신세계푸드는 식품 제조, 식자재 유통, 급식서비스, 베이커리, 외식사업을 포함한 다양한 분야에서 활동하는 종합식품기업입니다.
신세계그룹의 일원으로서, 이 회사는 대한민국 푸드 서비스 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다.
2024년 1분기 실적발표를 통해 외형성장은 이루었지만 수익성 측면에서 아쉬운 모습을 보여 주가 향방에 대한 투자자들의 궁금증이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 신세계푸드의 최근 실적 및 배당금을 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 신세계푸드에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 신세계푸드 주요 사업영역
- 최근 실적 분석 및 전망
- 2024년 목표주가
- 주가전망 및 결론
신세계푸드에 주목하는 이유
신세계푸드는 자체 브랜드인 '올반'을 통해 HMR(Home Meal Replacement) 상품을 직접 개발하고 생산합니다.
HMR은 가정에서 쉽게 조리할 수 있는 식품을 의미합니다.
또한, '노브랜드 버거'로 대표되는 외식 가맹사업을 통해 국내 프랜차이즈 시장에 새로운 트렌드를 제시하고 있습니다.
최근 외식경기 회복 조짐을 보이며 회사의 실적 개선세가 기대되고 있습니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
신세계푸드의 최근 1년간 주가 흐름은 다소 부진한 움직임을 보이고 있습니다.
지난해 6월 14일 52주 최고가인 4만 5000원에 달했던 주가는 올해 4월 19일 3만 3250원까지 하락했습니다.
최근 들어 일부 회복세를 보이며 3만 9000원 대까지 상승한 모습입니다.
한편 신세계푸드는 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 750원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 1.9%이며 배당성향은 27.28% 수준입니다.
<신세계푸드 3년간 배당금 추이>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금(원) | 750원 | 750원 | 750원 |
| 시가배당률(%) | 0.92% | 1.56% | 1.9% |
| 배당성향(%) | 120.15% | -53.94% | 27.28% |
신세계푸드 주요 사업 영역
1. 식품 제조
신세계푸드는 다양한 가공식품을 제조하고 있습니다. 특히 HMR(Home Meal Replacement) 상품인 '올반' 브랜드를 통해 소비자들에게 고품질의 간편식을 제공합니다.
2. 식자재 유통
다양한 식자재를 유통하며, 품질 높은 원재료를 공급합니다.
3. 급식 서비스
학교, 병원, 기업 등 다양한 장소에서 급식 서비스를 제공합니다.
4. 베이커리 사업
신세계푸드는 베이커리 브랜드를 운영하며, 다양한 종류의 빵과 디저트를 생산, 판매하고 있습니다.
5. 외식사업
'노브랜드 버거'와 같은 외식 프랜차이즈를 운영하며, 고객들에게 맛있는 음식을 제공합니다.
최근 실적 분석
신세계푸드는 2024년 1분기에 다소 제한된 실적 성장을 기록했습니다.
연결기준 매출액은 3,818억 원으로 전년 동기 대비 9.3% 증가했지만, 영업이익은 46억 원으로 1.7% 증가에 그쳤습니다.
높은 외형 성장에도 불구하고 수익성 측면에서는 다소 아쉬운 결과를 보여줍니다.
1. 그룹향 제조상품 매출액 증가
신세계푸드의 주요 매출원 중 하나는 그룹 내 제조상품 판매입니다. 이는 전년 동기 대비 큰 폭의 매출 증가를 보였습니다.
2. SCK 채널 유통망 확대 및 SKU 증가
SCK는 신세계푸드의 주요 유통채널 중 하나로, 유통망 확대와 SKU(Stock Keeping Unit, 재고 관리 단위) 증가가 매출 성장을 견인했습니다.
3. 단체급식 식수 증가
단체급식 서비스 이용자 수가 증가하면서 매출이 증가했습니다.
4. 식자재 유통 물량 확대
더 많은 식자재를 유통하게 되면서 매출이 증가했습니다.
5. 노브랜드 매장 효율화
노브랜드 버거 매장 효율화로 손익 구조가 개선되었습니다.
2024년 목표주가
신세계푸드에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 6만 500원입니다.
이는 현재주가 대비 52.97% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<신세계푸드 기관별 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 6만 500원 | 6만 500원 | |
| IBK투자증권 | 2024/5/24 | 5만 8000원 | 5만 8000원 |
| 하이투자증권 | 2024/4/4 | 6만 3000원 | 6만 3000원 |
주가 전망
신세계푸드의 실적 개선은 2024년 2분기에 더욱 확대될 것으로 전망됩니다. 그 이유는 다음과 같습니다:
1. 외식경기 둔화에 따른 기저 효과
외식 경기가 둔화되면서 신세계푸드의 기저 효과가 기대됩니다.
2. 원가율 안정화에 따른 수익성 개선
원가율이 안정화되면서 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.
3. 그룹 내 유통망 확대
그룹 내 유통망 확대에 따라 공급 매출이 증가할 것으로 보입니다.
4. 외식사업부 효율화
외식사업부의 효율화로 매출과 수익성이 개선될 것입니다.
단체급식의 경우에도 소비 경기 악화에 따른 식수 증가가 이루어지고 있어 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.
이에 따라 신세계푸드의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 6.1% 증가한 3,926억 원, 영업이익은 104억 원(전년 동기 대비 30.4% 증가)으로 추정됩니다.
투자 의견 및 목표 주가
현재 신세계푸드의 비그룹사 매출액 비중이 낮은 점은 아쉬운 부분입니다.
현재는 그룹 내 제조상품 공급과 SCK 베이커리 확대가 성장의 주를 이루고 있습니다.
하지만 향후 그룹 내 물량 공급이 감소할 가능성이 있고, SCK 점포망 확대가 지속될 수 없다는 점을 고려하면 일반사 매출액 비중을 증가시킬 필요가 있습니다.
그럼에도 불구하고 신세계푸드에 대한 투자의견은 매수(Buy)이며, 목표 주가는 6만 500원으로 유지됩니다.
결론
신세계푸드는 다양한 사업 영역에서 활동하며, 대한민국 푸드 서비스 시장을 선도하고 있습니다.
최근 실적은 다소 아쉬운 부분이 있었으나, 향후 전망은 긍정적입니다.
특히, 외식 경기 둔화, 원가율 안정화, 그룹 내 유통망 확대, 외식사업부 효율화 등이 실적 개선을 이끌 것으로 기대됩니다.
투자자들에게는 여전히 매력적인 투자 대상임을 알 수 있습니다. 신세계푸드의 지속적인 성장과 발전을 기대해 봅니다.
