삼성E&A는 최근 플랜트 분야 업황 개선과 실적 개선 가능성을 바탕으로 전문가들의 목표주가가 현재주가 대비 약 33.8% 상승 여력이 있다고 평가받고 있습니다.
특히 글로벌 EPC 분야 수요 증가에 따라 기대감을 높이고 있습니다.
이 글을 통해 삼성E&A의 최근 실적 발표와 배당금을 살펴보고 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 삼성E&A에 주목하는 이유
- 주가흐름 및 경쟁사 분석
- 최근 실적 분석
- 2024년 실적 전망
- 2024년 목표주가
- 주가전망 및 결론
삼성E&A에 주목하는 이유
삼성E&A는 전 세계 플랜트 시장에서 활발한 사업을 전개하는 글로벌 EPC (Engineering, Procurement, and Construction; 설계, 구매, 시공) 전문 기업입니다.
1970년 1월 20일에 설립되어, 1996년 12월 24일에 유가증권시장에 상장된 이래로 화학 공학 및 비화학 공학 부문에서 꾸준한 성장을 이어가고 있습니다.
삼성E&A는 그룹 내에서 지속적으로 발주되는 프로젝트뿐만 아니라 해외 수처리 및 바이오 시장의 확대를 통해 새로운 성장 동력을 확보하고 있습니다.
* EPC 산업이란?
EPC (Engineering, Procurement, and Construction)는 프로젝트가 요구하는 설계, 재료 구매, 그리고 건설을 총괄하는 방식을 말합니다. 이 방식은 통합된 서비스 제공을 통해 시간과 비용을 절감할 수 있으며, 프로젝트의 복잡성을 감소시키는 효과가 있습니다.
주가 흐름 및 경쟁사 분석
삼성E&A의 지난 1년간 주가 흐름은 다소 부진한 편입니다.
지난해 8월 2일 52주 최고가인 3만 7800원을 기록한 이후 올해 1월 31일 2만 2250원이란 최저가까지 하락했습니다.
최근 일부 회복세를 거쳐 2만 6000원대를 기록하고 있습니다.
경쟁사 주가 수익률을 살펴보면 지난 1년간 업황 부진이 주가에 그대로 나타나는 모습입니다.
삼성E&A는 12개월 기준 –13.26%의 주가수익률을 기록해 대우건설(-9.71%), GS건설(-29.12%), 코오롱글로벌 (-41.95%)과 함께 부진한 모습을 보였습니다.
<경쟁사 주가수익률 비교>
| 일자 | 삼성E&A | GS건설 | 대우건설 | 코오롱글로벌 |
| 1개월 | 6.82% | -0.4% | -2% | -7.96% |
| 3개월 | 5.73% | 3.18% | -6.37% | -8.76% |
| 12개월 | -13.26% | -29.12% | -9.71% | -41.95% |
최근 실적 분석
<2024년 1분기 주요 실적 요약>
| 매출액 | 2.4조원 | 전년 동기 대비 5.9% 감소 |
| 영업이익 | 2093억 원 | 전년 동기 대비 7.18% 감소 |
삼성E&A의 2024년 1분기 실적은 일부 프로젝트의 종료에 따른 매출 감소에도 불구하고, 종료 프로젝트의 정산 이익과 견조한 화공 원가율로 인해 시장 기대치를 상회하는 영업이익을 기록했습니다.
세부 실적 분석
| 화공부문 | 전년 동기 대비 실적 |
| 매출액 | 12% 감소 |
| 매출총이익 | 40% 증가 |
화공 부문은 신규 수주 부진과 일부 진행 중인 프로젝트의 종료 임박으로 매출 감소를 보였으나, 종료 임박 프로젝트의 정산 이익(총 563억 원)을 포함하여 원가율을 효과적으로 관리함으로써 이익을 크게 개선할 수 있었습니다.
| 비화공부문 | 전년 동기 대비 실적 |
| 매출액 | 1.1% 감소 |
| 매출총이익 | 13.2% 감소 |
비화공 부문은 전년 동기와 비슷한 수준을 유지하였으나, 고마진 프로젝트의 기저 효과로 인해 이익이 소폭 감소했습니다.
시장 전망 및 향후 전략
삼성E&A는 그룹 내에서의 안정적인 프로젝트 발주와 더불어 해외 시장에서의 수처리 및 바이오 관련 사업 확장을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.
이를 위해 기술 개발과 혁신에 집중하면서, 새로운 시장에서의 기회를 적극적으로 모색할 계획입니다.
2024년 실적 전망: 부진한 출발
2024년 삼성E&A의 경제 활동을 둘러싼 환경은 복잡한 도전과 매력적인 기회가 공존하는 것으로 보입니다.
올해 1분기에는 1조 4000억 원의 신규 수주를 기록하며 전년 대비 다소 부진한 출발을 보였습니다.
그러나 4월에 사우디 아라비아의 Fadhili 프로젝트로부터 7조5000억원 규모의 대규모 수주를 확보함으로써, 연간 목표 수주액 12조 6000억 원을 초과 달성할 가능성이 높아졌습니다.
삼성E&A는 현재 12건의 입찰 파이프라인을 보유하고 있으며, 그중 200억 달러에 달하는 프로젝트가 포함되어 있습니다.
특히, 인도네시아의 TPPI 프로젝트와 사우디의 Alujain 프로젝트는 기본설계(Feed) 단계에서 설계·구매·시공(EPC) 단계로 전환될 수 있는 주요 프로젝트로 꼽힙니다.
예상 연간 매출액은 10.3조원으로, 전년 대비 2.4% 감소하였으며, 영업이익은 7,760억 원으로 22.9% 감소할 것으로 보입니다.
그러나 사우디 Fadhili 프로젝트의 수주와 매출화가 진행됨에 따라 매출액은 기존 예상치인 10조 원을 초과 달성할 것으로 전망됩니다.
2024년 목표주가
삼성E&A에 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 3만 5611원 입니다.
이는 현재주가 대비 약 33.87% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<최근 삼성E&A 목표주가 추이>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 3만 5611원 | |
| 대신증권 | 2024/4/18 | 3만 6000원 |
| 미래에셋증권 | 2024/4/17 | 3만 8000원 |
| 유안타증권 | 2024/4/17 | 4만 2000원 |
| 한국투자증권 | 2024/4/11 | 3만 8000원 |
| 신한투자증권 | 2024/4/11 | 3만 4000원 |
| 이베스트투자증권 | 2024/4/8 | 3만 5000원 |
주가 전망
"시장은 장기적으로는 경제의 거울이지만, 단기적으로는 감정의 놀이터"라는 말이 있습니다.
삼성E&A의 주가 전망 역시 이러한 관점에서 해석될 필요가 있습니다.
현재 삼성E&A의 주가는 전년 대비 신규 수주 부진으로 인해 성장 모멘텀이 다소 약화되었습니다.
그러나 최근 60억 달러 규모의 사우디 Fadhili 프로젝트 수주 완료로 인해 성장 모멘텀이 회복되며 주가 반등의 기회가 열렸습니다.
기업의 Return on Equity(ROE)가 주요 종합건설업체 대비 월등히 높은 점, 그리고 추가적인 비화공 부문 수주가 기대되는 점을 반영합니다.
고유가와 기본 업황의 양호함도 현재 주가를 매수하기에 적정한 수준으로 판단하는 데 일조합니다.
삼성E&A의 주가는 마치 그리스 신화 속 피닉스처럼 재창조의 순간을 맞이할 준비가 되어 있습니다.
과거의 어려움을 뒤로하고 새로운 성장의 불꽃을 지피는 것, 이것이 바로 현재의 삼성E&A가 투자자에게 보여주고자 하는 모습입니다.
이러한 분석을 종합할 때, 삼성E&A는 도전적인 환경 속에서도 끊임없이 기회를 찾아내고 활용하는 전략을 펼치고 있습니다.
결론
삼성E&A는 안정적인 내부 발주와 글로벌 시장에서의 기회를 적극적으로 활용하여, EPC 산업 내에서의 선두 주자로서의 위치를 공고히 하고 있습니다.
앞으로도 산업 환경 변화에 적응하며 지속 가능한 성장을 추구할 것입니다.
