안녕하세요, 경제 인플루언서 재미진 저널리스트입니다.
오늘은 다시 주가 하락 추세로 들어선 국내 대표 기업인 삼성전자에 대해 깊이 있게 살펴보겠습니다.
삼성전자는 글로벌 시장에서 전자제품과 반도체 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있는데요.
이번 포스팅에서는 삼성전자의 최근 실적 분석과 주가 상승 모멘텀, 그리고 향후 전망에 대해 알아보겠습니다.
목차
- 삼성전자 경쟁력과 주가 흐름
- 3년간 배당금 추이
- 2024년 4분기 실적 전망
- 현재주가와 밸류에이션
- 주가 상승 모멘텀
- 삼성전자 목표주가
- 주가 전망
- 결론
삼성전자 경쟁력과 주가 흐름
삼성전자는 1969년에 설립된 이후로 TV, 스마트폰, 반도체 등 다양한 분야에서 혁신을 이끌어온 기업입니다.
특히 반도체 분야에서는 메모리 반도체 시장에서 세계 1위를 유지하고 있으며, 스마트폰 시장에서도 갤럭시 시리즈로 큰 성공을 거두고 있습니다.
삼성전자는 최근 10조 원 규모의 자사주 취득 계획을 발표하며 주가 반등을 이뤄냈지만 다시 하락추세를 보이고 있습니다.
올해 7월 11일 52주 최고가인 8만 8800원까지 상승했던 주가는 11월 14일 최저가인 4만 9900원까지 하락했습니다.
이후 자사주 취득 발표로 5만 원대 후반으로 가는 듯했지만 다시 5만 5000원 대로 하락했습니다.
3년간 배당금 추이
삼성전자는 최근 3년간 모두 배당금을 유지하고 있습니다.
보통주 1주당 1444원의 배당금을 지급했습니다.
| 결산연도 | 2023년 | 2022년 | 2021년 |
| 주당 배당금 | 1444원 | 1444원 | 1444원 |
| 시가배당률 | 1.84% | 2.61% | 1.84% |
| 배당성향 | 67.78% | 17.92% | 25% |
2024년 4분기 실적 전망
1. 영업이익 예상: 9.0조 원 (-2% QoQ)
삼성전자의 2024년 4분기 영업이익은 9.0조 원으로 예상되며, 이는 전 분기 대비 -2% 감소한 수치입니다.
이러한 감소는 계절적인 요인과 함께 여러 가지 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.
2. 사업부별 분석
- DS(디바이스 솔루션) 사업부: 영업이익 4.6조 원 예상
- 메모리 부문: 5.9조 원의 영업이익 예상
- 비메모리 부문: -1.3조 원의 적자 예상
DS 사업부는 HBM3e 8H의 주요 고객사 진입과 일회성 비용 감소로 인해 영업이익이 개선될 전망입니다.
HBM(고대역폭 메모리)은 기존 메모리보다 속도가 빠르고 에너지 효율이 높은 차세대 메모리로, 고성능 컴퓨팅에 필수적인 부품입니다.
MX(모바일 경험)/NW(네트워크): 영업이익 2.4조 원 예상
스마트폰 출하량 감소 및 제품 믹스 악화로 인해 영업이익이 감소할 것으로 보입니다.
SDC(삼성디스플레이): 영업이익 1.3조 원 예상
디스플레이 시장의 경쟁 강도 상승으로 인해 수익성이 다소 저하될 것으로 예상됩니다.
메모리 부문 상세 분석
- 출하량 전망:
- DRAM: -4% 감소 예상
- NAND: +3% 증가 예상
DRAM과 NAND 모두 출하량에서 큰 변동은 없을 것으로 보이나, 고부가 가치 제품의 출하 비중을 높여 수익성을 방어할 전략입니다.
가격 전망
- DRAM: +8% 상승 예상
- NAND: 가격 변동 없음
DRAM 가격의 상승은 시장의 수요 증가와 고부가 가치 제품의 판매 증가에 기인합니다.
현재 주가와 밸류에이션
현시점에서 삼성전자의 주가는 12개월 선행 P/B(주가순자산비율) 0.89배 수준입니다.
이는 2010년 이후 P/B 밴드 최하단을 하향 이탈한 것으로, 상당히 저평가된 상태라고 볼 수 있습니다.
주가 상승 모멘텀
악재에 둔감해지는 국면 예상
삼성전자는 최근 메모리 수요의 양극화 심화, HBM 성과의 더딘 진행, 세트 수요 부진, 디스플레이 경쟁 심화 등 여러 어려움을 겪으며 업종 내에서 언더퍼폼했습니다.
그러나 다음과 같은 요인들이 주가 상승의 모멘텀이 될 수 있습니다.
1. 자사주 매입 공시
총 10조 원 규모의 자사주 매입 계획을 발표했으며, 그중 3조 원은 소각 예정입니다.
이는 주주가치 제고를 위한 적극적인 노력으로 해석됩니다.
2. 메모리 업계의 투자 전략 변화
경쟁사들의 보수적인 투자 지속으로 HBM 강세가 지속되면, 생산 능력 잠식으로 인한 공급 제약이 발생할 수 있습니다.
이는 삼성전자에게는 기회 요인이 될 수 있습니다.
3. 신제품 출시와 기술 혁신
2025년에 예정된 HBM3e 12H와 HBM4의 효과로 웨이퍼 투입이 증가할 전망입니다.
이는 향후 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.
삼성전자 목표주가
삼성전자에 대해 투자의견을 제시한 애널리스트 목표주가 평균은 8만 5280원입니다.
이는 현재주가 대비 약 53.65% 상승여력이 있다는 평가입니다.
삼성전자 최신 증권사별 목표주가 추이
| 추정기관 | 추정일자 | 목표주가 |
| 컨센서스 | 8만 5280원 | |
| 유진투자증권 | 2024/11/27 | 8만 원 |
| 현대차증권 | 2024/11/27 | 7만 9000원 |
| 신영증권 | 2024/11/26 | 7만 3000원 |
| SK증권 | 2024/11/25 | 8만 6000원 |
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주가 전망
주가의 단기적인 변동성보다는 펀더멘탈의 개선에 주목할 필요가 있습니다.
삼성전자는 조직 개편 이후 점유율이 아닌 기술 중심의 리빌딩 전략을 실행할 것으로 예상되며, 이는 장기적인 성장 동력이 될 것입니다.
현재 상황은 마치 긴 겨울을 지나 봄을 맞이하려는 나무와도 같습니다.
겨울에는 성장이 멈추지만, 내부에서는 새로운 싹을 틔우기 위한 준비가 이루어집니다. "고진감래(苦盡甘來)"라는 속담처럼, 어려운 시기를 견디면 좋은 날이 올 것입니다.
워런 버핏은 "남들이 두려워할 때 욕심을 내고, 남들이 욕심을 낼 때 두려워하라"라고 말했습니다. 현재의 저평가된 주가는 오히려 투자자들에게는 기회일 수 있습니다.
결론
삼성전자는 여러 어려움 속에서도 꾸준한 기술 혁신과 주주가치 제고를 위한 노력을 이어가고 있습니다.
투자의견은 "매수(BUY)", 목표 주가는 8만 6000원을 유지합니다. 물론 투자에는 항상 위험이 따르므로, 신중한 판단과 분석이 필요합니다.
감사합니다. 다음 포스팅에서 더 유익한 내용으로 찾아뵙겠습니다.
