마이크로소프트(Microsoft)는 전 세계에서 가장 잘 알려진 기술 회사 중 하나로, 1975년에 빌 게이츠(Bill Gates)와 폴 앨런(Paul Allen)에 의해 설립되었습니다.
현재 CEO는 사티아 나델라(Satya Nadella)의 지휘 아래 생성형 AI 산업을 선도하는 한편 기존 사업인 소프트웨어, 서비스, 디바이스 및 솔루션을 개발하고 지원하는 것을 주 사업으로 하고 있습니다.
잘 나갈 줄만 알았던 마이크로소프트(티커 MSFT)였지만 최근 2024년 2분기 실적발표에서 다소 실망스러운 성적을 발표해 주주들의 불안감이 조금씩 커지고 있는 상황입니다.
이 글을 통해 마이크로소프트의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 마이크로소프트 주가 흐름
- 마이크로소프트 배당금 추이
- MSFT 주요 사업 부문
- 최근 실적 및 가이던스
- 사업부문별 실적
- 마이크로소프트 목표주가
- 주가 전망
- 결론
마이크로소프트 주가 흐름
마이크로소프트는 지난 1년간 꾸준한 우상향 흐름을 보였지만 최근 들어 AI 버블론이 힘을 얻으며 하락추세를 보인 이후 2분기 실적발표로 인해 시외 3% 가까이 주가가 빠지는 모습을 보였습니다.
지난해 9월 28일 52주 최저가인 309달러 까지 하락했던 주가는 올해 7월 5일 52주 최고가인 468달러 까지 상승했습니다.
현재는 일부 조정을 거쳐 415달러 대에 거래되고 있습니다.
마이크로소프트 배당금 추이
마이크로소프트는 2023년 결산을 통해 주당배당금 3달러를 지급했습니다.
배당수익률은 0.71% 수준입니다.
다가오는 배당락일(배당기준일)은 2024년 8월 15일이며 배당일(배당금 지급일)은 2024년 9월 12일입니다.
MSFT 주요 사업 부문
마이크로소프트는 세 가지 주요 사업 부문으로 운영됩니다:
1. 생산성 향상 비즈니스 (Productivity & Business Process)
이 부문은 주로 생산성, 커뮤니케이션, 정보 서비스 포트폴리오의 제품 및 서비스로 구성됩니다.
여기에는 상업용 및 소비자용 Office, LinkedIn, Dynamics 비즈니스 솔루션이 포함됩니다.
2. 인공지능 클라우드(Intelligent Cloud)
이 부문은 에저(Azure) 및 기타 클라우드 서비스, SQL Server, Windows Server, Visual Studio, System Center, Nuance, GitHub와 같은 서버 제품 이 있습니다.
클라우드 서비스, 그리고 엔터프라이즈 지원 서비스와 산업 솔루션을 포함한 엔터프라이즈 서비스로 구성됩니다.
3. 개인용 컴퓨터 관련 시스템(More Personal Computing)
이 부문은 주로 Windows 운영체제, 디바이스, 게임, 검색 및 뉴스 광고로 구성됩니다.
최근 실적 분석 및 가이던스
마이크로소프트의 2024년 2분기 매출액은 647억 3천만 달러로 전년 대비 15% 증가했습니다.
이는 시장 예상치(643억 8천만 달러)를 상회하는 실적입니다.
주당 순이익(EPS)은 2.95달러로 예상치(2.94달러)를 약간 웃돌았습니다.
영업 마진도 43.1%로 예상치(43.0%)를 소폭 상회했습니다.
다음 분기 매출액 가이던스는 638억 달러에서 648억 달러로, 중간값 기준으로는 예상치인 643억 달러와 거의 일치했습니다.
올해 예상 실적 기준으로 두 자릿수 매출 증가가 예상되며, CAPEX(자본 지출) 투자는 190억 달러로 전분기 대비 35.7%, 전년 대비 77.6% 증가할 것이란 예측입니다.
=> 마이크로소프트 최신 목표주가 분석 리포트 보기
사업 부문별 실적
1. 인공지능 클라우드(Intelligent Cloud)
Intelligent Cloud 부문의 매출 성장률은 19%로, 시장 예상치(19.6%)와 유사한 수준을 기록했습니다.
Azure 매출은 전년 대비 29% 성장했으나, 예상치(29.7%)를 약간 밑돌았습니다.
이는 유럽 지역의 비 AI 소비 둔화와 CAPEX 제약의 영향으로 분석됩니다.
AI 관련 매출 성장 기여도는 8%로, 지난 분기(7%) 대비 증가했습니다.
2. Productivity and Business Processes
Productivity and Business Processes 부문의 매출 성장률은 11%로, 예상치(10.1%)를 상회했습니다.
Office 365 Commercial은 16%, Dynamics 365는 24% 성장하여 안정적인 흐름을 이어갔습니다.
3. More Personal Computing
More Personal Computing 부문의 매출 성장률은 14%로, 예상치(11.5%)를 상회했습니다.
Windows OEM 매출은 8% 성장했으나, 지난 분기(11%) 대비로는 다소 감소했습니다.
마이크로소프트 목표주가
마이크로소프트에 대해 투자아이디어를 내놓은 애널리스트 58명 가운데 55인은 매수, 2인은 중립의견을 제시한 것으로 나타났습니다.
평균 목표주가는 498.26달러로 현재주가 대비 약 19.48% 상승여력이 있다는 평가입니다.
최고 목표주가는 600달러, 최저는 429.7달러입니다.
주가 전망
마이크로소프트의 12개월 선행 주가수익비율(P/E)은 31.2배로, 최근 3년 평균(29배) 보다 높습니다.
시간 외 거래에서 주가는 2.7% 하락했으나, 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
단기적으로는 AI 모멘텀 공백기를 고려하여 주가 상승 속도에 대한 기대치를 낮추는 것이 합리적입니다.
작년 10월의 저점 수준인 27.7배를 기준으로 저점 베팅을 고려할 수 있습니다.
마이크로소프트의 주가 전망은 긍정적 요소와 부정적 요소를 모두 고려해야 합니다.
<긍정적 요소>
1. 클라우드 서비스의 성장
Azure를 포함한 클라우드 서비스는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다.
클라우드 시장의 확장은 마이크로소프트의 주요 성장 동력입니다.
2. AI 기술의 발전
AI 관련 매출 성장 기여도가 증가하고 있으며, 이는 미래에도 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.
AI 기술의 발전은 마이크로소프트의 경쟁력을 더욱 강화시킬 것입니다.
3. 견고한 재무 실적
마이크로소프트는 안정적인 매출 성장과 높은 영업 마진을 기록하고 있습니다.
<부정적 요소>
1. 유럽 지역의 비AI 소비 둔화
유럽 지역의 소비 둔화는 마이크로소프트의 매출 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 자본지출 증가
CAPEX 투자의 증가로 인해 비용 부담이 증가할 수 있습니다.
이는 단기적으로 이익률에 영향을 줄 수 있습니다.
3. 시장 변동성
글로벌 경제 불확실성과 시장 변동성은 마이크로소프트의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다.
결론
마이크로소프트는 견고한 재무 실적과 클라우드, AI 기술의 지속적인 성장 덕분에 긍정적인 주가 전망을 가지고 있습니다.
그러나 유럽 지역의 소비 둔화와 CAPEX 증가 등의 부정적인 요소도 고려해야 합니다.
투자자들은 이러한 요소들을 종합적으로 고려하여 신중한 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
마이크로소프트의 미래는 밝지만, "성장은 끊임없는 도전의 결과이다."라는 말을 기억하며, 장기적인 관점에서 투자 전략을 세우는 것이 필요합니다.
