원익IPS는 반도체, 디스플레이 및 Solar 장비 제조업체로, 2016년 5월 원익홀딩스의 반도체 및 디스플레이 장비 부문이 분할되어 설립된 회사입니다.
이후 2019년 2월 원익테라 세미콘과 합병하면서 국내 대형 장비 기업으로 도약했습니다.
주요 사업 부문은 반도체 및 디스플레이 장비, 장치 유지 보수 부품, 기술용역 등으로 구성되어 있습니다.
목차
- 원익IPS 주요 사업 경쟁력
- 최근 주가 흐름
- 원익IPS 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 원익IPS 목표주가
- 주가 전망
- 결론
원익IPS 주요 사업 경쟁력
1. 반도체 장비
반도체 제조 공정에서 필요한 다양한 장비를 제공합니다. ALD(Atomic Layer Deposition) 장비 등이 대표적입니다.
2. 디스플레이 장비
LCD, OLED 등 디스플레이 제조에 필요한 장비를 제조 및 공급합니다.
3. Solar 장비
태양광 패널 제조에 필요한 장비도 제작합니다.
4. 부품 및 기술용역
장비의 유지 보수 및 기술 지원 서비스를 제공합니다.
최근 주가 흐름
원익IPS의 주가는 지난 1년간 V자 반등을 보여주고 있습니다.
올해 2월 28일 52주 최저가인 2만 8200원까지 하락했던 주가는 4월 8일 최고가인 4만 4850원까지 상승했습니다.
이후 조정을 거쳐 현재는 3만 6000원 대에 거래되고 있습니다.
원익IPS 배당금 추이
원익IPS는 2023년 결산을 통해 배당컷을 결정했습니다.
2021년과 2022년 각각 300원과 200원의 배당금을 지급한 이후 2023년 배당을 중지했습니다.
<원익IPS 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| ㅂ주당배당금 | 300원 | 200원 | - |
| 식배당률 | 0.71% | 0.81% | - |
| 배당성향 | 9.98% | 10.71% | - |
최근 실적 분석
1. 2024년 1분기 실적
2024년 1분기 원익IPS의 연결기준 매출액은 전년 동기 대비 24.3% 감소했습니다.
영업손실은 149% 증가, 당기순손실은 234.5% 증가했습니다.
이는 전방 산업의 투자 둔화에 따른 결과로 분석됩니다.
2. 매출 감소 원인
주요 원인은 삼성전자 평택 공장의 ALD 장비 수주 증가에도 불구하고 실제 인도 시점이 하반기로 예정되어 매출 감소가 불가피했던 점입니다.
하반기에 이들 장비가 인도되면서 매출이 인식될 것으로 보입니다.
3. 신사옥 준공
평택 진위3산업단지에 신사옥을 준공하여 부지 면적이 2만 2520㎡로 증가했습니다.
이는 CAPA(Capacity, 생산능력)를 2배 이상 확장할 수 있는 기반이 될 것입니다.
향후 실적 전망
2024년 2분기 전망
원익IPS의 2024년 2분기 매출은 전분기 대비 32.8% 증가한 1,511억 원으로 전망됩니다.
그러나 영업손실은 64억원으로 지속될 것으로 예상됩니다.
반도체 및 디스플레이 매출은 각각 1,304억 원, 175억 원으로 예측되며, 고정비 부담으로 인해 적자가 이어질 것으로 보입니다.
1. 반도체 부문
DRAM 선단공정 투자 집중으로 DRAM향 매출이 증가할 전망입니다.
2. NAND 부문
중국 FAB 전환투자와 함께 매출이 소폭 증가할 것으로 예상됩니다.
3. 파운드리 부문
고객사의 FAB 투자 일정 연기로 인해 장비 출하가 2025년으로 지연될 것으로 보입니다.
4. 디스플레이 부문
하반기부터 본격적으로 장비 출하가 예상됩니다.
하반기 실적 개선
2024년 하반기부터는 DRAM, NAND 및 디스플레이향 실적 개선이 예상됩니다.
메모리 고객사의 DRAM 전환투자가 지속되고, NAND 전환투자도 본격화될 전망입니다.
연말에는 국내 FAB의 V9 전환투자도 예정되어 있어 매출 성장에 기여할 것입니다.
연간 실적 전망
2024년 연간 매출은 7,928억원(YoY +14.8%), 영업이익은 317억 원(YoY 흑전)으로 예상됩니다.
주요 고객사의 투자가 지속되면서 매출이 증가할 것으로 보입니다.
특히, V9 전환투자에 따른 신규 장비 공급으로 고객사 내 점유율 상승이 기대됩니다.
주가 상승 모멘텀
1. 하반기 실적 개선 기대
원익IPS의 주가는 하반기 실적 개선 기대감으로 인해 상승 모멘텀을 갖출 것입니다.
DRAM 및 NAND 투자 확대, 디스플레이 장비 출하 증가 등이 주요 요인입니다.
2. 목표주가 상향
재미진 저널리스트는 원익IPS에 대해 투자의견 'BUY'를 유지하며 목표주가를 5만 8000원으로 상향합니다.
이는 Peer group(주성엔지니어링, 유진테크, ASMI, Kokusai)의 주가 상승과 함께 Target PBR을 3.02배로 상향한 결과입니다.
AI 서버향 고성능 SSD 수요 대응을 위한 V9 NAND 투자 및 2025년 파운드리 투자 재개 등의 모멘텀을 고려했을 때, 현재 주가는 Peer group 대비 저평가 상태입니다.
원익IPS 목표주가
원익IPS에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 4만 5167원입니다.
이는 현재주가 대비 약 25.11% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<원익IPS 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 4만 5167원 | 3만 9400원 | |
| 하나증권 | 2024/7/9 | 5만 8000원 | 4만 8000원 |
| NH투자증권 | 2024/6/27 | 4만 6000원 | - |
| 삼성증권 | 2024/5/30 | 4만 4000원 | 3만 2000원 |
| 키움증권 | 2024/5/29 | 4만 3000원 | 4만 3000원 |
| BNK투자증권 | 2024/5/13 | 3만 8000원 | 3만 2000원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/10 | 4만 2000원 | 4만 2000원 |
주가 전망
원익IPS의 주가는 '긴 겨울을 지나 봄이 오는' 단계에 있습니다.
현재의 어려움은 일시적인 구름에 불과하며, 곧 따뜻한 햇살이 비추는 봄이 찾아올 것입니다.
투자와 관련해 "위기 뒤에는 기회가 온다"는 말이 있습니다.
원익IPS의 현재 상황도 마찬가지로, 지금의 어려움을 극복하면 큰 성장이 뒤따를 것입니다.
결론
원익IPS는 반도체 및 디스플레이 장비 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 향후 실적 개선과 함께 주가 상승 모멘텀이 기대됩니다.
하반기부터는 DRAM, NAND 및 디스플레이향 매출 증가로 인해 실적이 크게 개선될 전망이며, 이에 따라 주가도 긍정적인 흐름을 보일 것입니다.
따라서 장기적인 투자 관점에서 원익IPS는 매력적인 투자 대상이 될 수 있습니다.
