도체 칩의 기초 재료로 사용되는 고순도 실리콘 덩어리를 의미합니다.
이 실리콘 잉곳을 만들기 위해 고순도 흑연이 사용되는데, 티씨케이는 이 과정에서 사용되는 그라파이트 부품을 제조하여 공급합니다.
목차
- 티씨케이 주가 흐름
- 티씨케이 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 매출 성장의 주요 원인
- 3분기 실적 전망
- 티씨케이 목표주가
- 주가 전망
- 결론
티씨케이 주가 흐름
티씨케이의 지난 1년간 주가 흐름은 단계적 상승세를 보여주고 있습니다.
지난해 11월 13일 52주 최저가인 8만 500원까지 하락하기도 했지만 올해 6월 14일 14만 9900원까지 상승하기도 했습니다.
그러나 최근 들어 부진한 흐름을 통해 현재는 11만 원대에 거래되고 있는 모습입니다.
티씨케이 배당금 추이
티씨케이는 2023년 결산을 통해 1200원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.08%이며 배당성향은 22.88% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 1430원, 1700원의 배당금을 지급했습니다.
<티씨케이 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1430원 | 1700원 | 1200원 |
| 시가배당률 | 0.96% | 1.8% | 1.08% |
| 배당성향 | 20.39% | 21.1% | 22.88% |
최근 실적 분석
티씨케이의 2024년 2분기(2 Q24) 실적이 발표되었습니다.
매출액은 683억 원으로 전 분기 대비 16%, 전년 동기 대비 44% 증가했습니다.
영업이익은 203억 원으로 전 분기 대비 17%, 전년 동기 대비 57% 증가했습니다.
매출액은 예상을 충족했으나, 영업이익은 예상보다 낮았습니다. 이는 재고평가손실이라는 일회성 비용이 반영된 결과입니다.
매출 성장의 주요 원인
1. 삼성전자 NAND 가동률 회복
삼성전자의 국내외 공장에서 NAND 플래시 메모리의 가동률이 회복되면서 매출 성장을 이끌었습니다.
2. 중화권 신규 고객 확보
중화권의 신규 고객들에게 SiC(실리콘 카바이드) 제품을 공급하면서 매출 성장이 나타났습니다.
3. 주요 사업 부문별 매출액
- Solid SiC류: 556억 원 (전 분기 대비 22% 증가, 전년 동기 대비 59% 증가)
- Graphite: 124억 원 (전 분기 대비 4% 감소, 전년 동기 대비 3% 증가)
3분기 실적 전망
2024년 3분기(3 Q24) 실적 전망은 매출액 718억 원, 영업이익 236억 원으로 전 분기 및 전년 동기 대비 각각 5%, 34% 성장할 것으로 보입니다.
매출 성장의 주요 원인
1. 삼성전자 NAND 가동률 상승
삼성전자의 NAND 플래시 메모리 가동률이 상승하면서 티씨케이의 SiC ring 판매량이 증가할 것으로 예상됩니다.
2. 램 리서치(Lam Research)의 파츠 구매 확대
반도체 장비 제조업체인 Lam Research가 티씨케이의 제품을 더 많이 구매할 것으로 보입니다.
3. 중화권 신규 고객의 구매 증가
중화권 신규 고객이 232L TLC NAND의 양산을 위해 SiC ring 제품을 더 많이 구매할 것으로 예상됩니다.
4. SK실트론 등 Graphite 부문
SK실트론 등의 가동률 상승과 설비 증설로 Graphite 부문의 매출이 증가할 것으로 예상됩니다.
5. 주요 사업 부문별 매출액 전망
- Solid SiC류: 582억 원 (전 분기 대비 5% 증가, 전년 동기 대비 33% 증가)
- Graphite: 133억 원 (전 분기 대비 7% 증가, 전년 동기 대비 37% 증가)
티씨케이 목표주가
티씨케이에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 15만 6667원입니다.
이는 현재주가 대비 약 39.88% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<티씨케이 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 15만 6667원 | 14만원 | |
| IBK투자증권 | 2024/7/22 | 15만원 | 13만원 |
| 키움증권 | 2024/7/9 | 17만원 | 15만원 |
| 신한투자증권 | 2024/6/11 | 15만원 |
주가 전망
재미진 저널리스트는 티씨케이의 12개월 기준 목표 주가로 17만 원을 제시합니다.
회사는 여전히 반도체 부품 분야에서 가장 유망한 기업으로 평가받고 있습니다.
2분기 실적이 기대치에 미치지 못했지만, 향후 매출 회복과 재고평가손실의 환입으로 긍정적인 전망을 유지할 수 있습니다.
1. NAND 업황 회복
NAND 플래시 메모리 시장의 회복이 티씨케이의 실적 개선에 큰 영향을 미칠 것입니다.
2. 매출 성장률 초과 달성
티씨케이의 매출 성장률이 예상치를 넘어서기 시작했다는 점은 주가 상승의 중요한 모멘텀으로 작용할 것입니다.
3. 삼성전자의 NAND 전략
삼성전자의 NAND 초격차 전략과 함께 티씨케이의 실적 성장 스토리는 투자자들에게 매력적인 포인트가 될 것입니다.
티씨케이의 주가는 마치 견고한 나무가 뿌리를 깊게 내리고 성장하는 것에 비유할 수 있습니다.
나무가 성장하기 위해서는 적절한 환경과 영양이 필요하듯이, 티씨케이 역시 반도체 시장의 회복과 고객사의 성장이라는 환경 속에서 더욱 탄탄하게 뿌리를 내려 성장할 것입니다.
한편, "투자란 긴 호흡의 예술이다"라는 명언처럼, 티씨케이의 주가는 단기적인 변동에 일희일비하기보다 장기적인 성장 가능성을 바라보며 투자하는 것이 중요합니다.
"투자는 인내의 미덕이다.": 티씨케이의 주가가 단기적으로 조정을 받더라도, 장기적인 성장 가능성을 믿고 인내하는 투자가 필요합니다.
결론
티씨케이는 반도체 및 태양전지용 고순도 흑연 부품의 국내 선두 주자로서, 지속적인 매출 성장과 영업이익 개선이 기대되는 기업입니다.
NAND 업황 회복과 중화권 신규 고객 확보, 주요 고객사의 가동률 상승 등 여러 긍정적인 요인이 주가 상승 모멘텀을 형성하고 있습니다.
투자자들은 티씨케이의 장기적인 성장 가능성을 믿고 인내심을 가지고 투자에 임해야 할 것입니다.
주식시장은 예측할 수 없는 변동이 많지만, 견고한 기업의 기초 체력을 믿고 투자한다면 충분한 보상이 따를 것입니다.
