풍산(POONGSAN)은 대한민국의 주요 금속 및 방산 기업으로, 두 가지 주요 사업 부문인 신동사업 부문과 방산사업 부문으로 나뉩니다.
신동사업 부문에서는 구리 및 구리합금 판ㆍ대, 리드프레임 소재, 봉ㆍ선, 주화용 소전 등을 생산하고 있으며, 방산사업 부문에서는 소구경에서 대구경까지 이르는 다양한 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추진화약 및 탄약 부품, 정밀 단조품 등을 생산하고 있습니다.
풍산은 새로운 합금 및 탄약 기능 개발을 위해 지속적인 연구개발(R&D)을 추진하고 있습니다.
이 글을 통해 풍산의 최근 실적과 배당금 추이를 살펴보고 향후 목표주가 전망에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 최근 주가 흐름
- 풍산 배당금 추이
- 최근 실적 분석 및 전망
- 주가 상승 모멘텀
- 2024년 목표주가
- 주가 전망
- 결론
최근 주가 흐름
풍산의 최근 주가 흐름은 긍정적인 우상향 움직임을 보여주고 있습니다.
지난해 10월 4일 52주 최저가인 3만 1750원까지 하락했던 주가는 올해 5월 14일 최고가인 7만 8900원까지 상승했습니다.
이후 일부 조정을 거쳐 현재는 6만 3000원 대에 거래되고 있습니다.
풍산 배당금 추이
풍산은 2023년 결산을 통해 보통주 1주당 1200원의 배당금을 지급했습니다.
배당수익률은 3.06%이며, 배당성향은 20.95% 수준입니다.
한편 회사는 2021년과 2022년 각각 1000원의 배당금을 지급한 바 있습니다.
<풍산 3년간 배당금>
| 비고 | 2021년 | 2022년 | 2023년 |
| 주당배당금 | 1000원 | 1000원 | 1200원 |
| 시가배당률 | 3.21% | 2.97% | 3.06% |
| 배당성향 | 11.51% | 15.56% | 20.95% |
최근 실적 분석
2024년 1분기 풍산의 연결기준 실적을 보면, 전년 동기 대비 매출액은 7.8% 감소했으며, 영업이익은 36.1% 감소, 당기순이익은 32% 감소한 것으로 나타났습니다.
신동사업 부문 매출액은 전년 동기 대비 약 1.5% 소폭 상승했으나, 방산사업 부문 매출액은 약 27% 감소하며 전체 매출액 또한 감소했습니다.
이는 수출제비용 등의 판매관리비 증가로 인해 영업이익이 하락한 결과로 해석됩니다.
군용탄과 스포츠탄을 북미지역 등에 지속적으로 수출하고 있으며, 아시아, 유럽, 중동 등으로 세계시장 확대를 추진 중입니다.
실적 전망
2024년 2분기 실적 전망을 보면, 영업이익은 1,380억 원으로 추정되며, 이는 전년 동기 대비 156%, 전분기 대비 155% 증가할 것으로 예상됩니다.
풍산은 2024년 4월 30일 별도 기준으로 2분기 세전이익(지분법 제외) 가이던스를 1,100억 원으로 제시했으며, 이는 구리 가격과 환율을 고려한 수치입니다.
구리 가격은 4월 기준 톤당 $9,600, 5~6월 기준 톤당 $9,300으로 예상했으나, 실제로는 더 우호적인 상황인 톤당 $9,750와 환율 1,370원/$로 나타났습니다.
이러한 우호적인 영업 환경 등을 반영하여 연결 영업이익 1,380억 원이 전망됩니다.
주가 상승 모멘텀
풍산의 주가 상승 모멘텀을 살펴보면, 구리 공급 이슈가 완화되는 듯한 모습을 보입니다.
국제구리연구그룹(ICSG)은 2024년 세계 구리 광산 생산이 전년 대비 0.5% 증가에 그칠 것으로 전망했으나, 실제로 1~4월 생산량은 전년 대비 4.9% 증가했습니다.
그러나 중국 구리 제련업체들이 연초 이후 감산을 선언하며 금속 공급에 대한 우려는 존재합니다.
이러한 상황 속에서도 풍산의 방산 부문은 견조한 매출 및 영업이익을 기록하며 성장 가능성을 보이고 있습니다.
2024년 목표주가
풍산에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트들의 목표주가 평균은 7만 9846원입니다.
이는 현재주가 대비 약 26.13% 상승여력이 있다는 평가입니다.
<풍산 기관별 목표주가>
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 | 직전 목표주가 |
| 컨센서스 | 7만 9846원 | 6만 7385원 | |
| 하나증권 | 2024/6/27 | 8만원 | 8만원 |
| SK증권 | 2024/5/27 | 8만 4000원 | 7만 5000원 |
| 삼성증권 | 2024/5/22 | 8만 2000원 | 7만 5000원 |
| 신한투자증권 | 2024/5/17 | 8만 4000원 | 8만 4000원 |
| 대신증권 | 2024/5/9 | 7만 2000원 | 7만 2000원 |
| 유진투자증권 | 2024/5/2 | 7만 5000원 | 7만원 |
| 현대차증권 | 2024/5/2 | 8만 2000원 | 5만 3000원 |
| NH투자증권 | 2024/5/2 | 8만원 | 7만 1000원 |
주가 전망
풍산의 주가 전망을 인문학적인 비유를 들어 분석해 보겠습니다.
주식 시장에서의 투자는 마치 바다 위를 항해하는 것과 비슷합니다.
풍산은 현재 견조한 방산 부문이라는 튼튼한 돛을 가지고 있으며, 신동 부문이라는 효율적인 엔진을 통해 안정적으로 항해하고 있습니다.
그러나 구리 가격의 변동성이라는 파도는 여전히 존재하며, 이를 잘 극복해야만 안정적인 항해를 계속할 수 있습니다.
풍산의 방산 부문은 향후 증설에 따른 성장 가능성이 열려 있지만, 신동 부문은 구리 가격이 안정화될 경우 Metal Gain(금속 가격 상승으로 인한 이익)으로 인한 이익 규모가 감소할 것으로 예상됩니다.
이에 따라 신동 부문 영업이익은 2분기를 고점으로 하반기에는 감소할 것으로 전망됩니다.
재미진 저널리스트는 목표주가 6만 4000원으로 제시합니다.
다만 실적 부진 전망을 바탕으로 투자의견은 HOLD로 하향합니다.
결론
풍산은 두 가지 주요 사업 부문을 통해 안정적인 성장을 이어가고 있는 기업입니다.
방산 부문은 견조한 매출과 영업이익을 기록하며 성장 가능성을 보이고 있으며, 신동 부문도 새로운 합금 및 기능 개발을 통해 지속적인 성장을 도모하고 있습니다.
그러나 구리 가격의 변동성이라는 리스크는 여전히 존재하며, 이를 잘 관리하는 것이 중요한 과제로 남아 있습니다.
투자에 대한 명언 중 하나인 "위기는 기회다"라는 말을 떠올려 보겠습니다.
풍산은 현재 구리 가격의 변동성이라는 위기 속에서도 방산 부문의 견조한 성장과 신동 부문의 지속적인 연구개발을 통해 새로운 기회를 만들어 나가고 있습니다.
투자자들은 이러한 점을 주목하며 풍산의 향후 실적과 주가를 지켜보아야 할 것입니다.
