신한지주는 2001년에 설립된 금융지주회사로, 주요 사업목적은 계열사에 대한 지배 및 경영관리, 종속회사에 대한 자금지원 등입니다.
신한지주는 다양한 금융 서비스를 제공하는 자회사를 통해 균형 잡힌 사업 포트폴리오를 구축하여 안정적인 이익을 창출하고 있습니다.
주요 종속회사로는 신한은행, 신한카드, 신한금융투자, 신한생명, 신한자산운용 등이 있으며, 이들은 은행업, 신용카드업, 금융투자업, 생명보험업, 자산운용업, 여신전문업, 저축은행업 등 다양한 금융 서비스를 제공합니다.
이 글을 통해 신한지주의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 2024년 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 신한지주 주가 흐름
- 신한지주 배당금 추이
- 신한지주에 주목하는 이유
- 최근 실적 및 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
신한지주 주가 흐름
신한지주의 주가는 지난 1년간 전반적으로 우상향 하는 움직임을 보여줬습니다.
지난해 7월 7일 52주 최저가인 3만 2400원에 불과했던 주가는 올해 3월 14일 최고가인 5만 1500원까지 상승했습니다.
이후 큰 조정을 보이기도 했지만 현재 4만 6000원대에 거래되고 있습니다.
신한지주 배당금 추이
신한지주는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 2100원의 배당금을 지급한 바 있습니다.
배당수익률은 5.23%이며, 배당성향은 24.87% 수준입니다.
향후 배당확대 여력은 충분한 상태입니다.
<신한지주 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1960원 | 2065원 | 2100원 |
| 시가배당률 | 5.33% | 5.87% | 5.23% |
| 배당성향 | 26.04% | 23.42% | 24.87% |
신한지주에 주목하는 이유
최근 신한지주는 홍콩 H지수 ELS 투자자 손실보상금이 상대적으로 적게 집계되면서 KB금융을 제치고 1분기 리딩뱅크 자리를 차지했습니다.
이는 견조한 영업이익 증가에도 불구하고 ELS 관련 충당부채 적립 등 일회성 요인으로 인해 당기순이익이 소폭 감소했음에도 불구하고 이루어낸 성과입니다.
이자이익은 9.4% 증가했으며, 순이자마진(NIM)은 전년말 대비 0.03% p 상승했습니다. 비이자이익도 수수료이익과 보험이익 증가로 인해 소폭 상승했습니다.
최근 실적 및 전망
신한지주의 1분기 순이익은 시장의 기대를 6.8% 상회했습니다.
ELS 배상 관련 손실 2,700억 원을 인식함에 따라 영업 외 손익이 훼손되었으나, 대손비용이 전년동기대비 18.0%, 전분기대비 50.7% 감소했고, 순이자마진도 고금리 예금 감소에 따라 전년동기대비 6 bps, 전분기대비 3 bps 개선되었습니다.
비이자이익도 전년동기대비 0.3%, 전분기대비 107.3% 증가하며 양호한 모습을 보였습니다.
2024년에는 이자이익은 증가하고 비이자이익은 감소하며, 대손비용은 개선되면서 순이익은 전년대비 7.7% 증가할 전망입니다.
2023년의 기저효과로 인해 2025년에는 이자이익 감소로 인해 순이익 증가율이 2.3%에 그칠 것으로 예상됩니다.
주가 상승 모멘텀
신한지주의 순영업수익은 2023년 기준으로 이자이익 75.9%, 비이자이익 24.1%로 구성되어 있습니다.
이는 업계 내에서 비이자이익 비중이 가장 높은 편에 속하며, 이는 다양한 비은행 자회사가 이익에 기여하고 있는 점에 기인합니다.
이와 같은 사업 구조는 기준금리 인하 시기에 이자이익이 부진할 때 그 영향을 상쇄하는 요인으로 작용할 전망입니다.
순이자마진도 대출 자산 듀레이션이 긴 영향으로 금리 변화에 둔감한 편인데, 이에 따라 2024년 순이자마진은 전년대비 추가 상승에 성공할 것으로 예상됩니다.
또한, 대손비용률도 2023년 대규모 선제 충당금 적립에 따른 기저효과로 전년대비 개선될 전망입니다. 이에 따라 순이자마진과 대손비용률 차이는 전년대비 확대될 것으로 예상됩니다.
2024년 목표주가
신한지주에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 5만 9139원입니다.
이는 현재주가 대비 약 25.96% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<신한지주 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 5만 9139원 | 5만 7618원 | |
| 대신증권 | 2024/6/10 | 6만원 | 6만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/6/10 | 5만 8000원 | - |
| 키움증권 | 2024/6/3 | 6만 4000원 | 6만 4000원 |
| 현대차증권 | 2024/5/23 | 6만원 | 5만 7000원 |
| NH투자증권 | 2024/5/21 | 6만 3000원 | 6만 3000원 |
| 교보증권 | 2024/5/21 | 6만 7000원 | 5만 8000원 |
| BNK투자증권 | 2024/5/9 | 6만원 | 6만원 |
| SK증권 | 2024/5/9 | 5만 7000원 | 5만 7000원 |
| 삼성증권 | 2024/5/8 | 5만 4000원 | 5만 4000원 |
주가 전망
신한지주에 대해 투자의견 매수와 목표주가 6만 원을 제시합니다.
목표주가는 주가와 컨센서스를 기반으로 산출한 내재 할인율을 기준 자본비율인 보통주자본비율과 주주환원율을 근거로 산출한 수정 할인율에 추정 ROE와 BPS를 적용해 산출했습니다.
신한지주는 12%를 크게 상회하는 보통주자본비율을 보유하고 있어 적극적인 주주환원 정책이 가능하며, 실제로 강력한 주주환원 정책을 지속하면서 낮은 할인율을 적용받고 있습니다.
특히 신한지주는 업계에서 가장 먼저 분기 균등 배당을 실시한 바 있으며, 매 분기 자사주 매입·소각도 진행하면서 주주환원 확대에 대한 신뢰를 쌓아나가고 있습니다.
이러한 점들을 근거로 향후 내재 할인율은 큰 폭으로 추가 개선될 수 있다고 판단됩니다.
결론
투자와 관련된 명언 중, "위험을 감수하지 않으면 아무것도 얻을 수 없다"는 말이 있습니다.
신한지주에 대한 투자는 단기적인 변동성을 감수할 필요가 있지만, 장기적인 관점에서 보면 안정적인 이익과 주가 상승을 기대할 수 있는 투자처입니다.
현재 신한지주는 다양한 사업 포트폴리오를 통해 안정적인 이익을 창출하고 있으며, 적극적인 주주환원 정책을 통해 투자자들에게 신뢰를 주고 있습니다.
최근의 실적과 향후 전망을 고려할 때, 신한지주는 장기적인 투자 관점에서 매력적인 종목입니다.
