위메이드는 2000년 2월 10일 설립되어 2009년 코스닥시장에 상장한 대한민국의 온라인 게임 및 소프트웨어 개발·판매 기업입니다.
회사의 주요 사업은 PC 온라인 게임, 모바일 게임의 개발·유통·판매와 지식재산권(Intellectual Property rights) 활용, 그리고 최근에는 블록체인 사업까지 확장되었습니다.
한편, 회사는 최근 2024년 1분기 긍정적인 실적을 발표하며 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 위메이드의 최근 실적을 바탕으로 향후 2024년 목표주가를 살펴보도록 하겠습니다.
목차
- 위메이드에 주목하는 이유
- 최근 1년간 주가 흐름
- 최근 실적 분석 및 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
위메이드에 주목하는 이유
PC 온라인 게임 중에서 가장 유명한 타이틀은 '미르의 전설 3'과 '이카루스'이며, 모바일 게임으로는 '미르 4'가 큰 인기를 끌고 있습니다.
특히 '미르의 전설' 시리즈는 중국에서 큰 인기를 얻었고, 이를 기반으로 글로벌 시장에서도 큰 성과를 내고 있습니다.
2018년부터는 블록체인 사업을 진행하며 게임 플랫폼 위믹스(WEMIX)를 통해 블록체인 기술을 게임과 결합하는 새로운 시도를 하고 있습니다.
한편, 위메이드는 <미르의 전설> IP를 통해 중국 시장에서 성공을 거두었지만, 현재는 글로벌 매출이 전체 매출의 절반 이상을 차지하는 글로벌 기업으로 성장했습니다.
2023년 연간 매출에서 중국에서 발생한 매출은 18%에 불과했으며, 2024년 1분기 게임 매출 중 50%는 중국을 제외한 글로벌 시장에서 발생했습니다.
주요 매출 국가로는 동남아시아, 유럽, 북미가 있으며, 2분기에는 글로벌 성과가 온기 반영되면서 해외 매출 비중이 더욱 상승할 것으로 기대됩니다.
플랫폼 매출 비중 또한 해외에서 발생하는 매출이 증가하고 있습니다.
2023년 1분기 동안 플랫폼 매출의 4%가 해외에서 발생했으며, 이는 위메이드의 글로벌 확장 전략이 성공적으로 진행되고 있음을 보여줍니다.
최근 1년간 주가 흐름
위메이드 지난 1년간 주가 흐름은 롤러코스터를 탄 것처럼 변동성이 큰 상황입니다.
지난해 10월 20일 52주 최저가인 3만 3050원까지 하락했던 주가는 올해 3월 20일 8만 500원까지 상승했습니다.
현재는 큰 조정을 거쳐 4만 3000원 대에 거래되고 있습니다.
최근 실적 분석 및 전망
2024년 1분기 <나이트크로우> 글로벌 출시의 성공은 위믹스플레이의 블록체인 게임 플랫폼으로서의 역량을 증명했습니다.
<나이트크로우>는 한국에서 큰 인기를 끌었지만, 글로벌 시장에서는 IP 인지도가 낮아 성공 여부에 대한 의문이 있었습니다.
그러나 <나이트크로우>는 이러한 우려를 불식시키고 1분기 평균 일매출 29억 원을 기록하며 국내 매출을 상회하는 성과를 거두었습니다.
2분기에는 매출 하향 안정화가 예상되지만, <나이트크로우>의 동시 접속자 수는 40만 명 내외로 유지되고 있으며, 이는 스팀 동접자 상위권 게임과 비교해도 높은 수준입니다.
<나이트크로우>와 <미르 4>의 글로벌 동접자 수는 각각 39만 명과 21만 명으로, 스팀 게임들과 비교했을 때 높은 순위를 기록하고 있습니다.
위메이드의 중국 시장 잠재력
중국 시장은 불확실성이 있지만 여전히 높은 잠재력을 가진 시장입니다.
매년 1,000억 원의 라이선스 매출을 발생시키고 있으며, 이는 중국에서 <미르> IP를 활용한 게임에서 매년 조 단위의 매출이 발생하고 있음을 의미합니다.
<미르 4>는 아직 판호(중국에서 게임 출시를 위한 정부의 허가)를 받지 못했지만, 중국 유명 게임사인 '37 게임즈'를 퍼블리셔로 확정 지었습니다.
<미르 M>은 작년 말 외자판호를 확보하였으며, 현재 퍼블리셔와 계약 조건을 조율 중입니다.
<미르 4>와 <미르 M>의 연내 출시가 예상되며, 두 게임의 연간 매출 기여는 405억 원으로 추정되지만, 대부분 순매출로 반영될 것으로 기대됩니다.
2024년 목표주가
위메이드에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 7만 750원입니다.
이는 현재주가 대비 약 62.45% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<위메이드 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 7만750원 | |
| 하이투자증권 | 2024/5/21 | 6만5000원 |
| 미래에셋증권 | 2024/5/9 | 7만원 |
| NH투자증권 | 2024/5/9 | 7만3000원 |
| 흥국증권 | 2024/3/19 | 7만5000원 |
주가 전망
매출 성장과 비용 감소로 인한 흑자 전환
위메이드는 올해 매출 성장과 비용 감소를 통해 연간 흑자 전환을 이룰 것으로 예상됩니다.
시기는 2분기부터 흑자 전환에 성공할 것으로 보이며, 연간 영업이익은 1,180억 원(OPM 11%)을 기록할 것으로 예상됩니다.
블록체인 사업을 위믹스플레이와 위퍼블릭 두 플랫폼 중심으로 재편하면서, 작년 440억 원 발생했던 외주개발비가 대부분 절감될 것으로 보입니다.
<미르 M> 국내 서비스 중단은 수익성이 좋은 사업에 역량을 집중하고자 하는 경영진의 의지가 반영된 결과입니다.
<미르 M> 국내의 1분기 매출은 30억 원 미만으로 추정됩니다.
이를 통해 회사는 보다 효율적인 자원 배분과 수익성 개선을 도모할 수 있을 것입니다.
투자와 관련한 속담 중 "항상 모든 계란을 한 바구니에 담지 말라"는 말이 있습니다.
이는 위메이드가 중국 시장에만 의존하지 않고, 글로벌 시장으로 사업을 확장하며 매출 다변화를 이룬 것과 맥락을 같이합니다.
위메이드의 다각화된 전략은 회사의 안정성과 성장성을 동시에 확보하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다.
한편, 블록체인 게임 플랫폼으로서의 위믹스플레이의 성공은 위메이드가 새로운 기회를 잡아 성장할 수 있는 중요한 발판이 되었습니다.
위믹스플레이를 통한 블록체인 게임의 성공은 회사의 미래 성장을 견인하는 중요한 요소로 작용할 것입니다.
결론
위메이드는 설립 이후 꾸준한 성장을 이루며 글로벌 게임 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다.
<미르의 전설> 시리즈를 통해 중국 시장에서 성공을 거두었고, 이제는 글로벌 매출이 전체 매출의 절반 이상을 차지하는 글로벌 기업으로 자리 잡았습니다.
블록체인 사업을 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있으며, 위믹스플레이를 통한 블록체인 게임의 성공은 위메이드의 미래 성장을 견인하는 중요한 요소가 될 것입니다.
매출 성장과 비용 절감을 통한 흑자 전환, 글로벌 시장에서의 성과, 그리고 중국 시장의 잠재력 등 여러 긍정적인 요소들이 위메이드의 주가 상승을 뒷받침할 것으로 보입니다.
위메이드는 앞으로도 다양한 시장에서 새로운 기회를 모색하며 지속적인 성장을 이룰 것으로 기대됩니다.
