최근 이란 이스라엘 분쟁이 가속화되며 에너지 관련 기업에 대한 관심이 높아지고 있습니다. 원자재가격 상승으로 인한 실적 상승세를 누릴 수 있다는 장점이 있기 때문인데요. 이 글을 통해 이란 이스라엘 갈등 상황과 수혜를 볼 수 있는 기업들에 대해서도 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 원자재 업종 주목 이유
- 이스라엘-이란 갈등의 영향
- 미국의 에너지와 구리주식
- 구리 관련주 SCCO와 FCX
- 에너지 관련주 OXY와 TRGP
- 결론
원자재 업종 주목 이유 : 인플레이션 재상승 우려
글로벌 경제에서 디스인플레(disinflation) 즉, 물가상승률 하락이 예상되었으나, 실제로 물가 지표는 그렇게 우호적이지 않습니다. 미국의 소비자물가지수(CPI)가 3개월 연속 예상을 뛰어넘는 상승을 기록했고, 이는 인플레이션(inflation), 즉 일반적인 물가 상승의 재등장 우려를 낳고 있습니다. 특히, ISM 제조업 지수에서 보듯 수요가 공급을 초과하여 재고 부족 현상이 발생하고 있어, 이는 가격 상승 압력으로 이어질 수 있습니다.
이스라엘-이란 갈등의 영향: 에너지 가격 상승
이스라엘과 이란 간의 군사적 긴장이 고조되면서 OPEC+의 감산과 함께 에너지 가격이 반등 중입니다. 이런 지정학적 불안정성은 원자재 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 특히, 공급망 스트레스 지수가 공급 상황의 악화를 암시하는 중입니다. 이러한 상황은 원자재와 인플레 관련 주식에 대한 투자 기회를 제공합니다.
미국의 에너지와 구리 주식
1. 에너지 주식
OPEC+의 생산 감소 및 지정학적 리스크는 미국의 에너지 주식에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 드라이빙 시즌이 다가오면서 계절적 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.
2. 구리 주식
구리는 인플레이션 상황과 밀접하게 연관되어 있으며, 중국의 경기 회복과 AI 및 미국의 전력망 확충으로 인한 신규 수요가 가격을 지지하고 있습니다. 또한, 구리의 투기적 순매수 포지션은 향후 가격 상승을 예상하게 합니다.
구리 관련 기업: SCCO 및 FCX
Southern Copper Corp (SCCO): 세계 최대의 구리 매장량을 보유한 이 회사는 연간 약 90만 톤의 구리를 채굴하며, 구리 가격 상승은 이 회사의 주가 수익률을 크게 향상할 수 있습니다. 투자자들은 2025년 예상 매출액이 120억 달러에 달할 것으로 기대하고 있습니다.
Freeport McMoran (FCX): 이 회사는 구리뿐만 아니라 금도 생산하고 있어, 금 가격 상승 또한 회사의 실적에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 특히 인도네시아에 새로운 구리 제련소를 완공하였고, 이는 2024년부터 가동될 예정입니다.
옥시덴탈 페트롤리움 (OXY)
옥시덴탈 페트롤리움은 전통 에너지 부문에서 활약하며, 특히 탐사 및 채굴(Exploration & Production, E&P) 사업에 집중하고 있습니다. 이 회사는 매출의 70% 이상을 E&P 사업에서 창출하고 있습니다. 최근 원유 가격의 상승은 이 회사에게 긍정적인 영향을 미쳤으나, 가격 하락에 대한 우려도 존재합니다. 특히, 중동 지역의 지정학적 리스크와 OPEC+의 감산 계획이 원유 공급 우려를 낳고 있어, 이는 옥시덴탈 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있는 요소입니다.
원유 시장에서는 DUC (Drilled but Uncompleted) 웰을 통한 생산이 이루어지고 있어, 신규 원유 공급이 제한되는 상황입니다. 이는 장기적으로 원유 공급 감소를 의미하며, 옥시덴탈의 주가 상승을 견인할 중요 요인입니다. 또한, 회사의 대다수 유정이 유가가 배럴당 80달러 이하인 상황에서도 수익성을 유지할 수 있어, 유가 하락 시에도 실적 악화는 크지 않을 것으로 예상됩니다. 이와 함께 웨런 버핏의 지속적인 투자는 투자자들에게 신뢰를 줄 수 있는 중요한 요소로 작용하고 있습니다.
타가 리소시스 (TRGP.US)
타가 리소시스는 미국에서 에탄, 프로판 등의 천연가스액체(Natural Gas Liquids, NGL) 관련 인프라를 운영하고 있습니다. 최근 NGL 가격 스프레드의 확대로 인해 수익성이 개선되고 있는 상황입니다. 특히 동남아시아 지역의 견조한 프로판 수요가 이를 뒷받침하고 있습니다. NGL 시장은 전방시장에서 안정적인 성장을 보이고 있으며, 타가 리소시스는 전통 에너지 수요 감소에 따른 리스크도 크지 않다는 평가를 받고 있습니다.
이 회사는 특히 퍼미안 지역에 위치한 NGL 인프라 비중이 높으며, 이 지역에서의 원유 생산 증가는 회사의 자산 수요를 견조하게 유지시키고 있습니다. 또한, 인프라 운영 기업으로서의 역할은 인플레이션 상황에서도 주가를 방어할 수 있는 장점을 제공합니다. 매출의 95%가 고정 요금 계약 및 헤지 된 물량에서 발생하기 때문에, 단기적인 유가 및 가스 가격 변동에 따른 실적 악화가 제한됩니다.
결론 : 투자 전략
이란-이스라엘 갈등과 OPEC+의 생산 감소는 에너지 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 또한, 구리와 같은 중요 원자재는 친환경 에너지 전환과 기술 발전으로 인해 높은 수요가 예상되며, 이에 따라 관련 주식에 대한 투자는 중장기적인 관점에서 매력적인 기회를 제공할 것입니다. 투자자들은 이러한 요인들을 고려하여 포트폴리오를 다각화하고, 시장의 변동성에 유연하게 대응할 준비를 해야 할 것입니다.
한편 이란-이스라엘 갈등과 같은 지정학적 이슈는 에너지 시장, 특히 원유와 NGL 관련 주식에 중요한 영향을 미칩니다. 옥시덴탈 페트롤리움과 타가 리소시스와 같은 회사들은 이러한 외부 요인들을 내재화하고 있으며, 각기 다른 전략으로 시장에서의 위치를 강화하고 있습니다. 투자자들은 이러한 분석을 통해 더욱 정보에 기반한 투자 결정을 내릴 수 있을 것입니다.
