우리금융지주(우리금융)는 2019년 1월에 설립된 지주회사로, 은행업, 신용카드업, 종합금융업 등의 다양한 금융 서비스를 제공하는 종속회사를 보유하고 있습니다.
주요 종속회사로는 우리은행, 우리카드, 우리자산운용, 우리글로벌 등이 있으며, 2021년에는 우리금융저축은행과 우리금융캐피탈을 자회사로 편입했습니다.
2024년에는 한국포스증권을 인수하여 우리종합금을 흡수합병함으로써 10년 만에 증권 사업에 재진출을 추진 중입니다. 또한, 롯데손해보험 인수도 검토 중에 있습니다.
이 글을 통해 우리금융지주의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 우리금융지주 주가 흐름
- 우리금융지주 배당금 추이
- 우리금융지주에 주목하는 이유
- 최근 실적 및 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
우리금융지주 주가 흐름
우리금융지주의 지난 1년간 주가 흐름은 전반적으로 긍정적입니다.
지난해 8월 17일 52주 최저가인 1만 1200원까지 하락했지만 올해 3월 15일 최고가인 1만 5500원까지 상승했습니다.
이후 약간의 조정을 거쳐 우리금융지주는 1만 3000원대에 거래되고 있습니다.
우리금융지주 배당금 추이
우리금융지주는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1000원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 7.69%이며, 배당성향은 29.82% 수준입니다.
한편 우리금융은 2021년과 2022년 각각 900원, 1130원의 배당금을 지급했습니다.
<우리금융 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 900원 | 1130원 | 1000원 |
| 시가배당률 | 7.09% | 9.79% | 7.69% |
| 배당성향 | 25.29% | 26.19% | 29.82% |
우리금융지주에 주목하는 이유
1 실적 요약
우리금융지주는 최근 몇 년간 다양한 도전과 기회를 맞이하며 꾸준한 성장을 이루고 있습니다.
2019년부터 시작된 지주회사로의 전환과 다양한 자회사 편입을 통해 사업 포트폴리오를 확장하고 있으며, 이는 장기적인 성장 잠재력을 높이는 데 기여하고 있습니다.
2. 2023년 1분기 실적
우리금융은 2023년 1분기에 다소 부진한 실적을 기록했습니다.
이는 이자이익 감소와 비은행 계열사의 실적 부진이 주요 원인으로 작용했습니다.
이자이익은 조달비용 증가로 전년 동기 대비 0.9% 감소했으며, 은행 순이자마진(NIM)은 핵심예금 증가로 전분기 대비 0.3% 포인트 상승한 1.50%를 기록했습니다.
또한, 홍콩 H지수 ELS 손실 배상액은 상대적으로 적은 75억원으로 추가적인 손실은 더 이상 없을 것으로 전망됩니다.
3 순이익 및 대손비용
1분기 순이익은 컨센서스를 0.8% 상회했지만, 이는 대손비용이 전년 동기 대비 40.5% 증가했기 때문입니다.
순이자마진은 고금리 예금 감소로 전분기 대비 3bps 개선되었으나, 대출 성장률이 1.3%에 그치며 이자이익은 전년 동기 대비 0.9% 감소했습니다.
비이자이익은 상생금융 영향 소멸로 전분기 대비 79.8% 증가했습니다.
4 향후 실적 전망
2024년 순이익은 2023년 상생금융과 대규모 충당금 적립에 따른 기저효과로 전년 대비 15.5% 증가할 것으로 전망됩니다.
그러나 2025년에는 은행 이자이익 감소로 인해 순이익 증가율이 0.8%에 그칠 것으로 예상됩니다.
주가 상승 모멘텀
1 순영업수익 구성
우리금융의 순영업수익은 2023년 기준으로 이자이익이 88.9%, 비이자이익이 11.1%를 차지하고 있습니다.
이는 비이자이익 비중이 시중은행 중 가장 낮은 편으로, 비은행 자회사 포트폴리오가 부족하기 때문입니다.
최근 소형 증권사를 인수했지만, 유의미한 이익 기여를 기대하려면 상당한 시간이 필요할 것으로 예상됩니다.
이는 향후 기준금리 인하가 본격화될 때 이자이익이 부진할 경우 아쉬운 점으로 작용할 수 있습니다.
2 순이자마진과 대손비용률
우리금융의 순이자마진은 금리 변화에 민감한 편입니다.
2024년 순이자마진은 전년 대비 5 bps 하락할 것으로 예상됩니다.
다만, 대손비용률은 2023년 대규모 선제 충당금 적립에 따른 기저효과로 전년 대비 9 bps 개선될 전망입니다.
이에 따라 순이자마진과 대손비용률 차이는 전년 대비 4bps 상승할 것으로 예상됩니다.
2024년 목표주가
우리금융지주에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 1만 7989원입니다.
이는 현재주가 대비 약 28.86% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<우리금융지주 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 1만 7989원 | 1만 7944원 | |
| 미래에셋증권 | 2024/6/10 | 1만 7000원 | - |
| 대신증권 | 2024/6/10 | 1만 8000원 | 1만 8000원 |
| 키움증권 | 2024/6/3 | 1만 9000원 | 1만 9000원 |
| 교보증권 | 2024/5/21 | 1만 9000원 | 1만 8000원 |
| SK증권 | 2024/5/9 | 1만 8000원 | 1만 8000원 |
| 삼성증권 | 2024/5/8 | 1만 7000원 | 1만 7000원 |
| 한화투자증권 | 2024/5/7 | 1만 8000원 | 1만 8000원 |
| IBK투자증권 | 2024/4/30 | 1만 8000원 | 1만 8000원 |
주가 전망
우리금융지주에 대해 전문가들은 Trading Buy 의견과 목표주가 1만 7000원 대를 유지하고 있습니다.
목표주가는 주가와 컨센서스를 기반으로 산출한 내재 할인율을 기준으로 보통주자본비율과 주주환원율을 고려해 산출되었습니다.
1. 보통주자본비율
우리금융의 약점이었던 보통주자본비율은 2024년 중 12%를 상회할 것으로 예상됩니다.
이는 자본비율의 추가 개선 여지를 높이는 중요한 요소로 작용할 것입니다.
2. 주주환원율
우리금융은 이미 2023년부터 다른 시중은행들과 마찬가지로 30%대 주주환원율을 달성하고 있었습니다.
이는 주주환원 확대에 대한 강한 의지를 나타내는 것이며, 향후에도 안정적인 주주환원을 기대할 수 있습니다.
3. 내재 할인율과 ROE
내재 할인율의 추가 개선 여지는 크며, 이는 우리금융의 장기적인 주가 상승 모멘텀을 강화할 요소로 작용할 것입니다.
당사의 추정 ROE(자기자본이익률)와 BPS(주당순자산가치)를 적용해 목표주가를 산출했습니다.
결론: 우리금융지주의 미래
우리금융지주는 다양한 자회사와 포트폴리오를 통해 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.
특히, 2024년 이후 증권사업 진출과 롯데손해보험 인수 등은 장기적인 성장 잠재력을 높이는 중요한 요소로 작용할 것입니다.
우리금융지주의 주가는 마치 강한 뿌리를 가진 나무와 같습니다.
시간이 지나면서 더 깊게 뿌리를 내리고, 안정적인 성장을 이어갑니다. 비록 단기적인 어려움과 변동성이 있을 수 있지만, 장기적으로는 안정적이고 지속적인 성장이 기대됩니다.
우리금융지주는 꾸준한 실적 개선과 다양한 성장 전략을 통해 주주가치를 높이고 있으며, 앞으로도 안정적인 주가 상승 모멘텀을 이어갈 것입니다.
투자자들은 이러한 점을 주목하며, 장기적인 관점에서 우리금융지주에 대한 투자를 고려해 볼 만합니다.
