월트 디즈니 컴퍼니(The Walt Disney Company 티커 DIS)는 세계적으로 유명한 다각화된 엔터테인먼트 기업입니다.
최근 2024년 2분기 실적 발표를 통해 시장 기대치를 넘어서는 성과를 발표해 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.
이 글을 통해 월트 디즈니(티커 DIS)의 최근 실적을 살펴보고 배당금과 2024년 목표주가에 대해 알아보도록 하겠습니다.
목차
- 월트 디즈니에 주목하는 이유
- 주가 흐름 및 배당금 추이
- 최근 실적 분석
- 실적 불확실성 확대
- 2024년 목표주가
- 주가 전망 및 결론
월트 디즈니에 주목하는 이유
디즈니는 엔터테인먼트, 스포츠, 경험 등 세 가지 주요 부문에서 사업을 운영하고 있습니다.
엔터테인먼트 부문: 비스포츠 콘텐츠를 중심으로 글로벌 영화, 텔레비전 및 소비자 직접 판매(DTC) 비디오 스트리밍 콘텐츠를 제작하고 배포합니다.
이 부문은 Linear Networks, DTC 및 콘텐츠 판매/라이선스를 포함합니다.
1. 스포츠 부문
스포츠 중심의 글로벌 텔레비전 및 DTC 비디오 스트리밍 콘텐츠를 제작하고 배포합니다.
주요 브랜드로는 ESPN과 Star가 있습니다.
2. 경험 부문
공원, 경험 및 소비자 제품으로 구성됩니다. 주요 공원으로는 플로리다의 Walt Disney World 리조트, 캘리포니아의 Disneyland 리조트, Disney Cruise Line, Disney Vacation Club, Disneyland Paris 등이 있습니다.
또한, 소비자 제품은 상표명, 캐릭터, 비주얼, 문학 및 기타 지적재산권(IP)의 라이선싱 및 브랜드 상품 판매도 포함됩니다.
주가 흐름 및 배당금 추이
월트 디즈니(티커 DIS)의 지난 1년간 주가 흐름은 큰 시세를 준 후 조정을 보이고 있는 모습입니다.
지난해 10월 4일 52주 최저가인 78.73달러 까지 떨어졌던 주가는 올해 3월 28일 52주 최고가인 123.74달러까지 상승했습니다.
그러나 이후 조정을 거쳐 100달러대 초반까지 하락한 모습입니다.
주당 배당금은 보통주 1주당 0.75달러 수준으로 배당수익률은 0.73% 수준입니다.
최근 배당락일(배당기준일)은 2024년 7월 8일로 예정되어 있으며 배당일(배당금 지급일)은 2024년 7월 25일입니다.
실적 분석
2024년 2분기 실적
월트 디즈니의 FY24 2분기 실적을 분석해보면, 매출액은 $221억으로 전년 동기 대비 1.2% 증가했습니다.
영업이익은 $38억으로 17% 증가했고, 조정 EPS(주당순이익)는 $1.21로 30% 증가했습니다.
이는 시장의 기대치를 상회하는 실적이었습니다.
Disney+ 가입자 변화
Disney+ Core 가입자는 전분기 대비 630만 명 증가했습니다.
미국/캐나다에서는 790만 명이 증가했으나, 해외에서는 가격 인상 영향으로 160만 명 감소했습니다.
Disney+ Hotstar 가입자는 FY1Q23 이후 지속 감소하여 360만 명(-32% YoY)을 기록했습니다.
ARPU(가입자당 평균 매출)는 $7.28로 전분기 대비 6% 증가했습니다.
부문별 영업 손익
- 엔터테인먼트 부문: $8억(+72%)
- 스포츠 부문: $8억(-2%)
- 파크 & MD 부문: $23억(+12%)
DTC 부문은 흑자 전환에 성공했으며, 파크 부문은 홍콩 디즈니랜드의 강력한 회복이 실적을 견인했습니다.
3분기에는 Disney+ Core 가입자 부진과 ICC 중계 관련 비용 반영으로 DTC 부문의 영업적자가 예상되나, 4분기에는 가입자 성장과 함께 재차 흑자 전환이 기대됩니다.
보수적인 가이던스 실적 불확실성 확대
파크 부문의 실적 호조와 DTC 부문의 예상보다 빠른 흑자 전환에 따라 FY24 조정 EPS 성장률 가이던스를 기존 20%에서 25%로 상향 조정했습니다.
그러나 3분기 Disney+ 가입자 성장 둔화, 인도 스포츠 서비스의 계절적 요인에 따른 영업적자, 코로나 이후 폭증했던 파크 수요 정상화 등에 따른 보수적인 실적 가이던스로 수익성에 대한 불확실성이 확대됐습니다.
장기적으로 스트리밍 사업의 수익성 확대 전망에는 변함이 없으며, <혹성탈출 4>, <인사이드아웃 2>, <데드풀 3>, <모아나 2> 등의 인기 IP 속편이 연이어 개봉될 예정이어서 하반기 이후 긍정적인 성과가 기대됩니다.
2024년 목표주가
월트 디즈니(티커 DIS)에 대해 투자의견을 제시한 32명의 애널리스트 중 23인은 매수, 5인은 중립, 2인은 매도의견을 제시했습니다.
애널리스트들의 목표주가 평균은 124.81달러로 현재 주가 대비 약 21.29% 상승여력이 있다는 평가입니다.
=> 디즈니 최신 목표주가 분석 보고서 바로가기
주가 전망
Disney+/Hulu/ESPN 통합 서비스
Disney는 올해 Disney+와 Hulu 통합 서비스를 출시했으며 초기 성과는 긍정적입니다.
올해 말까지 ESPN의 일부 라이브 콘텐츠를 추가한 번들 서비스를 제공할 예정입니다.
4월 ESPN 황금 시간대 시청률은 역대 최고를 기록하는 등 스포츠 콘텐츠에 대한 수요는 여전히 강력합니다.
ESPN을 추가로 제공함에 따라 가입자 증대 및 시청 시간 증가가 기대되며 이는 향후 광고 수익 증대에도 도움이 될 것으로 보입니다.
광고 요금제 가입자
2분기 Disney+ 광고 요금제 가입자 수는 2,250만 명을 기록했습니다. 광고 요금제 가입자 기반이 확대될수록 전체 수익 증가에 기여할 것입니다.
Disney는 자체 번들 서비스 외에도 올 여름 워너브라더스 맥스와의 번들 상품을 출시하고, 내년에는 ESPN/폭스/워너브라더스 통합 스포츠 스트리밍 서비스를 출시할 예정입니다.
결론
존 템플턴(John Templeton)은 "시장은 절망 속에서 바닥을 치고, 회의 속에서 상승하며, 희망 속에서 정점을 찍고, 낙관 속에서 하락한다"라고 했습니다.
현재 디즈니의 상황은 시장의 회의와 희망이 교차하는 시점이라고 볼 수 있습니다.
스트리밍 서비스의 흑자 전환과 인기 IP의 지속적인 개봉은 주가 상승의 촉매제가 될 것입니다.
투자자는 "모든 투자는 미래의 수익성에 대한 베팅"이라는 워런 버핏(Warren Buffett)의 말을 상기할 필요가 있습니다.
월트 디즈니는 글로벌 엔터테인먼트 및 미디어 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 장기적인 관점에서 보면 안정적이고 지속 가능한 성장을 기대할 수 있습니다.
디즈니 주식에 대한 투자는 단기적인 시장 변동성을 극복할 수 있는 인내심과 장기적인 성장 잠재력을 믿는 투자가 될 것입니다.
