1999년에 설립된 세진중공업은 세계 1위 탱크 및 선실 제작사로서 독보적인 경쟁력을 확보하고 있습니다.
현대중공업 그룹 근처에 위치해 있으며, 안정적인 물량을 공급받아 성장해 왔습니다.
한편, 회사는 세계 최대 기자재 생산능력을 기반으로 슈퍼 사이클 도래를 기대하고 있습니다.
이 글을 통해 세진중공업의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 1년간 주가 흐름
- 세진중공업 배당금 추이
- 세진중공업에 주목하는 이유
- 최근 실적 분석
- 향후 실적 전망
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
최근 1년간 주가 흐름
세진중공업의 주가는 지난 1년간 V자 반등 추세를 보이고 있습니다.
지난해 11월 15일 52주 최저가인 4195원까지 하락했던 주가는 올해 6월 14일 최고가인 8380원까지 상승했습니다.
세진중공업 배당금 추이
세진중공업은 지난 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 200원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 4.21%이며, 배당성향은 64.13% 수준입니다.
한편 세진중공업은 2021년과 2022년 모두 주당 150원의 배당금을 지급했습니다.
<세진중공업 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 150원 | 150원 | 200원 |
| 시가배당률 | 2.54% | 2.91% | 4.21% |
| 배당성향 | 50.2% | 70.9% | 64.13% |
세진중공업에 주목하는 이유
세진중공업의 주요 사업은 선박 구성부품, 즉 조선기자재를 제조하며 종속회사인 SEJIN VIETNAM CO., Ltd. 은 베트남에 위치해 상부 구조물인 데크 하우스를 제작하고 있습니다.
그 외에도 국내 종속회사는 조선기자재 전문 제작 및 관련 사업을 하고 있습니다.
세진중공업은 다른 국내외 기자재 업체들이 조선업 불황기를 겪으며 대부분 파산한 반면, 꾸준한 성장을 이루어냈습니다.
코로나 이후 발주가 급증하면서 국내 조선소 수주잔고가 증가했으나, 납기를 준수하며 물량을 소화할 기자재 업체 수가 제한적인 상황에서 세진중공업은 한화오션과 삼성중공업에도 납품할 수 있게 되었습니다.
이는 삼성중공업에 첫 탱크 초도물량을 납품한 바 있으며, 앞으로 한화오션 향 수주도 가능할 전망입니다. 또한, LPG탱크 외에 데크 하우스 수주도 가능합니다.
향후 발주가 증가할 것으로 예상되는 LCo2 선박의 탱크 수주 가능성도 높습니다.
조선소들이 탱크 및 선실을 자체 제작하는 것이 기술적으로 가능하지만, 비용 및 효율성 측면에서는 기자재 업체에게 외주를 주는 것이 더 유리합니다.
과거 대우조선의 자회사였던 신한중공업은 납기 이슈로 어려움을 겪었고, 한국데크하우스는 폐업했으며, 오리엔탈마린텍은 잔고가 꽉 찬 상태입니다.
따라서, 세진중공업의 고객사 다변화는 중요한 투자 포인트로 부각되고 있습니다.
최근 실적 분석
세진중공업의 2023년 12월 실적은 전년동기 대비 연결기준 매출액이 6.2% 감소했으나, 영업이익은 34.6% 증가했고, 당기순이익은 47.4% 증가했습니다.
이는 조선 사업 매출 증가에도 불구하고 플랜트 매출이 사라지면서 외형이 축소된 데 반해, 원가율 개선에 힘입어 영업이익이 큰 폭으로 증가했기 때문입니다.
2022년 하반기부터 신조선가 상승세는 둔화되었지만, 중고선가는 여전히 상대적으로 높은 수치를 기록하며 신조 발주에 긍정적인 환경이 조성되고 있습니다.
향후 실적 전망
세진중공업은 세계 최대 규모의 기자재 생산 능력을 보유하고 있습니다.
본사 부지는 15만평 규모로, 이곳에서 연간4,000~4,500억 원의 매출이 가능합니다.
2022년에 180억원, 지난해 450억 원을 투자해 현대화 작업 및 신규 공장을 취득했습니다.
이를 통해 생산능력을 20% 이상 확대할 수 있을 것으로 예상되며, 매출 기준으로는 5,000억 원 이상이 가능할 전망입니다.
빅사이클이 도래한 시점에서 물량을 소화할 수 있는 생산능력(캐파)이 중요한데, 세진중공업은 강양우봉 일대에 보유한 관계사 10만 평 부지를 추가 활용할 수 있어 이러한 점에서 유리합니다.
2024년 목표주가
세진중공업에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 9333원 입니다.
이는 현재주가 대비 12.71% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<세진중공업 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 9333원 | 6850원 | |
| 다올투자증권 | 2024/6/11 | 1만 1000원 | 8700원 |
| DS투자증권 | 2024/5/29 | 9000원 | - |
| 신영증권 | 2024/3/27 | 8000원 | 5000원 |
주가 전망
세진중공업은 세계 1위의 경쟁력을 갖춘 기자재 업체로서 투자자들의 주목을 받고 있습니다.
재미진 저널리스트 역시 세진중공업에 대해 매수 의견을 제시하며 목표주가를 9000원으로 설정합니다.
이 목표주가는 2025년 예상 주당순이익(EPS)에 목표 주가수익비율(PER) 14배를 적용한 것입니다.
내년 예상 자기 자본이익률(ROE)은 15%를 넘어서며, 빅사이클 도래를 전망하기 때문에 목표 멀티플은 다소 보수적이라는 평가입니다.
결론
세진중공업은 독보적인 경쟁력과 세계 최대 규모의 생산 능력을 바탕으로 향후 성장 가능성이 매우 높습니다.
주가 전망도 긍정적이며, 투자자들은 장기적인 관점에서 세진중공업에 대한 관심을 유지할 필요가 있습니다.
투자와 관련해 "위험을 관리하면 수익은 자연스럽게 따라온다"는 격언처럼, 세진중공업의 성장 가능성을 면밀히 검토해 보는 것이 중요합니다.
