한샘은 '고객의 집을 세상에서 가장 머물고 싶은 공간으로 바꾸는 것'이라는 사명 하에 리빙 분야에서 다양한 사업을 영위하는 기업입니다.
주요 사업으로는 홈리모델링과 홈퍼니싱이 있습니다.
홈리모델링은 고객의 집을 새롭게 디자인하고 시공하는 서비스로, 프리미엄 붙박이장 시그니처 모델 등을 출시하며 차별화된 제품을 선보이고 있습니다.
홈퍼니싱은 가구, 생활용품, 패브릭 등을 판매하는 사업으로, 한샘, SAM 등의 상표를 보유하고 있습니다.
해외 종속회사로는 Hanssem (China) Investment Holding, Beijing Hanssem Interior 등이 있습니다.
이 글을 통해 한샘의 최근 실적과 배당금을 살펴보고 향후 목표 주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 한샘 주가 흐름
- 한샘 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 주가 상승 모멘텀
- 한샘 목표주가
- 주가 전망
- 결론
한샘 주가 흐름
한샘의 지난 1년간 주가 흐름은 박스권 움직임을 보여주고 있지만 그나만 2024년 2분기 이후 박스권 상단을 향해 가고 있습니다.
지난해 7월 26일 52주 최저가인 4만 2600원까지 하락했던 주가는 올해 5월 16일 최고가인 6만 9000원까지 상승했습니다.
이후 약간의 조정을 거쳐 현재는 6만 1000원대에 거래되고 있습니다.
한샘 배당금 추이
한샘은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 4500원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 8.41%이며, 배당성향은 -120.19% 수준입니다.
한편, 2021년과 2022년에는 주당 1550원과 800원의 배당금을 지급했습니다.
<한샘 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1550원 | 800원 | 4500원 |
| 시가배당률 | 1.67% | 1.79% | 8.41% |
| 배당성향 | 34.86% | -18.40% | -120.19% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 한샘의 실적은 전년동기 대비 매출액이 3.5% 증가하고, 영업이익과 당기순이익이 모두 흑자전환을 이루며 긍정적인 성과를 보였습니다.
특히, 한샘의 프리미엄 붙박이장 시그니처 모델이 큰 인기를 끌었고, 시그니처 프로모션인 쌤페스타 등 다양한 마케팅 활동을 통해 고객 유입을 늘렸습니다.
하지만 2024년 2분기 실적은 기대에 미치지 못했습니다.
2분기 IFRS 연결 매출액은 5,021억 원, 영업이익은 136억 원으로, 영업이익 기준 컨센서스를 하회했습니다.
B2B(기업 간 거래)와 홈퍼니싱 부문은 양호한 실적을 이어갔지만, 리모델링 부문 실적은 저조했습니다.
이는 주택거래량 회복이 예상보다 더딘 시차 문제로 해석할 수 있습니다.
다만, 서울을 중심으로 주택거래량이 회복되고 있으며, 하반기로 갈수록 금리 인하, 정부 규제 완화, 공급 부족 등의 요인으로 주택거래량 회복세가 강화될 것으로 전망됩니다.
이에 따라 한샘의 리모델링 부문 실적도 증가할 것으로 기대됩니다.
주가 상승 모멘텀
한샘의 주가 상승 모멘텀은 여러 가지 요소로 구성되어 있습니다.
첫째, B2C(소비자 직접 거래) 사업부문 비중이 75%로 크며, B2B 대비 B2C의 수익성이 높습니다.
2024년 1분기 기준, 홈퍼니싱 부문 영업이익률(OPM)은 6.7%로, B2B 부문(2.4%) 보다 높았습니다.
리하우스 부문은 아직 마이너스(-3.3%)를 기록하고 있으나, 하반기에는 B2C 기반의 이익 턴어라운드가 예상됩니다.
둘째, 한샘은 주택거래량 회복의 직접적인 수혜주입니다.
주택거래량이 늘어날수록 리모델링 수요도 증가하기 때문입니다.
정부의 규제 완화와 금리 인하가 주택거래량을 증가시키는 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.
셋째, 한샘의 Valuation(평가가치)은 경쟁사 대비 높으나, 차별적인 실적과 6.5%의 배당수익률, 자사주 활용 가능성 등을 고려할 때 프리미엄이 정당화됩니다.
2024년 예상 PER(주가수익비율)은 20.1배로 높은 편이지만, 한샘의 강력한 실적과 배당정책은 투자자들에게 매력적으로 다가올 것입니다.
한샘 목표주가
한샘에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 7만 143원입니다.
이는 현재주가 대비 약 14.05% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<한샘 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 7만 143원 | 6만 3167원 | |
| 신한투자증권 | 2024/7/19 | 7만 8000원 | 7만 8000원 |
| 현대차증권 | 2024/7/18 | 7만 5000원 | 7만 5000원 |
| LS증권 | 2024/7/9 | 7만 4000원 | 7만 4000원 |
| 삼성증권 | 2024/7/3 | 7만 6000원 | - |
| BNK투자증권 | 2024/5/17 | 6만 2000원 | 5만원 |
| NH투자증권 | 2024/5/13 | 6만 4000원 | 5만원 |
| 미래에셋증권 | 2024/5/13 | 6만 2000원 | 5만 2000원 |
주가 전망
한샘의 주가는 향후 하락보다는 상승세를 유지할 수 있을 것으로 예상합니다.
주택거래량의 회복세와 함께 리모델링 수요가 증가하고, B2C 부문의 수익성이 높아지며, 정부의 규제 완화와 금리 인하가 주택시장을 더욱 활성화시킬 것으로 예상됩니다.
"투자는 과거의 성과를 보고 미래를 예측하는 것이 아니다. 미래의 가능성을 보고 현재를 투자하는 것이다."라는 말처럼, 한샘의 미래 가능성에 주목할 필요가 있습니다.
특히, 한샘의 차별화된 제품과 서비스, 그리고 강력한 마케팅 전략은 향후 주가 상승의 중요한 모멘텀이 될 것입니다.
한샘의 주가 목표치는 SOTP Valuation(부분합 평가법)으로 산정한 7만 8000원입니다.
이는 현재 주가 대비 상당한 상승 여력을 보여줍니다.
따라서 한샘은 현재의 어려움을 극복하고, 장기적인 성장 가능성을 가지고 있는 주식으로 평가받고 있습니다.
결론
한샘은 '고객의 집을 세상에서 가장 머물고 싶은 공간으로 바꾸는 것'이라는 사명을 바탕으로, 리빙 분야에서 강력한 입지를 구축하고 있습니다.
최근 실적은 다소 아쉬운 부분이 있지만, 주택거래량 회복과 함께 향후 실적 개선이 기대됩니다.
B2C 부문의 높은 수익성과 주택거래량 회복에 따른 리모델링 수요 증가, 정부의 규제 완화와 금리 인하 등의 요소는 한샘의 주가 상승 모멘텀이 될 것입니다.
투자에 있어 중요한 것은 미래의 가능성을 보고 현재를 투자하는 것입니다.
한샘의 미래 성장 가능성에 주목하여, 장기적인 투자 관점에서 접근하는 것이 바람직할 것입니다.
"미래를 예측하는 가장 좋은 방법은 미래를 만드는 것이다."라는 말처럼, 한샘은 미래의 성장 가능성을 가지고 있는 주식으로서 주목할 만합니다.
